中概重挫 股弱债回暖 ----国信期货金融周报2022-3-13研究咨询部 1行情回顾2行情动能分析3基本面重大事件4后市展望目 录CONTENTS研究咨询部 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 1.1上证50、沪深300行情回顾上证50、沪深300跌势减缓。研究咨询部数据来源：wind 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.1中证500、十年国债行情回顾中证500大幅震荡。国债期货回调或止。研究咨询部数据来源：wind 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.2股指基差IF、IH、。IC转为升水。研究咨询部6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：wind 国信期货 沪深300当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2022/02/274573.4 4572.0 0.2 1.4 4571.4 0.3 2.0 4553.2 0.3 20.2 4505.8 0.3 67.6 2022/03/064496.4 4499.4 -1.5 -3.0 4501.4 -1.4 -5.0 4481.0 -1.5 15.4 4447.2 -1.2 49.2 2022/03/114306.5 4311.0 -4.1 -4.5 4307.6 -4.2 -1.1 4268.2 -4.6 38.3 4221.2 -4.8 85.3 1900/01/000.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 上证50当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2022/02/273075.6 3076.6 -0.8 -1.0 3082.4 -0.8 -6.8 3074.8 -0.9 0.8 3042.0 -0.8 33.6 2022/03/063062.4 3069.6 -0.1 -7.2 3075.6 -0.1 -13.2 3073.0 0.1 -10.6 3045.6 0.3 16.8 2022/03/112935.7 2940.0 -4.1 -4.3 2947.6 -4.0 -11.9 2938.8 -4.3 -3.1 2908.0 -4.4 27.7 中证500当月合约周涨跌幅升贴水下月合约周涨跌幅升贴水当季合约周涨跌幅升贴水下季合约周涨跌幅升贴水2022/02/276819.4 6818.2 0.8 1.2 6813.4 1.0 6.0 6751.8 1.0 67.6 6670.0 1.1 149.4 2022/03/066803.8 6817.0 0.0 -13.2 6810.0 0.0 -6.2 6748.4 -0.1 55.4 6662.8 -0.1 141.0 2022/03/116474.1 6481.2 -4.8 -7.1 6463.6 -4.9 10.5 6400.0 -5.0 74.1 6293.0 -5.3 181.1 行情动能分析Part2第二部分研究咨询部 2.1.1上证50、沪深300成交额上证50成交额将近800亿水平；沪深300成交额3000亿水平。成交略有回升。研究咨询部数据来源：wind 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.1.2中证500成交额中证500成交额维持在1600亿水平。研究咨询部数据来源：wind 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.1.3融资融券余额融资融券余额小幅减少。研究咨询部数据来源：wind 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.2换手率上证50换手率，深300、中证500换手率回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3.1沪深300板块所有跌板块下跌。研究咨询部数据来源：wind 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.3.2沪深300板块ALPHA能源、公用具有正ALPHA收益。研究咨询部数据来源：wind 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 2.4新增上市家数2月上市公司比前期净增加15家。净增家数有所减少。研究咨询部数据来源：wind 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 基本面Part3第三部分研究咨询部 3.1.1公开市场操作公开市场操作持续净回笼。研究咨询部数据来源：wind 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.2国债wind收益率国债wind收益率短期有所回暖。研究咨询部数据来源：wind 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.2国债期货（10年期）IRR国债期货当季IRR大幅上升。研究咨询部数据来源：wind 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.2国债期货（5年期）IRR国债期货当季IRR大幅上升。研究咨询部数据来源：wind 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.3银行间回购加权利率银行间回购加权利率平稳。研究咨询部数据来源：wind 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.1.4shiborShibor短期有节后回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.1CPI-PPI2月份CPI为0.9%，显著上涨。PPI持续上涨8.8%。研究咨询部数据来源：wind 国信期货22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.2制造业活动与非制造业活动3月份PMI持续稳定，为52。非制造业PMI为52.3，经济大幅分化。研究咨询部数据来源：wind 国信期货23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.6消费状况12月份社会消费品零售总额同比为1.7%，消费数据下滑显著。研究咨询部数据来源：wind 国信期货24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.3消费者信心消费者信心趋势持续回落。研究咨询部数据来源：wind 国信期货25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.4总体货币投放2月份M1为-4.7%，M2同比为9.2%。信贷大幅扩张。研究咨询部数据来源：wind 国信期货26免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 3.2.5新增人民币贷款2月份，新增人民币贷款1.23万亿。研究咨询部数据来源：wind 国信期货27免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 后市展望Part4第四部分研究咨询部 4股落债或稳股指期货 外部中概股重挫，北上资金持续流出。市场外部风险冲击较大。国内赛道方面，大幅抛售与大幅资金流入博弈较重。从整体面来看，资金仍然较为谨慎。经济风险、疫情风险、外部冲击风险尚未看到缓解。国内股指弱势未改。 国债期货 节后公开市场操作持续净回笼货币，近期疫情加重，经济对冲压力更大。2月份货币信贷增速维持高增速，市场对降息降准预期较为浓厚，国债多单轻仓。研究咨询部数据来源： 国信期货29免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究咨询部 感谢观赏Thanks for Your Time研究咨询部欢迎关注国信期货订阅号分析师：夏豪杰从业资格号：F0275768 投资咨询号：Z0003021电话：0755-23510053邮箱：15051@guosen.com.cn