手机出货高增长，海外业务大幅增长，Q2有望迎来拐点

小米集团-W（1810）发布2022年3月28日更新报告，预计2022年总营业收入为380,494百万元，同比增长15.89%；调整后净利润为19,859百万元，同比增长-9.89%。公司手机出货量为1.9亿台，同比增长30%；全球市场份额为14.1%。公司全年在高端化的耕耘取得了一定的进展，ASP与毛利率同比都获得了不小的进步。全年IoT业务收入同比增长26.1%至850亿元，毛利率同比提升0.3%。海外市场实现收入1636亿元，同比增长33.7%，取得大幅增长，目前海外市场收入占总收入比例达到了49.8%。公司全年在欧洲市场市场份额达到了22.5%，排名第二。展望2022年，我们预计海外业务将继续成为公司的重要增长点。总体来看，小米集团-W（1810）业绩符合预期，手机出货量和海外业务均取得大幅增长，未来盈利水平有望持续提升。

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