黑色品种日报：俄乌局势有所好转，黑色系夜盘分化

东吴期货研究所 021-6312 3060 www.dwfutures.com 1/10 0928 黑色品种日报 杨中平 从业资格号：F03093502 021-63123067 yangzp@dwqh88.com 朱少楠 从业资格号：F3042921 投资咨询号：Z0015327 0512-62936002 zhushl@dwqh88.com 张璐 从业资格号：F3035419 投资咨询号：Z0014763 0512-62936002 zhangl@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417 021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 俄乌局势有所好转，黑色系夜盘分化 品种 日内观点 操作建议 钢材 夜盘原油暴跌，带动热卷回落，行业面上，唐山疫情有所控制，部分长流程钢企有望陆续解封，运输压力会得到缓解，复产步伐再度恢复，广西地区电炉由于亏损自发性减产，影响建筑材1.95万吨/日，国内需求仍没有起色，螺纹要看国内疫情全面缓解需求来临，热卷还要关注出口，近期土耳其签订来自中国的热卷订单超过40万吨，这对未来的供需平衡表影响还是较大，现货上，钢坯价格强势，沙钢29日继续上调废钢50，盘面仍然呈现是震荡式上移的走势，操作上还是逢低做多为主。 螺纹：逢低做多 热卷：逢低做多 铁矿石 本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2601.6万吨，环比增加405.5万吨，同比减少206万吨，澳巴都有增量，到港量大幅减少。唐山发布有序复工复产方案，部分长流程钢企集中地区有望近期陆续解除封控，铁矿需求边际会有所好转。不过当下矿价已经处在偏高位置，钢厂补库需求的预期也开始逐步兑现，华东地区成材需求依然表现的一般，操作上建议观望，等待回落再做多。 观望 双焦 29日唐山市发布6个县市区解除区域内封控管理相关政策，部分钢铁企业已有复产预期，焦炭需求转好，部分山西地区焦化厂库存出现明显下降，短期随着需求转好，焦炭价格或表现的偏强一些。焦煤方面，焦企也在复产，国家发改委对15家市场主体的煤炭价格指数行为开展审查，表示煤炭价格指数市场运行不规范的问题较为突出，对煤价的监管一直存在，操作上建议焦煤多单继续持有。 焦炭：观望 焦煤：多单持有 铁合金 硅锰：昨日市场传出消息，有企业收到内蒙古蒙西电网通知，4.15日以后全网装机容量600万轮流检修，乌兰察布缺口240万以上，高耗能要减产50%左右， 且当前成本仍处在高位。但钢厂开工降低，且当前高供应、高库存，多空交织下，短期宽幅震荡。 硅铁：硅铁下游需求有金属镁支撑，需求端受到疫情影响相比较硅锰更小，硅铁下游需求表现相对好一些。且原料端兰炭价格小幅上涨，硅铁企业挺价意愿强，现货价格持稳。且当前硅铁库存处在低位，对盘面价格也能形成一定支撑。 硅锰：区间操作 硅铁：逢低做多 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 2/10 一、主要数据表格 钢材数据项目数据环比项目数据环比上海螺纹现货价501010螺纹2210结算价502223北京螺纹现货价498010螺纹2205结算价505120唐山方坯现货价48300热卷2210结算价52202上海热卷现货价5190-30热卷2205结算价5286-7北京热卷现货价52400螺纹2210基差-12-13螺纹10-1价差114-11螺纹2205基差114-10螺纹5-10价差29-3热卷2210基差-30-32热卷10-1价差116-14热卷2205基差-96-23热卷5-10价差66-9螺纹现货利润2875螺纹2210盘面利润549-4 热卷现货利润15835螺纹2205盘面利润523-28 电炉钢利润-6-12热卷2210盘面利润747-25 唐山钢坯利润-1768热卷2205盘面利润758-55 螺纹2210152.8万9.3万热卷221040.7万3.5万螺纹220577.1万-12.2万热卷220544.1万-5.7万铁矿石数据青岛港PB粉98611铁矿2209结算价8696青岛港超特粉69015铁矿2205结算价87910普氏62%指数1522铁矿2209基差2410铁矿9-1价差30-3铁矿2205基差146铁矿5-9价差10.04现货成交与运费现货成交11767BDI2417-67持仓情况铁矿220946.8万1.9万铁矿220530.6万-4.9万双焦数据日照港准一平仓36100蒙煤（沙河驿）32450日照港准一出库358030京唐港澳洲主焦煤26500吕梁准一冶金焦33600吕梁主焦煤32000焦炭2209基差223-34焦炭9-1价差16914焦炭2205基差22416焦炭5-9价差7829焦煤2209基差190-21焦煤9-1价差20012焦煤2205基差95-57焦煤5-9价差9536河北现货利润13852209盘面利润-3637山西现货利润2802205盘面利润-411-12 焦炭22090.8万0.1万焦煤22091.4万0.1万焦炭22052.7万0.2万焦煤22054.8万0.2万铁合金数据宁夏硅铁现价92000硅铁2209结算价9924-76内蒙硅铁现价91000硅铁2205结算价9804-88宁夏锰硅现价85000锰硅2209结算价88364内蒙锰硅现价85000锰硅2205结算价87948硅铁2209基差-72476硅铁9-1价差10-18硅铁2205基差-30488硅铁5-9价差-120-12锰硅2209基差-336-4锰硅9-1价差-26-18锰硅2205基差-94-8锰硅5-9价差-424宁夏硅铁利润18220宁夏锰硅利润300内蒙硅铁利润11340内蒙锰硅利润-1800硅铁22093.0万0.1万锰硅22093.6万0.2万硅铁220510.4万-1.2万锰硅220511.6万-0.7万基差及价差利润持仓情况期现货市场利润持仓情况基差及价差期现货市场基差及价差钢铁产业链数据2022年3月30日持仓情况期现货市场利润基差及价差期现货市场 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 3/ 10 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨） 图2、热卷现货价格（元/吨） 3000350040004500500055006000650070002020/4/102020/5/102020/6/102020/7/102020/8/102020/9/102020/10/102020/11/102020/12/102021/1/102021/2/102021/3/102021/4/102021/5/102021/6/102021/7/102021/8/102021/9/102021/10/102021/11/102021/12/102022/1/102022/2/102022/3/10上海螺纹北京螺纹 3000350040004500500055006000650070002020/4/102020/5/102020/6/102020/7/102020/8/102020/9/102020/10/102020/11/102020/12/102021/1/102021/2/102021/3/102021/4/102021/5/102021/6/102021/7/102021/8/102021/9/102021/10/102021/11/102021/12/102022/1/102022/2/102022/3/10上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨） 图4、电炉钢现货利润（元/吨） -1500-1000-5000500100015002019年2020年2021年2022年 -600-400-2000200400600800100012002019年2020年2021年2022年<2019/5/16 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨） 图6、热卷现货利润（元/吨） -1500-1000-500050010002019年2020年2021年2022年 -1000-50005001000150020002019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 4/ 10 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨） 图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） -1000-500050010001500200025001月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 -500050010001500200025001月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差 图10、螺纹钢5月合约基差 -400-2000200400600800100012001400160010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 -20002004006008001000120014005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB2205基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差 图12、热卷5月合约基差 -200-100010020030040050060070080010/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 -200-10001002003004005006007008005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16HC1905基差HC2005基差HC 2105基差HC2205基差 数据来源：wind、mysteel 数据来源：wind、mysteel 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 5/ 10 图13、热卷螺纹10月价差 图14、热卷螺纹5月价差 -300-200-100010020030040050060010-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210 -400-20002004006008005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16HC1905-RB1905HC2005-RB2005HC2105-RB2105HC2205-RB2205 数据来源：wind、mysteel 数据