本文主要分析了当前饲料价格的快速上涨对养殖成本的影响。从历史上的五次猪周期来看,供需跨期错配是猪周期形成的本质原因。每轮猪周期都存在疫情、政策等外生性因素的影响,对供给端产生巨大影响的干扰因素如2018年非洲猪瘟,带来周期逆转;对供给影响较小的干扰因素,如政府收储、食品安全事件往往不能从根本上影响周期。当前,饲料价格的快速上涨对养殖成本产生了阶段性提升。