创新药周报：辉瑞把握新冠机遇重回榜首，K药剑指新任生物药王

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2022年03月13日 医药生物 创新药周报：辉瑞把握新冠机遇重回榜首，K药剑指新任生物药王 本周聚焦：海外药企2021年度核心产品销售梳理 本周我们聚焦18家海外龙头药企，对其2021年度在售产品业绩进行了广泛、纵深梳理。从疾病领域、靶点全面盘点海外药企产品布局与市场表现，囊括10大疾病领域、逾400药物品类，重点对抗肿瘤、自免、抗感染、糖尿病、神经、呼吸、眼科、疫苗、罕见病、新冠相关产品板块进行系统剖析，刻画市场格局，理清发展趋势。跨国药企产品格局将为国内药物产业发展指引方向。 由2021年跨国药企财报数据统计，我们发现： 市场格局方面，  新冠产品中疫苗放量迅猛，辉瑞疫苗、抗病毒小分子双管齐下，成为最大赢家；  肿瘤药排名几乎不变，份额组成较为稳定，吉利德、GSK增长较快但体量尚小；  自免领域多个重磅品种面临专利悬崖，艾伯维布局新品捍卫龙头地位；  抗感染、糖尿病、呼吸系统用药板块呈现高度品牌集中，分别由吉利德、诺和诺德、GSK掌控；眼科用药品种集中度高，Eylea（阿柏西普）独占70%以上。 板块发展方面，  肿瘤药仍是最热门的子领域，营收占比26%；重磅产品受生物类似物冲击牵累增速放缓，同比增长7.9%；  自身免疫产品不乏重磅品种，权重仅次于肿瘤药和新冠产品，发展较快，增速达11.5%（子领域增速第3）；  罕见病用药增长迅速（+17.7%），位列子领域首位。 中国区业绩中，阿斯利康以60.11亿美元的营收登顶跨国药企中国区业绩榜首，且占公司整体营收比例最高（16%）；默克以60%的同比增速成为2021年在中国市场成长最快的跨国药企，营收42.62亿美元居于第2位。 分公司来看，辉瑞正式登顶制药业务收入榜首，新冠疫苗贡献了药品板块46.2%的营收，更拉动整体药品板块收入增速高达95%；Moderna唯一的商业化产品新冠mRNA疫苗Spikevax放量迅速，以176.75亿美元营收崭露头角；渤健由于拳头产品Tysabri销量锐减（-49%），且新上市阿尔兹海默症治疗药物Aduhelm备受争议，业绩明显下滑（-17%）。 分产品来看，辉瑞mRNA新冠疫苗销售额达367.81亿美元，成为2021年度销售额最大的产品；Humira仍蝉联疫苗外产品“药王”地位，营收首次突破200亿美元；销售额top30品种中，小分子占比30%，Revlimid以128.21亿美元成为最畅销的小分子药物。除新冠相关品种外，默克明星产品Keytruda营收同比增加28.06亿美元，成为销售绝对额增长最多的单品，有望接替Humira成为新任生物药王。 医药板块创新药个股行情回顾： 本周沪深医药创新药板块涨跌幅排名前5的为舒泰神、前沿生物-U、键凯科技、君实生物-U、众生药业。后5的为华东医药、微芯生物、艾力斯-U、亿帆医药、吉贝尔。 本周港股医药创新药板块涨跌幅排名前5的为加科思-B、君实生物、百济神州、复旦张江、绿叶制药。后5的为歌礼制药-B、腾盛博药-B、嘉和生物-B、云顶新耀-B、康方生物-B。 本周IPO：和元生物——科创板基因治疗CDMO第一股 风险提示：1）负向政策持续超预期；2）行业增速不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张金洋 执业证书编号：S0680519010001 邮箱：zhangjy@gszq.com 分析师 胡偌碧 执业证书编号：S0680519010003 邮箱：huruobi@gszq.com 分析师 应沁心 执业证书编号：S0680521090001 邮箱：yingqinxin@gszq.com 相关研究 1、《医药生物：聊聊仿制药CRO行业的高景气；政府工作报告医药说了啥？》2022-03-06 2、《医药生物：创新药周报：艾伯维Humira营收突破200亿美元，阿斯利康登顶中国区MNC业绩榜首》2022-03-06 3、《医药生物：创新药周报：礼来中国业绩表现突出，BMS O药重现增长势头》2022-02-27 -32%-16%0%16%32%2021-032021-072021-112022-03医药生物 沪深300 2022年03月13日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、本周聚焦——海外药企2021年度核心产品销售梳理............................................................................................ 4 1.1新冠相关产品：疫苗放量迅猛，辉瑞双路并行稳占先机 ................................................................................. 7 1.2抗肿瘤药物 ................................................................................................................................................ 9 1.2.1 按公司：百时美施贵宝稳坐首席，吉利德新药推动强势增长 ................................................................ 9 1.2.2 分靶点：细胞疗法、多发性骨髓瘤靶点高增长，生物类似药冲击影响明显 .......................................... 12 1.3心脑血管用药：阿哌沙班跻身百亿品种，Entresto增势迅猛 ......................................................................... 19 1.4抗感染（不含新冠）：HIV、肝炎布局并行，吉利德统治地位维持 ................................................................. 21 1.5自身免疫：Humira营收突破200亿美元，重磅产品百花齐放....................................................................... 23 1.6糖尿病代谢：诺和诺德优势明显，GLP-1市场发展可期 ............................................................................... 25 1.7神经系统：渤健Aduhelm引发争议，偏头痛治疗药物发展迅速 .................................................................... 27 1.8呼吸系统：GSK系列产品优势明显，重磅产品表现稳健 ............................................................................... 30 1.9眼科：阿柏西普一枝独秀，VEGF靶点高度集中 .......................................................................................... 31 1.10罕见病：各家持续发力，板块增速明显 ..................................................................................................... 32 1.11疫苗（除新冠）：默克HPV疫苗增长迅猛，GSK产品百花齐放 .................................................................... 33 1.12逐鹿中原，跨国药企中国区业绩盘点 ........................................................................................................ 35 二、医药板块创新药个股行情回顾 ......................................................................................................................... 36 三、公司公告及行业动态一周汇总 ......................................................................................................................... 37 四、国内新药临床受理信息更新............................................................................................................................. 39 五、本周IPO——和元生物 .................................................................................................................................... 39 风险提示 .............................................................................................................................................................. 43 图表目录 图表1：2021FY跨国药企制药业务收入（注：本文中汇率换算使用2021年平均汇率） ................................................ 5 图表2：2021FY各疾病领域销售额同比增速 .............................................................................................................. 5 图表3：2021FY各疾病领域药品销售额比例（单位：亿美元） ................................................................................... 5 图表4：18家跨国药企2021FY销售额TOP30产品 ..................................................................................................... 6 图表5：18家跨国药企2021FY销售额增长TOP30产品 ............................................................................................... 7 图表6：2021FY新冠相关产品销售额（单位：亿美元）及同比增速 ....................................