黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 黑色商品日报（2022年1月27日） 一、研究观点 品种 点评 观点 钢材 昨日，螺纹盘面窄幅震荡，截止日盘螺纹2205合约收盘价格为4694元/吨，较上一交易日收盘价格下跌28元/吨，跌幅为0.59%，持仓增加2.44万手。现货市场已处于无价无市局面，唐山地区钢坯价格持平于4480元/吨，杭州市场中天资源价格持平于4760元/吨。钢谷网公布数据显示，本周全国建材产量下降10.94万吨至428.81万吨，社库增加106.98万吨至671.09万吨，厂库增加46.05万吨至389.3万吨，表需下降78.25万吨至275.78万吨。产量下降，库存大幅增加，表需明显回落，基本符合预期。目前现货已进入春节前的休市状态，多数商家已经放假，期货盘面更多基于宏观政策及消息面的扰动而变化。短期市场以高位震荡对待。 高位震荡 铁矿石 昨日，铁矿石期货主力合约i2205价格震荡偏强运行，收盘于776元/吨，较前一日收盘价上涨9.5元/吨，涨幅为1.24%，减仓1877手。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比上涨10元/吨至895元/吨，超特粉价格环比上涨13元/吨至583元/吨。从基本面来看，供应端澳巴发运量、到港量较前期有所下降，港口库存也下降至1.53亿吨。需求端，1月份延续复产趋势，但临近冬奥会和春节，消费淡季影响下钢材的需求压力较大，且钢厂的补库已基本完成，现货成交也有所减弱，本周港口现货成交89.8万吨，环比下降17.7%，预计近期节前铁矿石价格延续震荡走势。 震 荡 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 二、日度数据监测 品种合约价差最新环比基差最新环比现货最新环比1-5月-304.015.001合约481.913.0上海4730.00.0北京4710.00.05-10月175.0-8.005合约177.928.0广州5000.00.01-5月-256.0-6.001合约391.045.0上海4940.00.0天津4890.00.05-10月135.0-3.005合约135.039.0广州4930.00.01-5月-57.0-5.501合约83.710.3PB粉895.010.05-9月32.53.005合约26.74.8超特粉583.013.01-5月-284.5-38.001合约664.520.5日照准一3210.00.05-9月140.08.505合约380.0-17.51-5月-240.03.001合约766.04.0山西主焦煤2830.00.05-9月144.07.505合约526.07.0最新环比价差最新环比价差最新环比3.8-0.02短流程利润73.6162.0螺焦比1.6-0.02焦煤比1.40.01长流程利润448.4-23.3螺矿比6.0-0.11焦矿比螺纹盘面利润880.6-52.4卷螺差111.0-11.0利润螺纹热轧铁矿焦炭焦煤 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场信息 1、2021年1-12月，国有企业利润总额45164.8亿元，同比增长30.1%，两年平均增长12.1%。（财政部） 2、2021年，统计的会员生产企业用水总量892.89亿立方米，比上年增长1.71%。水重复利用率98.07%，比上年提高0.06个百分点。吨钢耗新水2.44立方米/吨，比上年下降0.37%（中钢协） 3、2021年12月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.587亿吨，同比下降3.0%。2021年全年全球粗钢产量为19.505亿吨，同比提高3.7%。（世界钢协） 4、从各省份2022年GDP增长目标来看，除河南、河北、宁夏、西藏、天津以外，其他省份均下调2022年GDP增长目标。其中，海南将GDP增长目标设定为9%左右，位列第一。湖北、江西、安徽等7省份设定在7%的范围。广东、江苏、山东等20个省份设定在5.5%-6.5%的范围。北京最为低调，设定为5%以上。（我的钢铁） 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：螺纹钢主力合约收盘价（元/吨） 图2：热卷主力合约收盘价（元/吨） 图3：铁矿石主力合约收盘价（元/吨） 图4：焦炭主力合约收盘价（元/吨） 图5：焦煤主力合约收盘价（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 2500350045005500650075002018年2019年2020年2021年2022年250035004500550065002018年2019年2020年2021年2022年200700120017002018年2019年2020年2021年2022年100020003000400050002018年2019年2020年2021年2022年80018002800380048002018年2019年2020年2021年2022年 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2主力合约基差 图6：螺纹钢基差（元/吨） 图7：热卷基差（元/吨） 图8：铁矿石基差（超特粉为例）（元/吨） 图9：焦炭基差（元/吨） 图10：焦煤基差（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 050010001500050607080910111201020304RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB2205基差-5050150250350450550050607080910111201020304I1905基差I2005基差I2105基差I2205基差-4001006001100160021002600050607080910111201020304J1905基差J2005基差J2105基差J2205基差-20002004006008001000050607080910111201020304HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC2205基差-3007001700270005JM1905基差JM2005基差JM2105基差JM2205基差 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 6 4.3跨期合约价差 图11：螺纹钢合约价差05-10（元/吨） 图12：螺纹钢合约价差10-01（元/吨） 图13：热卷合约价差05-10（元/吨） 图14：热卷合约价差10-01（元/吨） 图15：铁矿石合约价差05-09（元/吨） 图16：铁矿石合约价差09-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -5005010015020009101112010203041705-17091805-18091905-19092005-20092105-21092205-22090200400600101112010203041705-17101805-18101905-19102005-20102105-21102205-2210-200020040060080010111201020304041705-17101805-18101905-19102005-20102105-21102205-2210-200300800010203040506070708091710-18011810-19011910-20012010-21012110-22012210-2301-2000200400010203040506070708091710-18011810-19011910-20012010-21012110-22012210-2301-10001002003000102030405060707081709-18011809-19011909-20012009-21012109-22012209-2301 黑色商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 7 图17：焦炭合约价差05-09（元/吨） 图18：焦炭合约价差09-01（元/吨） 图19：焦煤合约价差05-09（元/吨） 图20：焦煤合约价差09-01（元/吨） 资料来源：wind 光大期货研究所 -200020040060009101112010203041705-17091805-18091905-19092005-20092105-21092205-2209-250-5015035055009101112010203041705-17091805-18091905-19092005-