力量钻石发布2022年第一季度业绩预告，归母净利润0.93亿元-1.03亿元，同比增长127.89%-152.4%，实现扣非净利润0.9亿元-1亿元，同比增长128.71%-154.12%。公司在2021年初即启动新厂区建设，并逐步稳定投产。公司高毛利产品培育钻石销售占比提升，且工业金刚石产品价格持续上涨，整体盈利能力不断增强。2022年公司将集中全力完成新厂区建设，保障宝晶募投项目全面完工、力量二期建设项目快速投产，迅速扩大产能规模，以此应对满足未来市场对培育钻石的需求。此外公司将加快研发中心的建设，引进优质人才，提高相关技术，保持公司在人造金刚石领域的技术优势。定增加码布局培育钻石产能。此前公司发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》，拟募集资金总额不超过40亿元，其中用于设备购置的资金约为30.1亿元，预计可购置压机2000台左右。定增项目的顺利落地，有利于释放中长期业绩弹性。终端品牌助力推动消费者认知，支撑培育钻石行业景气度。我们预计公司22~24年EPS分别为7.39、11.41、15.26元/股。维持“增持”评级。
