海天味业发布2021年报，实现营业收入250.0亿元，同比增长9.7%，归母净利润66.7亿元，同比增长4.2%。2021Q4收入增速明显改善，同比增长22.9%，归母净利润同比增长7.2%。短期成本压力仍拖累利润率表现，预计未来1-2个季度利润率仍有一定压力。2022Q1高基数下有望稳增，看好全年收入目标达成。我们调整2022-2023年盈利预测，并引入2024年预测，预计2022-2024年营业收入283.0/323.4/377.4亿元，同比+13.2%/+14.3%/+16.7%，归母净利润75.5/89.6/107.5亿元，同比+13.1%/+18.8%/+19.9%，当前股价对应PE 50/42/35倍，维持“买入”评级。
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