重大事项点评：与领行科技、招银金融租赁合作布局退役动力电池

事项： 公司3月7日晚间公告：公司与南京领行、招银金融租赁签订了《战略合作协议》，约定： 公司与领行科技开展退役电动汽车和电池回收/以旧换新合作； 领行科技与招银金融租赁依据相关法律法规，合作开展融资租赁业务； 公司与招银金融租赁就车辆、动力电池回收业务开展业务合作，包括但不限于融资租赁、资产买卖等。 评论： 本次战略框架合作协议的签署，旨在通过发挥各自的资源优势，在退役动力电池回收领域开展密切合作，发展锂电回收循环绿色经济模式，实现产业互动和互利共赢。合作伙伴具体情况如下： 南京领行科技股份有限公司：是由中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司发起，联合腾讯、阿里巴巴等共同投资近百亿注册资金打造的出行服务科技创新型企业，打造了T3智慧出行生态平台。南京领行科技股份有限公司以“成为最值得信赖的出行服务企业”为愿景，“科技引领愉悦出行”为使命，致力于成为能够为用户提供“安全、便捷、品质”出行服务的科技创新型企业，依法存续且经营正常，具备良好的履约能力。 招银金融租赁有限公司：作为首批银行系金融租赁公司之一，推出了航空、航运、能源、基础设施、装备制造、环境、健康文旅、公共交通与物流、智慧互联与集成电路、租赁同业十大行业金融解决方案，建立了较为完善的金融租赁产品和服务体系。招银金融租赁有限公司致力于成为新动能行业专精、国际化布局稳健、数字化技术赋能的金融租赁行业领先企业，依法存续且经营正常，具备良好的履约能力。 盈利预测与估值：我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为22.3/47.2/54.2亿元，对应EPS分别为2.32/4.92/5.64元，对应2021-2023年PE分别为39/18/16倍。考虑公司为全球电解液龙头，在关键添加剂六氟磷酸锂产能持续释放并且自供，公司业绩有望大幅提升。考虑可比公司估值，我们给予公司2022年30倍PE，对应目标价147.6元，维持“强推”评级。 风险提示：全球新能源汽车销量不及预期，电解液价格下滑等。 主要财务指标