智能手机行业经历了四个发展阶段，分别是导入期、成长初期、成长后期和成熟期。在每个阶段，市场的需求和供给都会发生变化，竞争格局也会有所调整。在这个过程中，软件开发实力、硬件供应链垂直整合能力和终端渠道营销能力是决定竞争核心要素的关键因素。影响渗透率的关键变量包括定义行业标准的爆款产品出现和行业端技术成熟、成本下降。在智能手机厂商中，苹果、三星、小米、华为和OV等都有自己的竞争优势和打法。投资建议是坚定看好未来智能电动汽车赛道大行情，推荐长城汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车、长安汽车、广汽集团和上汽集团等整车板块，以及德赛西威、华阳集团、伯特利、拓普集团、福耀玻璃、中国汽研、爱柯迪和华域汽车等零部件板块。风险提示包括乘用车需求复苏低于预期、新能源汽车渗透率低于预期和智能电动汽车技术发展低于预期等。
