2021年业绩整体符合预期，2022年产能释放加速

康龙化成（3759.HK/300759.CH）：2021年业绩整体符合预期，2022年产能释放加速。公司预计2022年绍兴一期600立方米产能将全部释放，并将继续加大资本开支。我们上调2021-23E归母净利润约3-13%，并维持康龙化成H股和A股买入评级和目标价。