国元国际晨报

2022年2月18日星期五 1 证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 【债券快讯】 ➢ 2月17日中资美元债一级市场发行2只债券 中国银行（穆迪：A1稳定，标普：A稳定，惠誉：A稳定）香港分行拟发行2笔Reg S、期限分别为3年期和5年期、固定利率、以美元计价的高级无抵押票据。对应规模分别为5.5亿美元/4.5亿美元，初始指导价分别为T+75bps区域/T+90bps区域，最终定价分别为T+35bps/T+50bps。中国银行、农银国际、农业银行香港分行、交通银行、美银证券、建银亚洲、花旗集团(B&D)、中信里昂、东方汇理、星展银行、兴业银行香港分行、产银亚洲金融、瑞穗证券、日兴证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人。 ➢ 穆迪下调时代中国控股公司家族评级至“B1”，展望“负面” 2月17日，穆迪将时代中国控股的公司家族评级从“Ba3”下调至“B1”，将其高级无抵押评级从“B1”下调至“B2”，评级展望仍为“负面”。穆迪表示评级下调反映了时代中国控股的流动性缓冲能力下降，原因是融资渠道收窄，以及城市再开发项目的现金支出持续增加。穆迪还预计，时代中国控股的合同销售额将下降，并进一步对其关键信用指标构成压力，这将不再对其原来“Ba3”的公司家族评级提供支撑。负面的展望反映了穆迪的预期，即在商业环境承压的背景下，时代中国控股的运营和财务业绩将在未来12-18个月恶化。 【市场综述】 昨日港股各重要指数涨跌不一。截至02月17日，恒生指数上涨0.3%，报收24792.77点。其中，恒生大型股指数上涨0.39%，恒生中型股指数和小型股指数分别上涨0.25%和0.76%；于此同时，中资企业指数下跌0.11%，科技指数上涨0.82%。从行业分类上来看多数行业出现上涨，其中原材料业和医疗保健业表现表现最为良好，分别上涨2.96%和2.32%。内地股市方面，截至02月17日，上证指数收盘价为3468.04点，较前一交易日上涨0.06%；深圳综合指数收盘价为2302.16点，较前一交易日上涨0.23%。陆港股通资金方面，当日沪股通北上净流入为16.37亿，深股通北上净流入为0.83亿，共计陆股通资金净流入17.2亿；此外，沪市港股通南下净流入为-7.82亿，深市港股通南下净流入为1.94亿，共计港股通资金净流入-5.88亿。 美国三大股指集体下跌：截至02月17日收盘，道琼斯工业指数报收34312.03点，下跌1.78%；标普500指数报收4380.26点，下跌2.12%；纳斯达克综合指数报收为13716.72点，下跌2.88%。此外，费城半导体指数报收3422.6点，下跌3.74%。欧洲市场方面：截至02月17日，伦敦金融时报100指数报收7537.37点，下跌0.87%；法兰克福DAX指数报收15267.63，下跌0.67%。 期货市场方面：截至02月17日，恒生期货收盘价为31554.53点，较前日上涨0.0%；伦敦黄金现货收盘价为1898.28美元/盎司，较前日上涨1.53%。另外，截至02月17日，人民币兑美元汇率收盘价为6.34（人民币/美元），较前日上涨0.02%。 2 【近期强势个股】 序号代码名称连涨天数连续涨跌幅(%)收盘价交易日期Wind行业16110.HK滔搏1026.578.862022-02-17耐用消费品与服装20291.HK华润啤酒57.5263.602022-02-17食品、饮料与烟草31772.HK赣锋锂业413.32135.32022-02-17材料II43998.HK波司登411.374.312022-02-17耐用消费品与服装51211.HK比亚迪股份48.56253.62022-02-17汽车与汽车零部件63898.HK时代电气48.0638.902022-02-17资本货物70285.HK比亚迪电子47.0824.952022-02-17技术硬件与设备81093.HK石药集团44.399.742022-02-17制药、生物科技与生命科学91801.HK信达生物319.9034.352022-02-17制药、生物科技与生命科学101761.HK宝宝树集团316.440.852022-02-17媒体II 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数收市价涨跌(%)纳斯达克综合指数13716.72-2.88美元指数95.82-0.01道琼斯工业指数34312.03-1.78费城半导体指数3422.60-3.74伦敦金融时报100指数7537.37-0.87法兰克福DAX指数15267.63-0.67沪港通及深港通南下/北上净流入沪股通北上16.37深股通北上0.83沪市港股通南下-9.63深市港股通南下2.38 内地及香港重要指数收市价涨跌(%)上证综合指数3468.040.06深证综合指数2302.160.23恒生指数24792.770.30恒生综合大型股指数2288.240.39恒生综合中型股指数5040.890.25恒生综合小型股指数1999.830.76其他重要指数收市价涨跌(%)恒生期货指数31554.530.00伦敦金现1869.640.86布伦特石油(连续)92.10-1.27美元兑人民币(CFETS)6.34-0.19 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计) 近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数 （日） 道琼斯工业平均指数（日） 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格 深证综合指数（日） 70758085909510010505001,0001,5002,0002,500伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 05001,0001,5002,0002,5003,000 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日） 全球主要金融市场指数日涨跌幅% 05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,000 -4.00-3.50-3.00-2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% -2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.003.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免 责 条 款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国 元 国 际 控 股 有 限 公 司 GUOYUAN INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）3769 6888 网址：www.gyzq.com.hk