芒果超媒2021年业绩快报点评：业绩接近预告上限，头部剧综蓄势以待

头部剧综蓄势以待，看好公司后续发展。自2022年以来内容排播节奏逐步恢复，有望提振业绩。公司2021年EPS为1.13元，略低于1.14元预期，我们维持2022-2023年EPS预期1.42/1.76元，维持目标价58.8元，维持“增持”评级。 事件：公司公布2021年业绩快报，全年实现营收153.53亿元，同比增长9.62%；归母净利润21.14亿元，同比增长6.63%（此前预告20.4-21.4亿元，+2.92%-7.96%）；扣非后归母净利润20.78亿元，同比增长12.53%（此前预告20-21亿元，+8.33%-13.75%）。 2021年积极顺应行业监管要求，不断强化内容价值引领。2021年下半年以来，相关部门针对“饭圈”乱象与艺人违法失德行为展开一系列整顿行动，相应地对娱乐内容排播进行调整并提出更高要求。公司作为行业领军者恪守正能量内容为王，在2021年推出《乘风破浪的姐姐2》《披荆斩棘的哥哥》《再见爱人》等40档综艺；剧集方面，公司亦率先颠覆长剧注水、流量依赖，推出9部“芒果季风”短剧、84部“大芒计划”微短剧、55部重点影视剧及22部其他剧集。 2022年内容排播节奏逐步恢复，业绩提振可期。《大侦探7》自1月28日上线以来已播出3/12内容，实现10.3亿次播放量，《乘风破浪的姐姐3》《密室大逃脱4》《妻子的浪漫旅行6》等综N代将于Q2上线，《尚食》等头部剧集亦陆续播出，看好优质内容对业绩的提振。 风险提示：内容口碑不及预期，会员增长不及预期。