十二月 02, 2021 研究網站: https://www.kgisia.com.tw/Portal/Report/Index/Zh/R Powered by EFA Platform 1 產業報告 台灣 科技產業 展望未來實境 重要訊息 Meta (Facebook；美)近期提及其對虛擬實境(VR)沉浸式體驗的展望。我們認為元宇宙將隨著時間的的推移與技術完備而持續演進。半導體與光學零組件將是VR與擴增實境(AR)裝置最重要的部分，預期未來5-10年後貢獻將 更為巨大。本篇報告聚焦關鍵技術發展現況與潛在受惠業者。 評論及分析 生態系統就緒對VR或AR起飛至關重要。我們認為在VR或AR起飛前，須達成數項先決條件。首先， 我們須 見到更多為開發者提供之 標準化 平台與易於操作之介面，且更重要的是殺手級應用；其次，硬體須經由創新升級，如：具備雲端服務的資料中心、效能更優異的CPU、更迅速的資料傳輸速度、更 好的圖形處理效能、較高的顯示器刷新率與解析度。我們認為上述技術目前較2015-16年Google(美)首次推出VR Cardboard與Daydream VR時成熟。目前VR最大的障礙為笨重的頭戴顯示裝置(HMD)，因此光學升級對改善使用者體驗與產品外觀相當重要。隨著技術與應用準備就緒，我們認為VR與AR可望於5-10年內起飛(資料來源)。 半導體於VR裝置之應用已準備就緒；光學仍需時間發展。根據Yole Développement之研究與我們的估計，半導體IC佔VR裝置物料清單(BOM)成本為40-45%，其次為光學零組件，佔比12%。鑒於半導體產業積極進行技術升級，我們認為於VR裝置當中，IC零組件較光學零組件之技術發展更加完備。VR HMD中所使用的系統單晶片(SoC)、 Connectivity IC、介面IC、音訊、感測器與鏡頭等零組件與智慧型手機目前之解決方案大致相同。由於VR與AR裝置光學鏡頭的發展相對緩慢，故產品外觀與使用者體驗仍有改善空間。 根據Tractica估計， 目前VR應用相關營收約84%來自電競市場，我們認為未來2-3年電競VR仍為主流。而發展至下一步AR時，我們預計採用micro LED或OLED-on-Si的光波導技術將會起飛，且Apple(美)的AR發展2023年起將 值得關注。 投資建議 — 台積電與聯發科將受惠；鏡頭產業競爭仍激烈 我們認為台積電(2330 TT，NT$600，受法規限制未評等)將受惠於元宇宙發展， 係因其於高效能運算(元宇宙伺服器/資料中心)、GPU、SoC、Connectivity IC居於領先地位，而聯發科(2454 TT，NT$1,065， 持有)將受惠於VR HMD SoC與Wi-Fi商機。玉晶光(3406 TT，NT$557，降低持股)及舜宇光學(2382 HK，HK$232.4，持有)目前為Oculus(美)與宏達電(2498 TT，NT$83.4，未評等) Valve之鏡頭供應商。我們預期將有更多業者進入VR動作捕捉相機鏡頭市場，而AR光波導解決方案則仍處於早期發展階段。 投資風險 總體需求與經濟疲弱；VR/ AR產品技術發展緩慢；專案延宕。 中立·維持 半導體與光學零組件將是VR與擴增實境(AR)裝置最重要的部分，預期未來5-10年後貢獻將更為巨大。由於VR與AR裝置光學鏡頭的發展相對緩慢，故產品外觀與使用者體驗仍有改善空間。我們認為未來2-3年電競VR仍為主流。而發展至下一步AR時，我們預計採用micro LED或OLED-on-Si的光波導技術將會起飛，且Apple(美)的AR發展2023年起將值得關注。我們預期將有更多業者進入VR動作捕捉相機鏡頭市場，而AR光波導解決方案則仍處於早期發展階段。 凱基投顧 陳佳儀 886.2.2181.8741 laura.chen@kgi.com 張智彥 886.2.2181.8005 jorge.chang@kgi.com 重要免責聲明，詳見最終頁 台灣 科技產業 十二月 02, 2021 研究網站: https://www.kgisia.com.tw/Portal/Report/Index/Zh/R Powered by EFA Platform 2 虛擬抑或是實境？ 遊戲與軟體企業於2016年興起VR熱潮，包括Google、Oculus、宏達電與Sony(日)均推出自家之VR HMD與行動VR產品，惟因缺乏殺手級應用、笨重的硬體外觀與價格昂貴而導致市場狂熱消退，Google甚至停止開發其VR Daydream專案。隨著Meta近期宣布其元宇宙之發展與願景，VR再度因其於電競、娛樂、教育、訓練、社交溝通等龐大的應用潛力而引起更多關注。 除了VR以外，市場對AR的興趣亦有所提升。AR係經由將系統產生的影像疊加於使用者所見的影像上，增強對實境的感知而非創造虛擬實境。VR旨在令用戶沉浸於虛擬環境中，而AR則利用電腦化的覆蓋層將資訊加入真實世界，故可藉電子裝置，如：投影機、智慧型手機之耳機與眼鏡(即Google Glass、Microsoft HoloLens與Magic Leap One等)，並用於戶外、工廠、車用等諸多應用。隨著技術與產品發展，VR與AR之差異將可能變得較為模糊。涵蓋VR與AR兩種技術的科技正在創造非VR或AR的混合實境(MR)裝置，而 於此裝置中，真實與數位物體將同時存在並互動。 圖1：AR與VR比較 ARVRBasic definitionOverlay simple information and computer-generated im ages onto real worldA 100% artificial computer-generatedsimulation that immerses usersComputing system On device or connected as peripheralOn device or connecting to PC/consoleOperation mechanismComputer vision, mapping as well as depthtrackingVision simulationVisual immersionOnly on deviceCompleteBandwidth requirement100Mbps50MbpsBOM cost rangeUS$500-1,000 or higherUS$250Display engineLCoS, DLP, micro LED, OLED-on-Si LCD, OLED, micro LED, OLED-on-Si Refresh rate>90Hz75-120HzDisplay lens technologyWaveguideFres nel lensFoV (horizontal)N.A.~110°Waveguide typeDOE, HOE, ROEN.A.Viewing lens es2 to 4N.A.Sensing/ToF 6 or more4 to 6Models announced Microsoft HoloLens, Google GlassOculus Quest 2, HTC Vive FlowApplicationsEducation, industry, healthcare, logistics,entertainm entEducation, industry, healthcare, entertainmentBottlenecksCost of form factor; in particular for opticsand display engineKiller applications 資料來源：Yole Développement，凱基 台灣 科技產業 十二月 02, 2021 研究網站: https://www.kgisia.com.tw/Portal/Report/Index/Zh/R Powered by EFA Platform 3 圖2：2H21發佈與未來將推出的VR裝置 ModelDPVR P1 Ultra 4KDPVR P1 Pro LightVarjo AeroDecaGearHTC Vive FlowiQIYI Qiyu 3Sony PlaystationVR 2Pimax Reality 12KQLEDRelease dateAug-21Aug-21UnknownUnknownUnknownUnknownUnknownUnknownOfficial retail priceUS$599US$399US$1999 (headsetonly)US$549US$499TBATBAUS$2,399Product typeStandaloneStandalonePC-poweredPC-poweredStandaloneStandaloneConsole-poweredVRStandaloneWeight410g128g487 gN.A.189g595gN.A.N.A.SizeN.A.N.A.N.A.N.A.N.A.113 x 190 x 300-340mmN.A.N.A.ChipsetQualcommSnapdragon 845QualcommSnapdragon 821N.A.N.A.QualcommSnapdragon XR1QualcommSnapdragon XR2N.A.QualcommSnapdragon XR2ProcessSamsung N10Samsung N14N.A.N.A.Samsung N10TSMC N7N.A.TSMC N7SystemAndroid 8.1Android 7.1Windows 7/8.1 orlaterWindows 7/8.1 orlaterAndroidN.A.N.A.Windows 7/8.1 orlaterMemoryRAM: 4/6GBStorage: 64/128GBRAM: 3/6GBStorage: 32/128GBN.A.N.A.RAM: 4GBStorage: 64GBRAM: 8GBStorage: 128GBN.A.N.A.ConnectivityWi-Fi 6Bluetooth 5.0USB Type-CDisplayPortWi-Fi 6Bluetooth 4.2USB 2.0DisplayPortUSB 3.0DisplayPortWi-Fi 6Bluetooth 5.0USB Type-C 3.1DisplayPortWi-FiBluetooth 5.0USB Type-CWi-Fi 6BluetoothUSB Type-CWi-Fi 6EBluetoothUSB Type-CDisplayPortIPD range54-74mm adjustableN.A.57-73mmadjustable60-72mmadjustable60.5-74mmadjustable58-72mm adjustableN.A.57-72mm adjustableDisplay5.5" FastLCD5.5" FastLCD2 x Mini LED2 x 2.89" LCD2 x 2.1" LCD2 x 2.89" LCD2 x 3.2" QLED2 x 5.5" QLEDResolution (twoeyes)3,840 x 2,16090Hz refresh rate2,560 x 1,44075Hz refresh rate5,760 x 2,72090Hz refresh rate4,320 x 2,16090Hz refresh rate3,200 x