www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业周报●电子行业 2022年01月23日 [table_main] 公司深度报告模板 看好半导体国产替代和果链投资机会 电子行业 推荐 维持评级 核心观点（2021.1.17-2021.1.21）  最 新动态摘要 1. 中国半导体2024年市占率将提升至17%。根据SIA报告，到2024年中国半导体企业的总销售额将达到1160亿美元，市场占有率将从2020年的9%上升到17%，年复合增长率达30%。目前中国总计有28座半导体工厂正在建设，投资金额达260亿美元，在外部经济环境压力下，中国半导体产业仍持续成长。我们认为半导体依然保持较高景气度，电子设备中半导体价值量的提升将为半导体行业提供增长动力。半导体板块经过前期调整目前估值已经具备较高性价比，我们持续看好半导体国产替代以及汽车芯片等高景气赛道投资机会。2. 苹果手机2021Q4销量登顶，看好苹果产业链。根据Canalys的最新报告，苹果手机在2021年第四季度占全球智能手机出货量的22%，坐上全球智能手机市场的头把交椅。考虑到iPhone13系列性价比提升和华为高端机缺位，我们看好苹果手机在高端市场的优势，我们认为2022H1苹果有望推出5G iPhone SE系列，补充其中低价位5G手机的空白，有望进一步刺激5G iPhone的换机需求，预计2022年iPhone出货量将有望达到2.45亿部。我们持续看好苹果产业链核心标的的业绩表现，建议关注快速切入iPhone组装业务的立讯精密（002475.SZ）以及iPhone业务占营收比重较高的鹏鼎控股（002938.SZ）、领益智造（002600.SZ）、德赛电池（000049.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、信维通信（300136.SZ）等。  行 业配置观点 5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设 计 领 域 具 备核 心 竞争 力 的卓胜微（300782.SZ）、闻 泰科 技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及iPhone产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建议关注下 游 显 示龙 头利 亚德 （300296.SZ）、LED芯 片 龙 头 三安 光电（600703.SH）以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。  核 心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅(%) PE(TTM) 市值(亿元) 核心组合 002241.SZ 歌尔股份 0.70 39.92 1,662.38 603501.SH 韦尔股份 2.95 55.53 2,497.74 600745.SH 闻泰科技 -3.59 65.17 1,432.14 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理（2022年1月21日）  风险提示：手机市场需求不及预期，半导体景气度超预期下滑的风险。 分析师 傅楚雄 ：010-80927623 ：fuchuxiong@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130515010001 王恺 ：010-80927627 ：wangkai_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520120001 行业数据 2022-01-21 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2022-01-21 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 《半导体涨价持续，关注模拟芯片国产替代机遇》 2021-08-29 《晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍将持续》 2021-08-08 行 业周报/电子行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一、最新动态 ........................................................................................................................................................................................ 3 （一）一周热点动态跟踪 ....................................................................................................................................................................3 （二）最新观点.....................................................................................................................................................................................3 二、市场行情回顾................................................................................................................................................................................ 4 （一）市场动态周监测 ........................................................................................................................................................................4 （二）公司重要公告 ............................................................................................................................................................................6 （三）行业动态.....................................................................................................................................................................................8 三、国内外行业及公司估值情况 .................................................................................................................................................... 11 四、核心组合及行业配置观点......................................................................................................................................................... 14 （一）核心组合...................................................................................................................................................................................15 （二）行业配置观点 ..........................................................................................................................................................................15 五、一级市场风向.............................................................................................................................................................................. 16 六、高频数据跟踪.............................................................................................................................................................................. 19 （一）消费电子：受供应链短缺影响，21Q3手机出货量下滑..................................................................................................19 （二）半导体：行业高景气持续，零部件价格维持高位 ............................................................................................................21 （三）面板：电视、笔电用液晶面板价格回落.............................................................................................................................22 七、风险提示 .......................................................................................................................