生猪出栏压力较大，二季度猪价持续低位

根据报告正文，猪周期的形成主要受到供需跨期错配的影响，而供给端的变化主要由能繁母猪存栏量决定。从2002年至今，我国已经经历了五轮猪周期，每轮周期持续时间3-4年。其中，2006年以来的猪周期持续时间和波动幅度较大，上行期持续21个月，低点6.7，高点17.4，涨幅157%；下行期持续25个月，高点17.4，低点8.9，跌幅49%。当前，猪价处于高位震荡阶段，受到非洲猪瘟和新冠疫情影响，猪价高位震荡13个月。