佳都科技2021年全年业绩高增，智慧+领域持续高景气。公司实现营业收入62.59亿元，同比增长46.02%；实现归母净利润3.17亿元，同比增长245.06%；扣非归母净利润2.90亿元，同比增长272.81%。这主要得益于公司不断加大高毛利率自研产品在项目中的比例，产品结构不断优化。同时，公司提高对人工智能、数字孪生、计算机视觉等技术的研发重视程度，基于深厚的项目经验形成了AI、AR、数据三大技术平台，紧抓城市交通与轨道交通以及城市安全、应急管理两个主要应用场景，加速人工智能技术的落地，并不断提升“轨道交通智慧车站”、“IDPS城市交通大脑”等高毛利率自研产品在项目中的比例，优化产品结构，综合毛利率不断提升。展望未来，我们认为，一方面，公司业绩将随人工智能行业的高景气度稳步增长；另一方面，公司自研产品占比持续提升，利润有望加速释放。此外，公司高举数字经济大旗，树立标杆项目加速推广全国，有望进一步提升业绩。因此，我们维持买入评级。
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