计算机行业周报：行业估值回归或迎布局机遇，持续推荐行业信创

本周行情。本周创业板从2665.46点上涨至2713.79点，涨幅1.81%。计算机行业-0.71%，行业排名第9，弱于创业板，强于上证综指（下跌1.77%）。行业估值中位数法下PE（ttm）为46.3（剔除负值）。 外部环境导致剧烈波动，带来短期估值回归布局可行性。近期外部环境对板块影响是估值收缩，从去年4季度开始有一批公司获得不错投资收益率，主要是超低估值品种，在近期受到明显影响，估值再次回到历史最低水平。实际上，这些公司的经营上并未发生大幅变化，而变化的是市场环境让投资者对这些公司选择更为苛刻，我们认为从一季度开始这些公司中业绩能够逐季释放的企业，仍然能再次获得不错的收益率。因此，从策略上我们仍然坚持推荐高性价比公司，不区分大小品种。 理性看待疫情局部停工对上市公司一季度业绩影响。一季度尤其是3月份是企业生产经营的大头，但全国多地区疫情反复，计算机板块公司大多总部集中在北上深杭，上海、深圳都有大面积的停产停工或居家办公，而这一状态的持续时间尚不明确，这会影响部分项目的实施进展，因此对一季度情况并不乐观。 但根据软件产业的特征性，基础开发线上可实现和一季度占全年比较低等因素可以实现对阶段性影响的平滑。我们参考2020年年底数据出来后多数公司对疫情影响实现了平滑、并维持增长的特征，建议视线放的更长一些，降低对一季度的预期和关注度。 行业信创前期强势，近期休整反而进入配置阶段。上周四五的板块反弹中行业信创相对弱势。核心因素是前期很强势，在计算机整体调整阶段没有回撤。我们认为短暂板块反弹后，市场会回归对今年强势主线的选择，而随着一季报落地，我们判断行业信创或仍能够持续贡献超额。 计算机持续关注公司：（排名有先后） “东数西算”重点公司：英维克、佳力图、浪潮信息； 行业信创：中科曙光、宝兰德等； 建议重点关注：优博讯； 互联网医疗：创业慧康、久远银海、卫宁健康； 智能网联：德赛西威、中科创达、道通科技； 电网信息化：国网信通、远光软件、国电南瑞、青鸟消防、朗新科技等； 云计算：石基信息、紫光股份、用友网络、金山办公、广联达等； 金融科技：同花顺、顶点软件、恒生电子； 人工智能：科大讯飞、海康威视。 风险提示：流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。