海外科技跟踪周报：Snowflake产品效率提升或影响短期收入空间，英特尔拟推出CPU+GPU架构芯片

Snowflake 全年营收保持高增长，产品效率提升或影响公司短期收入空间3 月 2 日，美国云数据仓库公司 Snowflake 公布 2022 财年四季报。财报显示，公司四季度实现营收 3.84 亿美元，同比增长 101%，超过市场预期的3.73 亿美元；其中产品收入为 3.60 亿美元，同比增长 102%。尽管财报数据基本符合预期，但公司对于未来一年的的前景展望却令人担忧。 Snowflake 预计，2023 财年公司产品收入将增长 65%至 67%，达到 18.8 亿美元至 19 亿美元;2023 财年第一季度产品收入预计将增长 79%至 81%，达到 3.83 亿美元至 3.88 亿美元。管理层指出，部分收入预期的下滑，是由于公司产品不断提升性价比，使得客户所需要的支出下降。 Salesforce 营收稳健增长，Slack 业务融合良好 3 月 2 日，全球最大的 CRM 软件服务提供商 Salesforce 公布 2022 财年四季报。财报显示，公司四季度实现营收 73.26 亿美元，同比增长 26%；净亏损为 2800 万美元，去年同期的净利润为 2.67 亿美元；每股摊薄亏损为0.03 美元，去年同期每股摊薄收益为 0.28 美元。公司四季度实现订阅产品收入为 68.3 亿美元，同比增长 25%；实现专业服务和其他收入为 5 亿美元，同比增长 46%。拆分订阅产品收入来看，增速最快的部分来自于“平台和其他”部分，主要包括 Platform 360 和 Slack 产品，共实现 13.5 亿美元，同比增速为 53%。“数据服务”部分首次达到季度收入超过 10 亿美元，四季度共实现 11.36 亿美元，同比增长 23%，主要来自于 Mulesoft、Tableau 和 Tableau CRM 产品。 Shopify 全年收入稳健增长，拟正式推出 NFT 销售功能 2 月 17 日，电商 SaaS 平台 Shopify 公布 2022 财年四季报。财报显示，公司四季度实现营收 13.8 亿美元，同比增长 41%；其中订阅解决方案收入约3.5 亿美元，同比增长 26%；商户解决方案收入约 10.3 亿美元，同比增长47%。第四季度的 GMV 同比增长 31%至 541 亿美元。2021 年 Shopify 上的商品成交总额达到 1754 亿美元，位居全美零售电商销售额第二，市场占比约 10.3%。公司计划于 2022 年正式推出 NFT 销售功能，目前仍处于测试阶段。Shopify 希望通过搭建 NFT 的销售功能，为品牌、艺术家和创作者创造了一种与社区互动的新方式。 英特尔拟推出 CPU+GPU 的全新架构，或将大幅提高计算能力 英特尔近期在 2022 年投资者会议上首次提出新架构“Falcon Shores”，将 x86 和 Xe GPU 加速整合到 Xeon 插槽中，利用下一代封装、内存和 I/O技术，为计算大型数据集和训练巨大 AI 模型的系统提供巨大的性能和效率提升。预计 Falcon Shores 将提供超过 5 倍的性能、超过 5 倍的计算密度的增加以及超过 5 倍的内存容量和带宽提升，而这些功能的提升将在一个巨大的 GPU 编程模型中加以实现。 风险提示：全球宏观经济增速放缓、云计算、芯片领域产生重大技术变革。 投资建议：建议积极关注云计算产业链领域发展。 市场整体跟踪 表 1：相关公司财务指标 2 月 17 日-3 月 3 日期间，美国十年期国债利率从 1.968%下滑至 1.733%，共下滑235bps；中国十年期国债利率从 2.7799%上升至 2.846%，共上升 238bps。纳斯达克指数在此期间下跌 2.94%。我们选取海外不同科技指数对相关子板块进行跟踪，其中纳斯达克网络安全指数上升 6.04%，纳斯达克云计算指数下跌 8.46%，费城半导体指数下跌 4.78%，FactSet 全球人工智能指数下跌 7.81%。 图 1：十年期国债收益率 图2：人民币兑美元汇率 海外科技板块近期事件追踪 【Snowflake：全年营收保持高增长，产品效率提升或影响公司未来短期收入空间】 3 月 2 日，美国云数据仓库公司 Snowflake 公布 2022 财年四季报。财报显示，公司四季度实现营收 3.84 亿美元，同比增长 101%，超过市场预期的 3.73 亿美元； 其中产品收入为 3.60 亿美元，同比增长 102%。2022 财年，Snowflake 总共实现营收 12.19 亿美元，其中产品收入为 11.41 亿美元，同比增长 106%；净亏损为 6.80亿美元。全年产品毛利率约 70%，去年同期为 62%。截止四季度，公司剩余履约义务为 26 亿美元，同比前一年增加 99%，其中公司预期 52%的剩余履约义务将在接下来 12 个月确认为收入。公司同时在业绩会上提到，截止四季度总员工数量接近4000 人，同比去年有约 60%的增长。 尽管财报数据基本符合预期，但公司对于未来一年的的前景展望却令人担忧。 Snowflake 预计，2023 财年公司产品收入将增长 65%至 67%，达到 18.8 亿美元至19 亿美元;2023 财年第一季度产品收入预计将增长 79%至 81%，达到 3.83 亿美元至 3.88 亿美元。管理层指出，部分收入预期的下滑，是由于公司产品不断提升性价比，使得客户所需要的支出下降。举例，去年公司提升了存储压缩的能力，使得客户能够以更少的费用存储相同的数据。公司认为当下由于产品效率提升所带来的收入空间下滑，从长期来看将吸引更多的客户从其他平台切换至 Snowflake的产品。 【Salesforce：营收稳健增长，Slack 业务融合良好】 3 月 2 日，全球最大的 CRM 软件服务提供商 Salesforce 公布 2022 财年四季报。 财报显示，公司四季度实现营收 73.26 亿美元，同比增长 26%；净亏损为 2800 万美元，去年同期的净利润为 2.67 亿美元；每股摊薄亏损为 0.03 美元，去年同期每股摊薄收益为 0.28 美元。公司四季度实现订阅产品收入为 68.3 亿美元，同比增长 25%；实现专业服务和其他收入为 5 亿美元，同比增长 46%。拆分订阅产品收入来看，增速最快的部分来自于“平台和其他”部分，主要包括 Platform 360和 Slack 产品，共实现 13.5 亿美元，同比增速为 53%。“数据服务”部分首次达到季度收入超过 10 亿美元，四季度共实现 11.36 亿美元，同比增长 23%，主要来自于 Mulesoft、Tableau 和 Tableau CRM 产品。 截止 2022 年 1 月 31 日，Salesforce 拥有共 73521 名全职员工，同比前一年人员增长约 30%。Saleforce 预计 2023 财年收入指引为 320-321 亿美元，同比增速为约 21%。 【Shopify：2022 财年收入稳健增长，拟正式推出 NFT 销售功能】 2 月 17 日，电商 SaaS 平台 Shopify 公布 2022 财年四季报。财报显示，公司四季度实现营收 13.8 亿美元，同比增长 41%；其中订阅解决方案收入约 3.5 亿美元，同比增长 26%；商户解决方案收入约 10.3 亿美元，同比增长 47%。第四季度的 GMV同比增长 31%至 541 亿美元。2021 年 Shopify 上的商品成交总额达到 1754 亿美元，位居全美零售电商销售额第二，市场占比约 10.3%。位居第一的亚马逊占有市场份额约 41%，第三、第四位分别为沃尔玛市场份额占比约 6.6%和 eBay 约 4.2%。 业绩会上管理层还表示计划于 2022 年正式推出 NFT 销售功能。目前 NFT 销售功能仍处于测试阶段，Shopify 希望通过搭建 NFT 的销售功能，为品牌、艺术家和创作者创造了一种与社区互动的新方式。由于商家销售的大部分商品与 NFT 不同，Shopify 需要增强实际处理和交付的能力。 【英特尔：拟推出 CPU+GPU 的全新架构，或将大幅提高计算能力】 2 月 18 日，英特尔举办 2022 年投资者会议。公司在该会议上首次提出新架构“Falcon Shores”，据英特尔高级副总裁 Raja Koduri 描述，这是“一种将 x86和 Xe GPU 整合到一个插槽中的新架构”。 会议介绍，Falcon Shores 架构可以将 x86 和 Xe GPU 加速整合到 Xeon 插槽中，利用下一代封装、内存和 I/O 技术，为计算大型数据集和训练巨大 AI 模型的系统提供巨大的性能和效率提升。预计 Falcon Shores 将提供超过 5 倍的性能、超过 5 倍的计算密度的增加以及超过 5 倍的内存容量和带宽提升，而这些功能的提升将在一个巨大的 GPU 编程模型中加以实现。 此次英特尔提出 Falcon Shores 的概念，与英伟达去年提出的 Grace CPU 不谋而合。英伟达的 Grace 将使用下一代 Nvidia NVLink 和下一代 Arm Neoverse 内核以一对一的 CPU-GPU 比率与 GPU 耦合。根据会议公布的进程图，Falcon Shores计划于 2024 年建成，晚于英伟达 Grace CPU 量产。 【英伟达：四季度营收创新高，数据中心有望成为第一大业务】 2 月 16 日，英伟达公布 2022 年四季度财报。财报显示，公司四季度实现收入 76.4亿元，同比增长 52%，创历史新高；其中，游戏业务实现营收 34.2 亿元，同比增长 37%；作为未来增长引擎的数据中心业务收入达到 32.6 亿美元，同比增长 71%； 搭载元宇宙概念的专业可视化业务实现收入 6.43 亿美元，增速最快，同比增长109.4%。2022 财年全年，公司实现收入 269 亿美元，同比增长 61%。 业绩会上，管理层同时给出一季度收入指引，预计为 81 亿美元左右，毛利率预计维持在 67%左右，环比增长将主要由数据中心推动。 近期热门科技公司 IPO 追踪 数字媒体合作伙伴 AlephHolding 递交 IPO 申请 关注级别★★★ 2022 年 2 月 7 日，Aleph Group 向美国证券交易委员会提交了 IPO 申请，该公司主营业务为针对新兴国家的技术平台提供广告分发服务。 Aleph 是全球领先的数字广告推动者，通过将最大的数字平台与新兴国家和服务欠缺国家的数千名广告商和数十亿消费者联系起来，成为全球数字生态系统核心的关键环节。Aleph 与超过 25 个领先的数字平台（包括∶ Twitter、Facebook、Linkedln、Snapchat、TikTok、Spotify 和 Twitch）签订了商业协议。Aleph 为数字平台提供了一种可持续且可扩展的方式，使 90 个国家/地区的广告商能够以43 种不同的货币覆盖近 20 亿消费者，并最大限度地发挥他们的数字广告潜力。 2021 年，Aleph Holding 的收入为 1.68 亿美元。 风险提示 全球宏观经济增速放缓、云计算、芯片领域产生重大技术变革等风险。