2021年年报点评：业绩表现基本符合预期，陆港通仍是中长期成长驱动因素

香港交易所发布2021年年报，实现营业收入209.50亿港元，同比增长9.17%；实现归母净利润125.35亿港元，同比增长8.95%。其中，沪深港通业务收入达到27.24亿港元，贡献度由20年的10.04%提升至13.00%，并有望持续快速提升。衍生品分部实现收入34.36亿港元，同比增长6.02%。LME金属合约日均成交量54.7万手，同比-4.2%，降幅较度（-7.6%）有所收窄。受市场成交额大幅下调影响，将22-23EPS由13.43/15.21下调至11.82/13.82港元，新增24年EPS为16.02港元，参考可比公司估值，给予公司22年37.0xPE，下调目标价至437.30港元，维持增持评级。