电力设备与新能源行业月报（2022年3月）：德国加速开展能源革命，计划提前实现100%可再生能源供电目标

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 德国加速开展能源革命，计划提前实现100%可再生能源供电目标 ——电力设备与新能源行业月报（2022年3月） 2022年3月7日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 摘要： 市场回顾：2022年2月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）较上月上涨2.95%，同期沪深300指数上涨0.39%。 行业趋势观察：据证券时报官网消息，德国经济部于当地时间2月28日提出了一份待立法的草案，计划加速风能和太阳能基础设施的扩张，将100%可再生能源供电目标提前15年（至2035年）实现，该草案计划将陆上风能和太阳能设施的发电能力提高三倍左右，海上风力发电增加一倍以上，预计将海上风电设施发电能力将从2030年的30千兆瓦上升到2045年的70千兆瓦。我们认为，在减排压力和能源进口双重钳制下，发展风光可再生能源是长期趋势；德国此次拟提前完成能源转型一举也将被欧盟其他国家效仿，加速欧洲的新能源发展进程，同时，德国和欧盟光伏需求增长必将带动国内光伏全产业链的发展；我们看好光伏产业尤其是组件企业的发展前景，看好光伏组件、光伏支架、逆变器等细分领域。 重要行业政策：两部委发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》，并联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》；发改委等12部门要求继续实施新能源汽车补贴；多地南方电力交易所联合编制印发《南方区域绿色电力交易规则》。 月度行业要事：多家公司联手打造千亿级新能源电池全产业链项目；2月隆基股份上调硅片价格；晶科能源重磅推出GW级N型TOPCon。 月度重要公告：嘉元科技、海优新材、英可瑞、赣锋锂业、晶澳科技、特变电工拟投资新建或扩建产线；容百科技、格林美合作共建“镍钴资源-动力电池回收-三元前驱体制造-三元材料制造”产业链，22-26年，容百科技向格林美采购前驱体不低于30万吨；上机数控拟投资年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅项目，总投资118亿；宝胜股份预计2021年归母净利亏损6-8亿；雅化集团预计2022一季度归属上市公司股东净利润同比至少增长10倍。 投资策略：展望未来，我们持续看好中国与欧洲新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：阳光电源、日月股份、明阳智能、三峡能源等优质风光龙头企业。 风险提示：COVID-19疫情全球扩散情况及影响或偏离预期；相关上市公司主业经营或低于预期。 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) P/E 评级 20A 21E 22E 20A 21E 22E 日月股份 1.01 0.70 0.97 28.19 41.01 29.55 强烈推荐 阳光电源 1.34 1.90 2.64 92.61 63.93 45.99 推荐 明阳智能 0.73 1.33 1.49 42.26 22.23 19.82 强烈推荐 三峡能源 0.18 0.20 0.27 38.23 34.95 25.88 强烈推荐 资料来源：Wind，东兴证券研究所（对应2022.03.04收盘价） 未来3-6个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 284 6.00% 重点公司家数 - - 行业市值(亿元) 66549.07 7.30% 流通市值(亿元) 54732.66 7.78% 行业平均市盈率 50.63 市场平均市盈率 18.53 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082 hongy i@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110001 研究助理：耿梓瑜 010-66554044 gengzy @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480120070028 -25%-5%15%35%55%75%03/0406/0409/0412/0403/04沪深300 电力设备及新能源 东兴证券行业报告 电力设备与新能源行业：德国加速开展能源革命，计划提前实现100%可再生能源供电目标 P2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行业趋势观察：德国加速开展能源革命，计划提前实现100%可再生能源供电目标 ..................................................................3 2. 政策动态..................................................................................................................................................................................................3 2.1 两部委发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》 ...........................................................................3 2.2 两部委印发《“十四五”新型储能发展实施方案》.....................................................................................................................4 2.3 发改委等12部门：继续实施新能源汽车补贴 .........................................................................................................................4 2.4 《南方区域绿色电力交易规则》正式印发实施 .......................................................................................................................5 3. 行业与市场动态......................................................................................................................................................................................6 3.1 1月新能源汽车产销延续高速发展态势 .....................................................................................................................................6 3.2 多家公司联手打造千亿级新能源电池全产业链项目 ...............................................................................................................6 3.3 2月隆基股份上调硅片价格 .........................................................................................................................................................6 3.4 晶科能源重磅推出GW级N型TOPCon .................................................................................................................................6 3.5 市场动态与重要公告 ...................................................................................................................................................................7 4. 产业链价格追踪......................................................................................................................................................................................9 4.1 三元正极材料价格保持上涨 .......................................................................................................................................................9 4.2 光伏产业链多环节价格继续波动上升 .................................................................................................................................... 10 5. 相关标的................................................................................................................................................................................................11 5.1 阳光电源（300274）：光伏逆变器与储能产品出货高增长，“推荐”评级 .........................................................................11 5.2 日月股份（603218）：业绩短期承压，不改长期价值，“强烈推荐”评级 ........................................................................ 12 5.3 明阳智能（601615）：继续执行大风机战略，“强烈推荐”评级 ........................................................................................ 12 5.4 三峡能源（600905）：风光发电龙头，“强烈推荐”评级 .................................................................................................... 13 6. 风险提示........................................................................