2020 ANNUAL REPORTHyfusin Group Holdings Limited 凱富善集團控股有限公司(Incorporated in the Cayman Islands with limited/Jabj,ty) Stock Code : 8512 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM之特色GEM的定位，乃為中小型公司提供一個上市的市場，此等公司相比起其他在聯交所上市的公司帶來較高的投資風險。有意投資之人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。由於GEM上市公司普遍為中小型公司，在GEM買賣的證券可能會較於聯交所主板買賣之證券承受較大的市場波動風險，同時無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本報告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本報告的資料乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）而刊載，旨在提供有關凱富善集團控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）的資料；本公司的董事（「董事」）願就本報告的資料共同及個別地承擔全部責任。董事在作出一切合理查詢後，確認就其所深知及確信，本報告所載資料在所有重大方面均屬準確完備，沒有誤導或欺詐成份，且並無遺漏任何其他事項致使本報告所載任何陳述或本報告產生誤導。 1凱富善集團控股有限公司2020年報公司資料2-3主席報告和管理層討論及分析4-11企業管治報告12-24董事及高級管理層履歷25-29董事會報告30-42獨立核數師報告43-47綜合損益及其他全面收益表48綜合財務狀況表49-50綜合權益變動表51綜合現金流量表52-53綜合財務報表附註54-117財務概要118目錄 2凱富善集團控股有限公司2020年報公司資料董事會執行董事黃偉捷先生（主席）黃聞捷先生（行政總裁）非執行董事王芳女士獨立非執行董事陳昌達先生余沛恒先生何志威先生審核委員會陳昌達先生（主席）余沛恒先生何志威先生薪酬委員會余沛恒先生（主席）陳昌達先生何志威先生提名委員會何志威先生（主席）陳昌達先生余沛恒先生公司秘書梁志傑先生授權代表黃偉捷先生梁志傑先生合規主任黃偉捷先生註冊辦事處Windward 3, Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands香港總公司及主要營業地點香港香港仔深灣道8號深灣遊艇會大廈2樓4–8室公司網址http://www.hyfusingroup.com 3凱富善集團控股有限公司2020年報公司資料（續）主要股份登記及過戶處Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3, Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands香港股份過戶登記分處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室主要往來銀行上海商業銀行有限公司香港皇后大道中12號上海商業銀行大廈華僑永亨銀行有限公司香港皇后大道中161號Shinhan Bank VietnamFloor 9, Sonadezi TowerNo.1, 1 Street, Bion Hoa IZ1Bien Hoa, Dong NaiVietnamPublic Bank Vietnam251 Pham Van Thuan StreetTan Mai Ward, Bien Hoa City, Dong NaiVietnam合規顧問天財資本國際有限公司香港九龍尖沙咀廣東道9號海港城港威大廈6座35樓3508室核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司香港中環干諾道中111號永安中心25樓 4凱富善集團控股有限公司2020年報主席報告和管理層討論及分析本集團董事會（「董事會」）欣然向本公司股東（「股東」）提呈本集團截至2020年12月31日止年度之經審核綜合財務業績。業績回顧截至2020年12月31日止年度，本集團的收益約為555.9百萬港元。截至2020年12月31日止年度，本集團錄得純利約90.5百萬港元。於香港上市於2018年7月19日（「上市日期」），本公司在香港的聯交所GEM成功上市（「上市」），足證本公司實現資本擴充及結構優化的能力，並提升本公司知名度及社會影響力。業務回顧本集團主要從事蠟燭產品的製造及銷售，總部位於香港並於越南經營。本集團主要製造及銷售日用蠟燭、香薰蠟燭、裝飾蠟燭及如香薰擴散器等其他產品。本集團的主要客戶大部分為美國及英國的百貨公司運營商及採購代理商。本集團主要根據客戶的要求及規格製造蠟燭產品。本集團亦評估設計及規格，並向客戶提出建議。本集團為客戶提供各類服務，包括從產品設計、原材料挑選及採購、批量生產前提供樣品蠟燭、實驗室檢測以就產品質量改良提供建議。根據一家獨立市場研究及顧問公司弗若斯特沙利文國際有限公司編製的行業概覽報告（「弗若斯特沙利文報告」），在越南蠟燭製造商之中，本集團在估計出口值、估計收益及估計產能方面於2017年分別排名第三、第四及第四。根據弗若斯特沙利文報告，預期美國及英國從越南進口的蠟燭產品進口值及份額將分別達到約195.6百萬美元及約15.6百萬美元。弗若斯特沙利文報告亦提到，隨著美國及其他發達國家的經濟持續復甦，中高端蠟燭產品的消費量有望增加。蠟燭市場亦越來越偏好帶有香氣和顏色添加劑的蠟燭產品。偏好使用蠟燭產品為房間和家居增添香味和顏色，對香薰和裝飾蠟燭產品不斷增長的需求，為整個市場提供了動力。本集團截至2020年12月31日止年度的產品分部分析載於綜合財務報表附註6。於截至2020年12月31日止年度，香薰蠟燭仍然是本集團最暢銷的產品，香薰蠟燭之銷量較2019年同期增加約190.1百萬港元或127.1%，反映美國市場越來越偏好帶有香氣和顏色添加劑的蠟燭產品的趨勢。 5凱富善集團控股有限公司2020年報主席報告和管理層討論及分析（續）同時，年內市場對香薰擴散器的需求亦有所增長，其他產品之銷售主要來自香薰擴散器，與2019年同期相比，增加約57.2百萬港元或131.5%。為捕捉蠟燭產品的快速增長，特別是美國市場，自2018年以來本集團與銷售代表訂立合約，內容有關就經銷售代表介紹的客戶訂單，向銷售代表支付銷售獎勵。本集團管理層欣然與銷售代表合作，並預期銷售代表於日後將帶來更多潛在訂單。截至2020年12月31日止年度期間，本集團就蠟燭產品獲客戶A評 為「2020 Business Partner Award Winner for Differentiate Owned Brands」得獎者之一。本集團一貫提供觸目的設計及具競爭力的價格，同時確保產品質量、可靠的採購、可持續性及對業務夥伴的承諾，有助我們的客戶A發展其蠟燭產品類別，為彼等之蠟燭產品帶來銷售增長。由於我們與客戶已建立長遠穩固的關係，加上本集團行業經驗豐富的管理團隊，本集團有信心可取得進一步的商機及增長。新型冠狀病毒病（「COVID-19」）的爆發對本集團的經營環境帶來更多不明朗因素，並可能影響集團的營運及財務狀況。幸運地，本集團的主要業務位於越南及香港，於截至2020年12月31日止年度期間，憑藉對穩定供應生產所需原材料的有效管理及本集團針對COVID-19加強防疫保護以確保順利生產，加上越南政府之防疫成效避免疫情大規模爆發，因此業務並未受到影響。本集團一直密切監察COVID-19對本集團業務的影響。根據目前可得的資料，董事確認，截至本年報日期，本集團的財務或貿易狀況並無重大不利變動。然而，隨著情況不斷演變及取得更多資訊，實際影響可能與該等估計有所差異。財務回顧收益截至2020年12月31日止年度的收益約為555.9百萬港元（2019年：約307.5百萬港元），較去年同期增加約248.4百萬港元或80.8%。收益增加乃主要由於截至2020年12月31日止年度之香薰蠟燭及其他產品（包括香薰擴散器）的銷量分別增加約190.1百萬港元及57.2百萬港元。毛利及毛利率截至2020年12月31日止年度的毛利約為206.6百萬港元，較2019年同期約91.2百萬港元增加約115.4百萬港元或126.5%。 6凱富善集團控股有限公司2020年報主席報告和管理層討論及分析（續）截至2020年12月31日止年度的毛利率增加至約37.2%，而2019年同期為29.7%，毛利率增加主要是由於香薰蠟燭和其他蠟燭產品的銷量及利潤率上升所致。香薰蠟燭和其他產品的毛利率分別由截至2019年12月31日止年度約30.3%及33.1%增加至截至2020年12月31日止年度約35.7%及47.9%。其他收入及其他收益及虧損截至2020年12月31日止年度的其他收入約為2.9百萬港元，較2019年同期約764,000港元增加約2.1百萬港元或274.9%，其他收入增加主要由於雜項收入增加所致，當中包括客戶取消訂單所收取之費用約464,000港元及保就業計劃下已收取香港特區政府的政府補貼約883,000港元。截至2020年12月31日止年度的其他虧損約為2.4百萬港元，較2019年同期的其他虧損約309,000港元增加約2.1百萬港元或679.6%。該增加乃主要由於撇銷貿易應收款項約2.4百萬港元所致。銷售及分銷開支截至2020年12月31日止年度的銷售及分銷開支約為28.3百萬港元，較2019年同期約18.4百萬港元增加約9.9百萬港元或53.8%。該增加乃主要由於(i)運費及報關單開支增加約2.9百萬港元，其符合銷量增加；(ii)賠償開支增加約2.9百萬港元；及(iii)市場推廣及營銷成本增加約3.3百萬港元，主要由於(a)美國市場顧問之顧問服務費減少約4.0百萬港元；(b)銷售代表佣金增加約5.2百萬港元；及(c)新訂單之新產品設計顧問費增加約2.3百萬港元所致。行政開支截至2020年12月31日止年度的行政開支約為65.1百萬港元，較2019年同期約39.6百萬港元增加約25.5百萬港元或64.4%。該增加主要由於薪金及津貼增加約24.4百萬港元；及其他開支增加約1.7百萬港元所致。融資成本截至2020年12月31日止年度的融資成本約為4.0百萬港元，較2019年同期約2.9百萬港元增加約1.1百萬港元或37.9%。該增加主要是由於使用更多銀行借款以應對收益增加所致。 7凱富善集團控股有限公司2020年報主席報告和管理層討論及分析（續）所得稅開支截至2020年12月31日止年度的所得稅開支約為19.3百萬港元（2019年：約6.3百萬港元），較去年增加約13.0百萬港元或206.3%。該增加主要是由於香港及越南的除稅前溢利增加所致。年內溢利本集團截至2020年12月31日止年度錄得淨溢利約90.5百萬港元，與2019年同期約24.7百萬港元相比，溢利增加約65.8百萬港元或266.4%。該增加主要由於毛利增加約206.6百萬港元；及其他收入增加約2.1百萬港元的綜合結果，惟由(i)其他虧損增加約2.1百萬港元；(ii)銷售及分銷開支增加約9.9百萬港元；(iii)行政開支增加約25.5百萬港元；(vi)融資成本增加約1.1百萬港元；及(v)所得稅開支增加約13.0百萬港元所抵銷。股息截至2020年12月31日止年度，董事會並不建議派付任何股息。詳情披露於綜合財務報表附註14。流動資金及財務資源於2020年12月31日，本集團擁有總資產約353.7百萬港元（2019年：約230.2百萬港元），其由分別約為129.5百萬港元（2019年：約96.5百萬港元）及約224.3百萬港元（2019年：約133.8百萬港元）的總負債及股東權益（包括股本及儲備）提供資金。本集團截至2020年12月31日的計息借款總額約為29.7百萬港元（2019年12月31日：約47.0百萬港元），而本集團於2020年12月31日的流動