本报告对长缆科技进行了分析，该公司2021年实现营收10.58亿元，同比增长12.46%，实现归属净利润1.40亿元，同比下滑13.13%。高电压等级产品实现销售突破，收入结构改善。毛利率下滑，期间费用率增加，业绩表现承压。公司推出员工持股计划，业绩考核目标换算三年复合增速20%。我们预测2022-2024年公司营收分别为13.27亿元、15.91亿元和19.05亿元，净利润分别为150.33百万元、194.63百万元和240.95百万元，每股收益分别为0.778元、1.008元和1.248元，每股净资产分别为9.040元、9.781元和10.699元，P/E分别为21.20、16.37和13.22，P/B分别为1.83、1.69和1.54。
