总结：
- 焦煤供给缺口持续，需求改善支撑成材价格。
- 环保限产放松，高炉产能利用率回升；电炉持续亏损，产能利用率与开工率有所回升但仍处低位。
- 螺纹供需双增，均弱于历史同期平均水平，且表观消费增速放缓，终端需求兑现较差。热卷供需双增，需求端恢复明显强于螺纹。
- 成材库存低于往年同期水平，贸易商库存压力尚可。高炉复产期间炉料端供给普遍偏紧，成本上移也为价格提供支撑。
- 铁矿石05合约，最廉仓单品种为岚山港超特粉，成本约770.22元/吨，基差约32.72/吨，相对合理。
- 高炉复产，焦炭需求边际改善。上游焦炭库存向下游转移，总库存略有减少，隐性库存或有增加。
- 焦煤供给逐步恢复中，下游库存快速回落，焦煤总库存延续去库至历史绝对低位。焦煤最终矛盾重心仍为供给端。
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