期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期指：节前或探低企稳，轻仓过节  毛磊 投资咨询从业资格号：Z0011222  maolei013138@gtjas.com 【观点及建议】 昨日市场再度走低，外盘仍是最大风险来源。美联储主席讲话留下的鹰派悬念，成为市场风险偏好再度重挫的驱动。隔夜来看，外盘冲高回落，继续弱势。今日为长假期最后一个交易日，按照历史规律来看往往易涨难跌。不过投资者对于长假期间的不确定性仍有担忧。预计今日期指探低回升，操作上均以日内区间思路或回调后逢低做多思路，注意止盈止损。 【正文】 【财经数据发布及重要事件提醒】 【国内】 01/30/2022 09:00 1月制造业采购经理指数 01/30/2022 09:45 1月财新中国PMI制造业 02/07/2022 09:45 1月财新中国PMI综合 02/07/2022 1月外汇储备 【美国】 01/28/2022 21:30 PCE平减指数月环比 02/01/2022 22:45 Markit美国制造业采购经理指数 02/02/2022 21:15 ADP 就业变动指数 02/03/2022 21:30 周度首次申领失业救济人数 02/03/2022 23:00 工厂订单 02/03/2022 23:00 耐用品订单 02/04/2022 21:30 非农就业人数增减 02/04/2022 21:30 失业率 02/10/2022 21:30 周度首次申领失业救济人数 02/10/2022 21:30 CPI 同比 【技术分析】 从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续回落走势，MACD绿柱走平。KDJ指标反复缠绕落。布林通道开口扩大，K线在下轨处运行，弱势格局明显。IF主力合约IF2202支撑位4601和4615点，阻力位4675和4661点；IH主力合约IH2202支撑位3103和3112点，阻力位3153和3143点；IC主力合约IC2202支撑位6569和6589点，阻力位6675和6655点。 【财经资讯】 热点聚焦 1、国家领导人在山西考察调研时强调，要始终绷紧疫情防控这根弦，坚持以预防为主，持续抓紧抓实抓细外防输入、内防反弹工作，提高防控的科学性、精准性。群众就医、供应、通行等方面也要全面跟上，保障好人民生命安全和基本生活需要。他指出，富煤贫油少气是我国国情，要夯实国内能源生产基础，保障2022年1月28日 金融衍生品研究 股指期货晨报 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 煤炭供应安全，统筹抓好煤炭清洁低碳发展、多元化利用、综合储运这篇大文章，加快绿色低碳技术攻关，持续推动产业结构优化升级。 2、央行货币政策司司长孙国峰发文称，要深入理解稳健货币政策灵活适度的内涵，一是要稳字当头、稳中求进，二是要灵活调节，三是要量价适度。2022年货币政策将重点围绕四个方面开展工作，一是保持货币信贷总量稳定增长，综合运用多种货币政策工具适时适度投放流动性；二是引导信贷结构稳步优化，结构性货币政策工具积极做好“加法”；三是促进降低企业综合融资成本，培育以银行间市场存款类机构回购利率为代表的银行间基准利率体系；四是保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定。 3、周四A股市场再度大幅调整，基金掀起新一轮自购潮，近两日已有包括睿远基金、易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金等至少18家公募或私募宣布自购，合计自购金额13亿元，其中汇添富、睿远基金、工银瑞信、易方达等四家公募以及百亿私募汉和汉华资本自购金额均在1亿元及以上。对于昨日市场大跌，重阳投资、清和泉资本等12家私募基金认为，美联储加息、地缘局势紧张、市场结构性调整、经济下行压力仍存等国内外因素交织，导致市场出现调整。但流动性宽松、市场情绪会修复等，A股后续会展示出较强韧性。有私募表示，调整是主动挖掘和布局的好时机，看好消费复苏、产业升级等方向。 4、万亿“宁王”业绩“爆表”。锂电池龙头宁德时代昨晚发布业绩预告，预计2021年归母净利140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。据此估算，公司第四季度净利润预计为62.9亿元至87.9亿元，相当于前三季度之和。有券商研究员第一时间发表评论称，顶着上游材料价格大幅上涨的压力，“宁王”业绩大幅度超预期！ 环球市场 1、美股高开低走，道指跌0.02%报34160.78点，标普500指数跌0.54%报4326.51点，纳指跌1.4%报13352.78点。道指成分股英特尔跌超7%，波音跌超2%，陶氏涨超5%，雪佛龙涨超2%。新能源汽车股走低，小鹏汽车跌超12%，特斯拉跌超11%。芯片股大跌，AMD跌超7%，英伟达跌3.6%。奈飞涨超7%，获对冲基金大佬阿克曼首次买入逾310万股。 2、欧股连续三日收涨，德国DAX指数涨0.42%报15524.27点，法国CAC40指数涨0.6%报7023.8点，英国富时100指数涨1.13%报7554.31点，意大利富时MIB指数涨0.99%报26882.47点，欧洲STOXX600指数涨0.65%报470.33点。 3、亚太主要股指收盘全线下跌，韩国综合指数跌3.5%报2614.49点，创近14个月来收盘新低；日经225指数跌3.11%报26170.30点，创14个月来收盘新低；澳洲标普200指数跌1.77%，报6838.30点；新西兰NZX50指数跌1.11%，报12050.32点。 4、COMEX黄金期货收跌1.81%报1796.6美元/盎司，COMEX白银期货收跌4.29%报22.785美元/盎司。 5、国际油价涨跌不一，美油2022年3月合约跌0.07%报87.29美元/桶，布油2022年4月合约涨0.11%报88.84美元/桶。 6、伦敦基本金属多数下跌，LME铜跌1.93%报9725美元/吨，LME锌涨0.71%报3635.5美元/吨，LME镍跌0.97%报22475美元/吨，LME铝涨0.21%报3100.5美元/吨，LME锡跌0.73%报41900美元/吨，LME铅跌0.3%报2315美元/吨。 7、欧债收益率涨跌不一，英国10年期国债收益率涨3.1个基点报1.226%，法国10年期国债收益率涨0.7个基点报0.342%，德国10年期国债收益率涨1.6个基点报-0.062%，意大利10年期国债收益率跌4.2 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 个基点报1.283%，西班牙10年期国债收益率跌0.3个基点报0.664%，葡萄牙10年期国债收益率跌0.7个基点报0.586%。 8、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.38个基点报1.198%，3年期美债收益率涨1.79个基点报1.426%，5年期美债收益率跌2.87个基点报1.664%，10年期美债收益率跌6.52个基点报1.804%，30年期美债收益率跌7.18个基点报2.095%。 9、纽约尾盘，美元指数涨0.77%报97.2288，创2020年6月底以来新高；非美货币全线下跌，欧元兑美元跌0.84%报1.1144，英镑兑美元跌0.59%报1.3385，澳元兑美元跌1.15%报0.7034，美元兑日元涨0.61%报115.37，美元兑加元涨0.49%报1.2741，美元兑瑞郎涨0.73%报0.931，离岸人民币兑美元跌334个基点报6.3685。 宏观 1、国务院领导人同在华外国专家举行新春座谈会时指出，面对经济发展新的下行压力，将加大宏观政策跨周期调节力度，保持经济运行在合理区间。加强定向调控，及时采取有力有效措施应对困难挑战，稳定市场预期，提振市场信心。加大助企纾困力度，实施好规模性组合式减税降费政策，继续降低企业特别是中小微企业融资成本，多措并举扩大有效需求，帮助困难大、吸纳就业多的市场主体渡难关。进一步深化改革，不断优化营商环境，促进各种所有制经济共同发展。 2、国务院印发《“十四五”市场监管现代化规划》，要求加强平台经济、科技创新、信息安全等重点领域反垄断和反不正当竞争执法，防止资本无序扩张。引导平台经济有序竞争，完善民生、金融、科技、媒体等领域市场准入与经营者集中审查制度衔接机制，落实平台企业并购行为依法申报义务，防止“掐尖式并购”。依法查处“二选一”、歧视性待遇、虚假宣传、刷单炒信、大数据杀熟、强制搭售等垄断和不正当竞争行为。完善网约车、共享单车、汽车分时租赁、网络货运等交通运输新业态监管规则和标准。 3、央行维护春节前流动性平稳，1月27日开展2000亿元14天期逆回购操作，中标利率2.25%。Wind数据显示，当日有1000亿元逆回购到期，因此净投放1000亿元。 4、世贸组织就中国诉美国反补贴措施案发布裁决，认定由于美方未履行世贸组织生效裁决，中方在货物贸易领域每年可对美实施6.45亿美元贸易报复。本案是中方在世贸组织第2次获得对美方贸易报复额。此前中国在诉美国反倾销措施世贸争端案中获得对美35.79亿美元的年度贸易报复额。 5、2021年12月全国规模以上工业企业实现利润总额7342亿元，同比增长4.2%；全年规模以上工业企业利润87092.1亿元，增长34.3%，两年平均增长18.2%。统计局表示，2021年工业企业利润实现较快增长，效益水平稳步提升，但也要看到，11月、12月利润增速明显回落，下游行业尤其是小微企业经营压力仍然较大，下阶段要落实好减税降费、保供稳价等政策，大力帮助企业纾困解难。 6、截至2021年底，全国登记在册的市场主体达到1.54亿户，同比增长11.1%，个体工商户1.03亿户，占市场主体总量的三分之二，其中九成集中在服务业，主要以批发零售、住宿餐饮和居民服务等业态为主。2021年全国新设个体工商户1970.1万户，同比增长17.2%，超过了从2012年到2021年年均11.8%的增速。 7、2021年我国服务外包产业继续保持较快增长，全年承接离岸服务外包合同额首次突破1万亿元，达到11295亿元，执行额8600亿元，同比分别增长16%和17.8%。 8、2022年全国卫生健康工作会议召开。国家卫健委强调，要毫不放松抓好新冠肺炎疫情防控工作，坚持“外防输入、内防反弹”总策略不动摇，坚持“动态清零”总方针。要积极应对人口老龄化，扎实开展老 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 年健康服务工作，完善积极生育支持措施，全面加强“一老一小”服务供给，提高优生优育服务水平。全面实施中医药振兴发展重大工程，完善中医药服务体系，深化中西医临床协同攻关。 9、北京市发改委发布2022年“3个100”重点工程，总投资约1.2万亿元，年内计划完成投资2802亿元。“3个100”重点工程包括100个重大科技创新及高精尖产业项目、100个重大基础设施项目和100个重大民生改善项目。 10、国家卫健委：1月26日31个省区市和新疆生产建设兵团新增新冠肺炎确诊病例63例，其中本土病例25例（浙江杭州市6例；北京丰台区5例；黑龙江牡丹江市5例；河北廊坊市4例；天津河北区1例；上海奉贤区1例；河南安阳市1例；新疆伊犁哈萨克自治州1例；新疆建设兵团第四师1例），新增无症状感染者55例，其中本土17例（黑龙江11例，其中牡丹江市10例、绥化市1例；新疆伊犁哈萨克自治州3例；新疆建设兵团第四师2例；江西上饶市1例）。 国内股市 1、A股三大指数一路震荡下滑，春节效应导致多方信心不足，上证指数收盘跌1.78%报3394.25点，深证成指跌2.77%报13398.84点，创业板指跌3.25%报2906.76点，科创50跌2.81%，万得全A跌2.43%；大市成交0.82万亿元。盘面上，数字经济概念深度回撤，汽车、半导体、军工、家电、券商、光伏板块集体走软。抗疫概念午后异动，九安医疗一度上板。银行板块持稳，次新股兰州银行涨停。机构普遍认为，A股向下空间有限，赛道风险逐步释放，稳增长带动的春季行情将逐步开启。 2、北向资金大幅净卖出146.24亿元，净卖出额创2020年7月24日以来新高。陆股通活