香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM之特色GEM的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在聯交所上市的公司帶來較高的投資風險。有意投資之人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。由於GEM上市公司普遍為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於聯交所主板買賣之證券承受較大的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本報告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本報告的資料乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）而刊載，旨在提供有關凱富善集團控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）的資料；本公司的董事（「董事」）願就本報告的資料共同及個別地承擔全部責任。董事在作出一切合理查詢後，確認就其所深知及確信，本報告所載資料在所有重大方面均屬準確完備，沒有誤導或欺詐成份，且並無遺漏任何其他事項致使本報告所載任何陳述或本報告產生誤導。 1凱富善集團控股有限公司2021年報公司資料2-3主席報告和管理層討論及分析4-12企業管治報告13-25董事及高級管理層履歷26-30董事會報告31-43獨立核數師報告44-48綜合損益及其他全面收益表49綜合財務狀況表50-51綜合權益變動表52綜合現金流量表53-54綜合財務報表附註55-121財務概要122目錄 2凱富善集團控股有限公司2021年報公司資料董事會執行董事黃偉捷先生（主席）黃聞捷先生（行政總裁）非執行董事王芳女士（於2021年12月1日辭任）獨立非執行董事陳昌達先生何志威先生朱健宏先生（於2021年12月1日獲委任）余沛恒先生（於2021年12月1日辭任）審核委員會陳昌達先生（主席）何志威先生朱健宏先生（於2021年12月1日獲委任）余沛恒先生（於2021年12月1日辭任）薪酬委員會朱健宏先生（主席）（於2021年12月1日獲委任）陳昌達先生何志威先生余沛恒先生（於2021年12月1日辭任）提名委員會何志威先生（主席）陳昌達先生朱健宏先生（於2021年12月1日獲委任）余沛恒先生（於2021年12月1日辭任）公司秘書梁瑞冰女士（於2021年12月1日獲委任）梁志傑先生（於2021年12月1日辭任）授權代表黃偉捷先生梁瑞冰女士（於2021年12月1日獲委任）梁志傑先生（於2021年12月1日辭任）合規主任黃偉捷先生註冊辦事處Windward 3, Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands香港總公司及主要營業地點香港香港仔深灣道8號深灣遊艇會大廈2樓4–8室公司網址http://www.hyfusingroup.com 3凱富善集團控股有限公司2021年報公司資料（續）主要股份登記及過戶處Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3, Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands香港股份過戶登記分處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室主要往來銀行上海商業銀行有限公司香港皇后大道中12號上海商業銀行大廈星展銀行（香港）有限公司香港中環皇后大道中99號中環中心16樓Shinhan Bank VietnamFloor 9, Sonadezi TowerNo.1, 1 Street, Bion Hoa IZ1Bien Hoa, Dong NaiVietnamPublic Bank Vietnam251 Pham Van Thuan StreetTan Mai Ward, Bien Hoa City, Dong NaiVietnam合規顧問天財資本國際有限公司香港九龍尖沙咀廣東道9號海港城港威大廈6座35樓3508室核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司香港中環干諾道中111號永安中心25樓 4凱富善集團控股有限公司2021年報主席報告和管理層討論及分析本集團董事會（「董事會」）欣然向本公司股東（「股東」）提呈本集團截至2021年12月31日止年度之經審核綜合財務業績。業績回顧截至2021年12月31日止年度，本集團的收益約為815.1百萬港元。截至2021年12月31日止年度，本集團錄得純利約106.2百萬港元。於香港上市於2018年7月19日（「上市日期」），本公司在香港的聯交所GEM成功上市（「上市」），足證本公司實現資本擴充及結構優化的能力，並提升本公司知名度及社會影響力。業務回顧本集團主要從事蠟燭產品的製造及銷售，總部位於香港並於越南經營。本集團主要製造及銷售日用蠟燭、香薰蠟燭、裝飾蠟燭及如香薰擴散器等其他產品。本集團的主要客戶大部分為美國及英國的百貨公司運營商及採購代理商。本集團主要根據客戶的要求及規格製造蠟燭產品。本集團亦評估設計及規格，並向客戶提出建議。本集團為客戶提供各類服務，包括從產品設計、原材料挑選及採購、批量生產前提供樣品蠟燭、實驗室檢測以就產品質量改良提供建議。本集團的目標是於不同國家及地區之海外市場提供中高端蠟燭產品，主要是美國及英國市場。蠟燭市場越來越偏好帶有香氣和顏色添加劑的蠟燭產品。偏好使用蠟燭產品為房間和家居增添香味和顏色，對香薰蠟燭產品不斷增長的需求，為整個市場提供了動力。我們受到消費者的歡迎和愛戴，因此對本集團的未來業務發展充滿信心。本集團截至2021年12月31日止年度的產品分部分析載於綜合財務報表附註6。香薰蠟燭於截至2021年12月31日止年度仍為本集團最暢銷產品。香薰蠟燭的銷量較2020年同期增加約230.2百萬港元或67.8%，反映美國市場越來越偏好帶有香氣和顏色添加劑的蠟燭產品的趨勢。同時，年內市場對日用蠟燭的需求亦有所增長，日用蠟燭之銷售與2020年同期相比，增加約48.3百萬港元或49.2%。為捕捉蠟燭產品的迅速增長（尤其於美國市場），本集團與銷售代表自2018年起訂立合約，內容有關就經銷售代表介紹的客戶訂單，向銷售代表支付銷售獎勵。本集團管理層欣然與銷售代表合作，並預期銷售代表於日後帶來潛在訂單。 5凱富善集團控股有限公司2021年報主席報告和管理層討論及分析（續）截至2021年12月31日止年度期間，本集團繼2020年後繼續獲我們的主要客戶評為「Business Partner Award Winner for Differentiate Owned Brands」得獎者之一，乃由於我們協助客戶發展其蠟燭產品類別及為彼等之蠟燭產品帶來銷售增長。本集團一貫提供觸目的設計及具競爭力的價格，同時確保產品質量、可靠的採購、可持續性及對業務夥伴的承諾。由於與客戶已建立長遠穩固的關係，加上本集團行業經驗豐富的管理團隊，本集團有信心於日後可取得商機及增長。自2020年初以來，新型冠狀病毒病（「COVID-19」）疫情於全球蔓延，對全球健康及經濟造成重大威脅。COVID-19疫情於2021年持續肆虐，導致（其中包括）若干國家實施持續旅遊限制、工作場所延長關閉及封城。為控制COVID-19疫情的蔓延，越南政府於截至2021年12月31日止年度期間曾實施一系列預防措施，例如封城、隔離、旅遊限制、企業停業及疫苗接種。COVID-19的爆發令本集團的經營環境增添更多不明朗因素，並可能影響本集團的經營及財務狀況。幸運地，本集團位於越南及香港的主要業務並未受到影響，主要由於(i)對穩定供應生產所需原材料的有效管理；及(ii)本集團針對COVID-19加強防疫保護以確保順利生產。於2021年7月初，越南爆發COVID-19疫情後，當地政府實施一系列遏制措施，導致越南許多廠房暫時停止營運。本集團於越南的附屬公司是越南政府建議的其中一種標準廠房，倘若該等廠房能夠為在廠房內工作及生活的員工提供住宿、膳食和生活資源，並為他們提供疫苗保護，則可正常營運。本集團於越南的附屬公司自2021年7月起約3個月已為約1,200名生產員工提供生活所需。於2021年8月，我們於越南廠房工作及住宿的所有員工已接種一劑疫苗。越南已於2021年第四季度步入COVID-19抗疫韌性的過渡階段。自2021年10月起，越南已解除封城及隔離等預防措施並恢復通關。截至2021年12月31日，我們於越南的所有員工均已接種2劑疫苗。因此，本集團已動用約6.0百萬港元作上述安排以保障本集團於越南之附屬公司的員工健康及維持業務營運，有利於本集團於2021年取得更佳財務業績。本集團一直密切監察COVID-19對本集團業務的影響，以確保僱員的安全和穩定營運。根據目前可獲得的資料，董事確認，截至本報告日期，本集團的財務或貿易狀況並無重大不利變化。然而，隨著情況不斷演變及須視乎可得之更多資訊，實際影響可能與該等估計有所不同。 6凱富善集團控股有限公司2021年報主席報告和管理層討論及分析（續）財務回顧收益截至2021年12月31日止年度的收益約為815.1百萬港元，較2020年同期約555.9百萬港元增加約259.2百萬港元或46.6%。收益增加乃由於截至2021年12月31日止年度之香薰蠟燭及日用蠟燭的銷量分別增加約230.2百萬港元及48.3百萬港元。毛利及毛利率截至2021年12月31日止年度的毛利約為269.9百萬港元，較2020年同期約206.6百萬港元增加約63.3百萬港元或30.6%。截至2021年12月31日止年度的毛利率減少至約33.1%，而2020年同期為37.2%。毛利率減少主要是由於蠟價大幅上漲導致我們於截至2021年12月31日止年度的蠟成本平均增加約37.0%。其他收入及其他收益及虧損截至2021年12月31日止年度的其他收入約為1.8百萬港元，較2020年同期約2.9百萬港元減少約1.1百萬港元或37.9%。其他收入減少主要由於客戶取消訂單所收取費用及香港特區政府之薪金補貼等附加收入減少。截至2021年12月31日止年度的其他虧損約為3.3百萬港元，較2020年同期的其他虧損約2.4百萬港元增加約0.9百萬港元或37.5%。該增加乃貿易應收款項撥備增加約3.3百萬港元及扣除撇銷貿易應收款項減少約2.3百萬港元的綜合結果。 7凱富善集團控股有限公司2021年報主席報告和管理層討論及分析（續）銷售及分銷開支截至2021年12月31日止年度的銷售及分銷開支約為37.1百萬港元，較2020年同期約28.3百萬港元增加約8.8百萬港元或31.1%。該增加乃主要由於(i)運費及報關單開支增加約5.5百萬港元，其符合銷量增加；及(ii)市場推廣及營銷開支增加約3.7百萬港元，主要包括銷售代表介紹新客戶訂單之佣金增加約2.6百萬港元及新訂單之新產品設計顧問費增加約1.1百萬港元所致。行政開支截至2021年12月31日止年度的行政開支約為96.6百萬港元，較2020年同期約65.1百萬港元增加約31.5百萬港元或48.4%。行政開支增加主要由於薪金及津貼增加約28.0百萬港元所致。融資成本截至2021年12月31日止年度的融資成本約為4.9百萬港元，較2020年同期約4.0百萬港元增加約0.9百萬港元或22.5%。該增加主要是由於使用更多銀行借款以應對收益增加所致。所得稅開支截至2021年12月31日止年度的所得稅開支約為23.6百萬港元（2020年：約19.3百萬港元），較去年增加約4.3百萬港元或22.3%。該增加主要是由於香港及越南的除稅前溢利增加所致。年內溢利本集團截至2021年12月31日止年度產生淨溢利約106.2百萬港元，與2020年同期純利約90.4百萬港元相比，增加約15.8百萬港元或17.5%。該增加乃由於毛利增加約63.3百萬港元；及扣除(a)其他收入減少約1.1百萬港元；(b)其他虧損增加約0.9百萬港元；(c)銷售及分銷開支增加約8.8百萬港元；(d)行政開支增加約31