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龙源电力发布2022年1-2月份累计总发电量同比下滑3.4%的报告。其中,风电发电量同比上升6.5%至4,968吉瓦时,但由于1月风电发电量录得17.3%的同比减少,1-2月份累计风电发电量较2021年同期仍下跌5.9%;1-2月份累计风电利用小时数同比下降6.3%至408小时。公司预计其2021年股东净利将达到人民币58.5亿-63.2亿之间;每股盈利预期为人民币0.73元-0.79元。公司已完成A+H双平台上市,后续将加快推进来自母公司的资产注入。我们维持龙源电力的“收集”评级,目标价为19.75港元,相当于18.3倍的2022年预测市盈率及1.9倍2022年预测市净率。