www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电子行业 2022年03月07日 [table_main] 公司深度报告模板 2022年半导体行业资本支出将增长24%，荣耀Magic4系列手机发布 电子行业 推荐 维持评级 核心观点（2022.2.28-2022.3.4）  最 新动态摘要 1. IC insights预计2022年半导体行业资本支出将增长24%至1904亿美元。根据ICinsights数据显示，自1993-1995年以来，半导体行业将首次出现连续三年的两位数支出增长。我们认为为了应对市场需求，全球晶圆厂扩产趋势明显，大陆新增产能尤为可观，有望持续拉动对半导体设备需求，国产半导体设备商在扩产趋势和国产替代化的双重驱动下，有望加快自主发展。考虑到晶圆厂大幅扩产主要从2020年底开始，建设周期大约需耗时1-2年，2022-2023年新增产能将迎来集中释放，半导体材料需求有望迎来爆发。建议关注中微公司、北方华创、江丰电子、立昂微、安集科技等。2.在MWC世界移动通信大会，荣耀Magic4系列手机发布，在性能、显示、影像、安全等诸多方面升级，试图通过差异化的功能来实现突围全球高端手机市场。性能方面，荣耀Magic4系列手机搭载全新一代骁龙8移动平台，较上一代骁龙888移动平台CPU性能提升20％，能耗减少30％，采用行业领先的Cortex-X2CPU架构、AdrenoGPU、X655G调制解调器以及最新的4nm制程工艺；显示方面，实现业界首家在LTPO屏幕上搭载1920Hz高频PWM调光功能，达到流畅、省电与护眼；影像方面，升级多主摄融合计算摄影技术；安全方面，荣耀Magic4Pro首次首创智慧隐私通话保护功能，解决许多智能手机常见的声音泄漏这一问题。建议关注光弘科技、京东方、比亚迪电子、维信诺、长信科技、中京电子、德赛电池、华映科技等。  行 业配置观点5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2022年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设 计 领 域 具 备核 心 竞争 力 的卓胜微（300782.SZ）、闻 泰科 技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及iPhone产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建议关注下 游 显 示龙 头利 亚德 （300296.SZ）、LED芯 片 龙 头 三安 光电（600703.SH）以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。  核 心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅(%) PE(TTM) 市值(亿元) 核心组合 002241.SZ 歌尔股份 -12.13 32.27 1,343.64 603501.SH 韦尔股份 -4.44 45.58 2,050.42 600745.SH 闻泰科技 -4.26 64.23 1,411.58 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理（2022年3月4日）  风 险提示：下游需求不及预期，国产替代不及预期的风险。 分析师 傅楚雄 ：010-80927623 ：fuchuxiong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515010001 王恺 ：010-80927627 ：wangkai_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520120001 特此鸣谢 实习生 黄林 行业数据2022-03-04 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现2022-03-04 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 《半导体涨价持续，关注模拟芯片国产替代机遇》2021-08-29 《晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍将持续》2021-08-08 行 业周报/电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、最新动态 ........................................................................................................................................................................................ 3 （一）一周热点动态跟踪 ....................................................................................................................................................................3 （二）最新观点.....................................................................................................................................................................................3 二、市场行情回顾................................................................................................................................................................................ 5 （一）市场动态周监测 ........................................................................................................................................................................5 （二）公司重要公告 ............................................................................................................................................................................6 （三）行业动态.....................................................................................................................................................................................9 三、国内外行业及公司估值情况 .................................................................................................................................................... 12 四、核心组合及行业配置观点......................................................................................................................................................... 15 （一）核心组合...................................................................................................................................................................................15 （二）行业配置观点 ..........................................................................................................................................................................15 五、一级市场风向.............................................................................................................................................................................. 17 六、高频数据跟踪.............................................................................................................................................................................. 20 （一）消费电子：受供应链短缺影响，21Q4手机出货量下滑..................................................................................................20 （二）半导体：行业高景气持续，零部件价格维持高位 ............................................................................................................21 （三）面板：电视、笔电用液晶面板价格回落.............................................................................................................................22 七、风险提示 ...................................................................................................................................................................................... 23 附录：重点公司投资案件 .....