请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年01月24日十四五旅游业发展规划发布，行业回暖复苏在望——社服行业周报上周行情回顾：上周（01.17-01.21）社会服务板块（申万）下跌1.29%，上证综指上涨0.04%，深证成指下跌0.86%，沪深300下跌0.16%，社会服务板块上周跑输上证综指1.32个百分点，在申万35个一级子行业周涨跌幅中排名第19位。核心观点：2022年1月19日，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署税务总局发布关于调整疫情期间口岸进、出境免税店经营和招标期限等规定的通知。通知表示，为缓解疫情对市场主体影响，按照管理办法批准设立并已完成招标的免税店，可在友好协商的基础上，延长免税店招投标时确定的经营期限，仅能延期一次，最多延长2年。延期后的经营期限可超过10年；2020年7月至2022年6月期间按照管理办法批准设立但尚未完成招标的免税店，可不受批准设立之日起6个月内完成招标的时间限制，但最晚应于2022年12月31日前完成招标。经营期限、招标时间限制的延长将为免税企业提供较为充分的发展时间、空间，对于免税企业提升品牌力、加深业务布局有较强支撑作用。免税行业与相关政策紧密相关，当前我国免税行业政策不断放开，助力免税行业进入高速成长期。本次对于经营期限、招标期限等的调整，进一步体现了政策有限度放宽的整体趋势。长期来看，免税行业在消费回流+政策支持+自身品牌力产品力不断提升的逻辑下，有望获得强劲增长。2022年1月20日，国务院印发“十四五”旅游业发展规划，提出“在疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游，着力推动文化和旅游深度融合，着力完善现代旅游业体系，加快旅游强国建设”，同时提出了到2025年“国内旅游蓬勃发展，出入境旅游有序推进，旅游业国际影响力、竞争力明显增强，旅游强国建设取得重大进展”，到2035年“基本建成世界旅游强国，为建成文化强国贡献重要力量”的发展目标。冬奥会、春节或可看作旅游零售等行业复苏的起点，未来随着疫情形势的逐步转好，旅游、出行客流量有望持续回升，国家和地方政府的重视和支持将助力旅游零售及相应子行业免税、餐饮、酒店等获得更加强劲的复苏动能。此次规划的提出体现了国家对于旅游强国建设、旅游国际化发展的重视，行业长期发展逻辑向好，未来疫情结束后，行业有望实现回暖并呈现加速增长趋势。公司公告及行业信息：中国中免：2021年公司实现营业总收入676.69亿元，较上年同期增长28.65%，实现归属于上市公司股东的净利润95.92亿元，较上年同期增长56.23%；华天酒店：2021年公司预计归属于上市公司股东的净利润6,000万元-9,000万元，同比上年增长111.69%至117.53%，非经常性损益对当期净利润的影响约为40,637万元；黄山旅游：公司将持有的徽商故里文化发展集团100%股权无偿划转至全资子公司黄山徽商故里公司持有，公司全资子公司黄山云巅投资管理有限公司拟收购黄山赛富旅游文化产业发展基金持有的黄山六百里猴魁茶业40.85%股份。投资建议：评级推荐（维持）报告作者作者姓名汪玲资格证书S1710521070001电子邮箱wangl665@easec.com.cn联系人李昭璇电子邮箱lizx647@easec.com.cn股价走势相关研究《寒冬将过，静待花开》2022.01.21《经营、招标期限等放宽，免税行业广阔成长空间下前景可期》2022.01.19《社零总额增速放缓，静待疫情过后春暖花开》2022.01.17《离岛免税行业高增，中免利润端承压未来有望持续改善》2022.01.16《年货销售旺季预制菜迎高峰，餐饮行业新星成长迅速》2022.01.13行业研究·休闲服务·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2休闲服务免税行业：我们看好免税行业在客流恢复的支撑下较为明确的复苏趋势。相关标的有在客流回升后有望呈现收入及利润端复苏的中国中免。酒店行业：行业结构升级与连锁化趋势明显，龙头酒店集团品牌、规模及管理优势明显，未来增长空间良好。相关标的有龙头企业锦江酒店、首旅酒店、华住集团。餐饮与旅游业：疫情下行业复苏短期承压，行业连锁化趋势明显，关注龙头餐饮企业的拓店情况和经营表现。相关标的有海底捞、呷哺呷哺。风险提示：疫情影响反复；宏观经济波动；政策监管风险。 请仔细阅读报告尾页的免责声明3休闲服务正文目录1.核心观点...........................................................................................................................................................................42.板块行情分析...................................................................................................................................................................42.1.板块总体行情.......................................................................................................................................................42.2.重点覆盖子板块行情...........................................................................................................................................52.3.个股行情...............................................................................................................................................................62.4.板块沪深港通活跃个股情况...............................................................................................................................62.5.重点标的沪港通持股占流通A股、港股比例.................................................................................................72.5.1.中国中免沪股通持股占流通A股比例.................................................................................................72.5.2.锦江酒店沪股通持股占流通A股比例.................................................................................................82.5.3.首旅酒店沪股通持股占流通A股比例.................................................................................................82.5.4.海底捞港股通持股占港股总股数比例..................................................................................................92.5.5.呷哺呷哺港股通持股占港股总股数比例............................................................................................102.6.板块估值水平.....................................................................................................................................................103.近期股东大会提醒.........................................................................................................................................................114.重点公司公告.................................................................................................................................................................115.重点行业新闻.................................................................................................................................................................146.风险提示.........................................................................................................................................................................17图表目录图表1.上周社服板块跑输上证综指、深证成指与沪深300(%).............................................................................5图表2.上周（01.17-01.21）社会服务板块在申万行业涨跌幅中排名19/35...........................................................5图表3.上周各重点覆盖子板块全部上涨.....................................................................................................................6图表4.上周曲江文旅、*ST联合、宋城演艺涨幅居前............................................................................................6图表5.上周锋尚文化、同庆楼、西安饮食跌幅居前................................................................................................6图表6.上周社会服务板块沪深港通活跃个股情况.......