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年报点评：营收符合预期，大客户持续加码

2022-03-01 白宇太平洋证券李宇春

新泉股份发布2021年度报告，营收实现46.1亿，同比+25.33%；归母净利润2.84亿，同比+10.21%。全年营收稳步增长，产品结构影响阶段性利润率。公司全年实现营收46.1亿，同比+25.33%；毛利率21.32%，同比-1.68pct，主要是下半年商用车市场有所下滑，高毛利产品占比减少，以及原材料涨价影响。全年归母净利润2.84亿，同比+10.21%；净利率6.16%，同比-0.84pct。公司受益于新客户的项目释放，未来几年增速快。预计公司 22-23 年归母净利润为 4.8/6 亿。

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