投研日报：金融

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号金融一、行情建议品种行情评述操作建议股指观点：指数延续反弹，春季行情可期行情回顾：昨日沪深三大股指全天震荡走升，超3400股飘红，创业板指午后逐渐发力。行业上，数字货币掀涨停潮，白酒反弹，锂矿、猪肉养殖、电力、汽车板块表现良好。而银行、煤炭、油气板块调整。截至收盘，沪深300涨0.94%，上证50涨0.74%，中证500涨1.50%。两市成交0.93万亿元，上日为0.88万亿元。北向资金全天净买入4.84亿元。投资逻辑：周二，央行等四部门发布关于印发《金融标准化“十四五”发展规划》的通知，目标到2025年，与现代金融体系建设相适应的标准体系基本建成。与此同时，央行、银保监会发文，保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，意味着政策端加大了银行对保障性租赁住房项目的信贷投放空间，是政策“稳地产”的举措之一。周二当天，相关金融板块尾盘大幅拉升，周三数字经济板块掀涨停潮。近期股指呈现企稳回暖格局，往后看，我们认为A股进一步调整的空间有限，A股春季行情值得期待。1）稳增长主线确定性较高。国内货币政策宽松空间已经打开，财政发力也将接续发力，当前地方两会相继召开，“稳”字当头，稳增长政策将加速推进与发力，分子端无需过度悲观。2）美联储加息预期的负面影响正得到阶段性消化。近期美股IF合约偏乐观推荐星级★★★IH合约偏乐观推荐星级★★★IC合约可适当布局★★★★国贸期货投研日报(2022-2-10)国贸期货研发出品期市有风险投资需谨慎 止跌企稳，显示美联储加息预期正逐步得到定价，市场的风险偏好正在回归。美联储下一次利率决议将在3月10日公布，在此之前美联储流动性收紧的担忧将得到阶段性缓和，A股的交易重点将回归国内的宏观基本面与政策走向。而且随着国内稳增长力度的提升，地产信用风险亦将逐步落地，分母端负面因素加速收敛。策略上，中证500由于包含了众多二线成长型、新兴战略产业板块，且经历了节前的估值消化后，配置价值正逐步凸显，可择机布局IC多单。国债期货市场表现平淡，债期小幅收跌1、公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月9日以利率招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日2000亿元逆回购到期，因此当日净回笼1800亿元。资金面宽松，Shibor全线下行。隔夜品种下行31.6bp报1.728%，7天期下行7.7bp报2.01%，14天期下行6.2bp报1.97%，1个月期下行0.5bp报2.395%。2、国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.03%。今日市场表现平淡，股债相对均衡，市场增量消息有限，关注点在即将发布的社融数据。春节期间外盘收益率的上行给国内市场小幅降温，节后尚未有明确交易主线，市场以震荡为主。静待宽信用和经济数据的验证，届时市场将选择交易宽信用还是宽货币，在此之前，仍以多头趋势为主，不建议追涨或做空。宽信用和降息预期交替，债期维持乐观判断。推荐星级★★★★★金融研究员：樊梦真从业证号：F3035483投资咨询号：Z0014707-------------------------------【推荐星级说明】-------------------------------★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐