建信期货豆粕每日报告
请阅读正文后的声明 农产品研究团队 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 行业 豆粕 日期 2022年3月9日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 1 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约 前结算价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 豆粕2301 3605 3616 3685 3580 3676 71 1.97% 33909 66064 1671 豆粕2205 4008 4075 4194 4001 4153 145 3.62% 2191347 1276621 27062 豆粕2209 3860 3900 3985 3846 3956 96 2.49% 523175 733858 17805 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆震荡偏强，主力合约冲击1700美分。俄乌局势是近期影响盘面最重要的因素之一，周末由于对俄罗斯石油方面的制裁，外盘石油天然气等能源大涨，市场做多热情延续，考虑到原油价格对植物油价格有一定的牵引作用，油脂暂缓了上周五的颓势，美豆价格同样获得一定的支撑。另外乌克兰和俄罗斯也大量出口农产品，特别是小麦、玉米和葵油葵籽等。大豆进出口虽然直接影响不大，但还有一个月即将进入美豆春播，小麦玉米价格的大涨会抢占部分大豆面积，考虑到新季美豆播种面积仅预估为8800万英亩，难以承受大豆面积的继续调减。另外南美方面，产量依旧不乐观，上周有部分机构将巴西产量下调至1.20亿吨左右，除了南部地区产量持续受损以外，早期收获的马托格罗索州似乎也受到了长时间下雨，缺少阳光的影响，产量不及预期。考虑到播种期仍有不少潜在可以炒作的题材、未来USDA仍然会下调南美产量、俄乌难以在短期内达成谈判共识，美豆仍然以偏多对待。国内豆粕期价由美豆成本定价，今日强势上涨。目前油厂豆粕库存较低，再加上前期巴西豆被洗船，未来到港预期偏差，现货价格偏高，基差甚至更强。目前储备豆油持续投放，加上豆油进入消费淡季，价格上涨势头趋缓，在油粕蹊跷板的效应下，粕类获得更多多头的青睐。操作上，美豆及豆粕以偏多格局对待，更推荐下跌企稳后的多单配置。 二、行业要闻 据外电消息，AgRural将产量预估值下调了570万吨至1.228亿吨，这反映了南部的干旱灾难以及马托格罗索州和米纳斯吉拉斯州等北部州由于降雨过多而单产低于预期的情况。CONAB将在WASDE后的第二天更新他们的产量预估，预计随着巴西南部作物的进一步减产，他们的1.255亿吨产量预测值将下调至接近1.2亿吨。 据外电消息，巴西现货报价再次上涨10至15美分，美豆继续保持强劲 oQmMpPtR7N9R7NoMpPoMtRjMrRoNeRnNzQaQoPmMNZpPnOMYtOnP 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 需求，尽管其3月船期的报价也在攀升且可装运数量有限。本周巴西的降雨有利于RGDS，收割进度缓慢。上周末阿根廷的降雨量为1到3英寸，预计东北部将有更多降雨，然后各地将至少干燥10天，需要更多降雨来完成作物成熟。 CONAB：截至3月5日，巴西大豆收割率为52.2%，上周为42.1%，去年同期为37.6%。 中储粮网3月8日油脂公司国产大豆竞价销售结果：计划成交26108吨，实际成交900吨，成交率3%。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨） 图2：豆粕05合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：豆粕9-1价差（元/吨） 图4：豆粕5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 图5：进口大豆港口库存（万吨） 图6：进口大豆压榨利润（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图7：美元兑人民币中间价 图8：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话：021-62528592 邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话：010-83120360 邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话：028-86199726 邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com
