电力设备与新能源行业月报：三部委发文开展可再生能源补贴自查，补贴拖欠问题有望加速解决

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 三部委发文开展可再生能源补贴自查，补贴拖欠问题有望加速解决 ——电力设备与新能源行业月报（2022年4月） 2022年4月13日 看好/维持 电力设备与新能源 行业报告 摘要： 市场回顾： 2022年3月，电力设备及新能源板块（CI005011.WI）较上月下跌10.01%，同期沪深300指数下跌7.84%。 行业趋势观察： 3月24日，国家发改委、能源局以及财政部三部委联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自査工作的通知》，决定在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查工作，通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清可再生能源发电补贴底数，严厉打击可再生能源发电骗补等行为。我们认为，鼓励企业通过自查主动发现并纠正问题，有利于推进后续补贴历史欠账问题的解决。若此次历史欠补问题能够正式步入解决流程，并在未来形成补贴及时兑付的机制，将有利于我国新能源产业的长期发展。具体标的方面，可再生能源发电运营企业将直接受益，建议关注相关龙头企业三峡能源等。 重要行业政策： 两部委联合印发《“十四五”现代能源体系规划》《“十四五”新型储能发展实施方案》《氢能产业发展中长期规划（2021-2035）年》；能源局印发《2022年能源工作指导意见》；青海省印发“十四五能源”规划，预计新增风光储能装机44GW。 月度行业要事： 2月新能源汽车产销环比下降，同比上升；美商务部对中国光伏企业启动反规避调查；硅料价格延续小幅上涨，中环单晶硅片普涨0.14-0.21元/片。 月度重要公告：大全能源、多氟多、晶盛科技等拟募集资金投资新能源项目建设；晶澳科技与曲靖市投资开发和建设“绿色光伏新能源基地”，总投资约100亿元；隆基股份向通威股份采购两年期多晶硅料442亿元；天合光能自主研发的高效i-TOPCon电池，最高电池效率达到25.5%，创造了大面积产业化n型单晶硅i-TOPCon电池效率新的世界纪录。 投资策略：展望未来，我们持续看好中国可再生能源与新能源汽车市场发展前景，以及风电、光伏新技术产业化对长期降本增效的推动等。建议关注：阳光电源、日月股份、明阳智能、三峡能源等优质风光龙头企业。 风险提示：COVID-19疫情全球扩散情况及对社会经济活动的影响偏离预期；光伏等领域新技术发展方向或偏离预期；相关上市公司主业发展或低于预期 行业重点公司盈利预测与评级 简称 EPS(元) P/E 评级 20A 21E 22E 20A 21E 22E 日月股份 1.01 0.70 0.97 20.33 29.57 21.31 强烈推荐 阳光电源 1.34 1.90 2.64 77.18 53.38 38.40 推荐 明阳智能 0.73 1.33 1.49 35.95 18.96 16.91 强烈推荐 三峡能源 0.18 0.20 0.27 48.91 31.21 23.15 强烈推荐 资料来源：Wind，东兴证券研究所（对应2022.04.08收盘价） 未来3-6个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 287 6.00% 重点公司家数 - - 行业市值(亿元) 59546.52 6.94% 流通市值(亿元) 49577.47 7.46% 行业平均市盈率 50.63 市场平均市盈率 18.53 行业指数走势图 资料来源：Wind、东兴证券研究所 分析师：洪一 0755-82832082 hongy i@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480516110001 研究助理：耿梓瑜 010-66554044 gengzy @dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480120070028 -30%-10%10%30%50%70%04/1207/1210/1201/1204/12沪深300 电力设备及新能源 东兴证券行业报告 电力设备与新能源行业：三部委发文开展可再生能源补贴自查，补贴拖欠问题有望加速解决 P2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 行业趋势观察：三部委发文开展可再生能源发电补贴自查工作，补贴拖欠问题有望加速解决 .................................................3 2. 政策动态..................................................................................................................................................................................................3 2.1 国家发改委、国家能源局联合印发《“十四五”现代能源体系规划》 ...............................................................................3 2.2 国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》 .....................................................................................................................4 2.3 国家发改委、国家能源局联合印发《“十四五”新型储能发展实施方案》 .......................................................................4 2.4 国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》 .......................................................4 2.5 青海省印发“十四五能源”规划，预计风光储新增装机44GW ...........................................................................................5 3. 行业与市场动态......................................................................................................................................................................................5 3.1 2月新能源汽车产销环比下降，同比上升 .................................................................................................................................5 3.2 美商务部对中国光伏企业启动反规避调查 ...............................................................................................................................6 3.3 硅料价格延续小幅上涨，中环单晶硅片普涨0.14-0.21元/片 ...............................................................................................6 3.4 市场动态与重要公告 ...................................................................................................................................................................6 4. 产业链价格追踪......................................................................................................................................................................................9 4.1 三元正极材料价格保持上涨 .......................................................................................................................................................9 4.2 光伏产业链多环节价格小幅上涨 ............................................................................................................................................ 10 5. 相关标的............................................................................................................................................................................................... 12 5.1 阳光电源（300274）：光伏逆变器与储能产品出货高增长，“推荐”评级 ................................................................... 12 5.2 日月股份（603218）：业绩短期承压，不改长期价值，“强烈推荐”评级 ................................................................... 12 5.3 明阳智能（601615）：继续执行大风机战略，“强烈推荐”评级 ................................................................................... 13 5.4 三峡能源（600905）：海上风电业务遥遥领先，“强烈推荐”评级 ............................................................................... 13 6. 风险提示............................................................................................................................................................................................... 14 附录I 近期重要公告.....................................................................................