聚烯烃期货早报：LLDPE：关注需求恢复，盘面止跌

聚烯烃期货早报 2022年2月23日星期三 免责声明：本文内容仅代表个人观点，不代表公司立场，不承担交易者任何损失。 LLDPE：关注需求恢复，盘面止跌 研究员：高赵 投资咨询从业号：Z0016216 早评： 供应面，上周PE油制企业开工率在84.5%，环比下降2.5个百分点，周度产量环比下降。新投产方面本月暂无计划兑现，进口资源压力不大。整体供应变动有限。节后首日主要生产商库存水平在97万吨，今日主要生产商库存水平在105.5万吨，石化企业去库步伐停滞。需求面，上周下游开工率在32.7%，环比上涨7.2%，低于去年同期，其中农膜开工率环比上涨4.6%，下游工厂陆续复工不及预期。供需方面，随着冬奥会结束及农膜旺季的来临，开工将会有较快的提升，本周贸易商库存已经出现高位转折，后续石化也会迎来去化，对基本面有所支撑。短期，需求或成为阶段性导向指标，盘面或由下跌转为弱势震荡，另外原油方面波动仍较大，关注成本影响。 主要数据： 数据来源：Wind、创元期货 65007000750080008500900095001000010500110002022/2/212022/2/142022/2/72022/1/242022/1/172022/1/102021/12/312021/12/242021/12/172021/12/102021/12/32021/11/262021/11/192021/11/122021/11/52021/10/292021/10/222021/10/152021/10/82021/9/242021/9/152021/9/82021/9/12021/8/252021/8/182021/8/112021/8/42021/7/282021/7/212021/7/142021/7/72021/6/302021/6/232021/6/162021/6/82021/6/1L主连日线走势0100020003000400050006000700080001月2日1月11日1月20日1月29日2月7日2月16日2月25日3月6日3月15日3月24日4月4日4月14日4月23日5月3日5月13日5月22日5月31日6月9日6月18日6月27日7月6日7月15日7月24日8月2日8月11日8月20日8月29日9月7日9月16日9月25日10月11日10月20日10月29日11月7日11月16日11月25日12月4日12月13日12月22日12月31日LLDPE注册仓单量（手）2018年2019年2020年2021年2022年01002003004005006007008001月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月7日2月14日2月21日3月1日3月9日3月19日3月27日4月5日4月13日4月23日5月1日5月10日5月18日5月28日6月5日6月14日6月22日7月2日7月10日7月19日7月27日8月6日8月14日8月23日8月31日9月10日9月18日9月27日10月5日10月15日10月23日11月1日11月9日11月19日11月27日12月6日12月14日12月24日油制样本企业PE周度库存（kt）2018年2019年2020年2021年2022年0501001502002503003504004505001月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月7日2月14日2月21日3月1日3月9日3月19日3月27日4月5日4月13日4月23日5月1日5月10日5月18日5月28日6月5日6月14日6月22日7月2日7月10日7月19日7月27日8月6日8月14日8月23日8月31日9月10日9月18日9月27日10月5日10月15日10月23日11月1日11月9日11月19日11月27日12月6日12月14日12月24日PE周度港口库存（kt）2018年2019年2020年2021年2022年0500100015002000250030003500400045001月2日1月11日1月20日1月29日2月8日2月17日2月26日3月8日3月18日3月29日4月9日4月20日4月29日5月13日5月24日6月3日6月15日6月25日7月7日7月17日7月28日8月7日8月18日8月28日9月8日9月18日9月29日10月15日10月26日11月5日11月16日11月26日12月7日12月17日12月28日LDPE-LLDPE2020年2021年2022年-800-600-400-200020040060080010001200L基差（元/吨）2017年2018年2019年2020年2021年2022年 聚烯烃期货早报 2022年2月23日星期三 免责声明：本文内容仅代表个人观点，不代表公司立场，不承担交易者任何损失。 2 PP：关注需求恢复，盘面止跌 研究员：高赵 投资咨询从业号：Z0016216 早评： 供应面，上周平均开工率环比下降0.39个百分点至92.24%。新投产方面，新投产方面，大庆海鼎10万吨/年PP装置已投产，甘肃华亭煤业20万吨/年PP装置以及新疆恒有20万吨/年PP装置目前进行调试中，对外暂无销售；镇海炼化30万吨/年PP装置预计2月底至3月份投产，来自新投产方面的压力增加。节后首日主要生产商库存水平在97万吨，今日主要生产商库存水平在105.5万吨，石化企业去库步伐停滞。需求面，上周塑编企业开工率环比上升2个百分点至35.5%，BOPP开工环比持平在62.16%，两者开工均高于去年同期。膜企春节期间多正常生产，因此膜企原料库存较节前下降明显，从近期情况来看，后期膜企原料库存同样将按需为主进行补货。库存以及新投产等方面造成较大压力，PP市场基本面呈现供大于求的态势，不过成本利润方面来看PP估值偏低，因此短期盘面或趋向弱势整理，另外原油方面波动仍较大，关注成本影响。 主要数据： 数据来源：Wind、创元期货 6500700075008000850090009500100001050011000日期2022-02-162022-02-092022-01-262022-01-192022-01-122022-01-052021-12-282021-12-212021-12-142021-12-072021-11-302021-11-232021-11-162021-11-092021-11-022021-10-262021-10-192021-10-122021-09-282021-09-172021-09-102021-09-032021-08-272021-08-202021-08-132021-08-062021-07-302021-07-232021-07-162021-07-092021-07-022021-06-252021-06-182021-06-102021-06-032021-05-272021-05-202021-05-13PP主连日线走势0100020003000400050006000700080001月2日1月11日1月20日1月29日2月7日2月16日2月25日3月6日3月15日3月24日4月4日4月14日4月23日5月3日5月13日5月22日5月31日6月9日6月18日6月27日7月6日7月15日7月24日8月2日8月11日8月20日8月29日9月7日9月16日9月25日10月11日10月20日10月29日11月7日11月16日11月25日12月4日12月13日12月22日12月31日PP注册仓单量（手）2018年2019年2020年2021年2022年01002003004005006007001月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月7日2月14日2月21日3月1日3月9日3月19日3月27日4月5日4月13日4月23日5月1日5月10日5月18日5月28日6月5日6月14日6月22日7月2日7月10日7月19日7月27日8月6日8月14日8月23日8月31日9月10日9月18日9月27日10月5日10月15日10月23日11月1日11月9日11月19日11月27日12月6日12月14日12月24日油制样本企业PP周度库存（kt）2018年2019年2020年2021年2022年01020304050607080901月1日1月8日1月15日1月22日1月29日2月7日2月14日2月21日3月1日3月9日3月19日3月27日4月5日4月13日4月23日5月1日5月10日5月18日5月28日6月5日6月14日6月22日7月2日7月10日7月19日7月27日8月6日8月14日8月23日8月31日9月10日9月18日9月27日10月5日10月15日10月23日11月1日11月9日11月19日11月27日12月6日12月14日12月24日PP样本贸易商库存（kt）2018年2019年2020年2021年2022年-800-600-400-200020040060080010001月1日1月10日1月19日1月28日2月6日2月15日2月24日3月4日3月13日3月22日3月31日4月9日4月18日4月27日5月6日5月15日5月24日6月2日6月11日6月20日6月29日7月8日7月17日7月26日8月4日8月13日8月22日8月31日9月9日9月18日9月27日10月6日10月15日10月24日11月2日11月11日11月20日11月29日12月8日12月17日12月26日PP粒-PP粉(元/吨)2018年2019年2020年2021年-1000-50005001000150020002500300035001月2日1月7日1月12日1月17日1月22日1月27日2月1日2月6日2月11日2月16日2月21日2月26日3月3日3月8日3月13日3月18日3月23日3月28日4月2日4月7日4月12日4月17日4月22日4月27日5月3日5月8日5月13日5月18日5月23日5月28日6月2日6月7日6月12日6月17日6月22日6月27日7月2日7月7日7月12日7月17日7月22日7月27日8月1日8月6日8月11日8月16日8月21日8月26日8月31日9月5日9月10日9月15日9月20日9月25日9月30日10月12日10月17日10月22日10月27日11月1日11月6日11月11日11月16日11月21日11月26日12月1日12月6日12月11日12月16日12月21日12月26日12月31日基差（元/吨）2017年2018年2019年2020年2021年2022年