家居板块数据跟踪报告2022年第一期：21年新房销售收官，竣工同比显著增长

行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 轻工制造 证券研究报告 2022年01月19日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 范张翔 分析师 SAC执业证书编号：S1110518080004 fanzhangxiang@tfzq.com 尉鹏洁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521070001 weipengjie@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《轻工制造-行业研究周报:本周专题：2020年中国装饰原纸行业市场规模114.8亿元，国际竞争力逐步增强》 2022-01-16 2 《轻工制造-行业研究周报:本周专题：国内眼镜市场规模超1000亿元，明月镜 片 销 售 连 续 五 年 行 业 领 先 》 2022-01-09 3 《轻工制造-行业研究周报:22年建议关注内销软体家居、铝塑膜及林业碳汇三大方向》 2022-01-03 行业走势图 21年新房销售收官，竣工同比显著增长—家居板块数据跟踪报告2022年第一期 2021年1-12月全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，涨幅比2021年1-11月收窄3.3pct，销售面积较19年1-12月增加4.3%。单月数据看，2021年12月全国住宅商品房销售面积1.74亿平方米，同比下降19.4%，较19年12月下降10.2%。 全国一、二线及重点三线城市1-12月新房销量同比+5.01%，其中12月成交面积同比-21.85%。整体上看，1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，涨幅较1-11月收窄3.6pct，成交面积较19年1-12月增加1.99%；单月看，2021年12月全国30大中城市商品房成交面积1601.84万平方米，同比下降21.85%，较19年12月下降14.1%。分城市等级看，2021年1-12月30大中城市中，一线城市成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20%；二线城市成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21%；三线城市成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42%。累计看，2021年1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。 住宅新开工面积1-12月累计同比下滑33.1%，其中12月单月同比下滑29.1%。2021年1-12月全国住宅新开工面积14.64亿平方米，同比下滑10.9%，较19年1-12月下滑12.6%。2021年12月，全国住宅新开工面积1.14亿平方米，同比减少33.1%，较19年12月减少29.1%。 商品房住宅累计竣工面积同比+10.80%，单12月同比+0.8%，2021年1-12月全国住宅竣工面积7.30亿平方米，同比上涨10.80%，较19年1-12月增长7.4%。2021年12月，全国住宅竣工面积2.34亿平方米，同比增长0.8%，较19年12月增加3.1%。 1-11月精装修开盘套数同比减少11.7%，其中11月单月同比增加10.8%。据奥维云网数据，1-11月精装新开盘房间累计数量259.4万套，同比减少11.7%；11月单月开盘项目30.2万套，同比增加10.8%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，整体新房开工和销售依旧景气。 2021年1-12月全国家具零售额1667亿元，累计同比增加14.5%，涨幅较1-11月收窄2.4pct，零售额较19年同期降低15.39%。12月单月全国家具零售额176亿元，同比下降3.1%，零售额较19年12月减少17.10%。 2021年12月刨花板、中纤板价格环比基本稳定，MDI价格环比下降10.26%，TDI价格环比回升7.22%。1-12月，18厘刨花板均价69.33元，同比上升7.36%，较19年1-12月上升7.80%，12月单月均价71.00元，环比11月下降0.05%。1-12月，15厘中纤板均价为79.76元，同比上涨3.50%，较19年1-12月上升4.74%；12月单月均价81.58元/张，环比11月上升0.43%。1-12月，MDI均价22127.60元/吨，同比上升24.86%，较19年1-12月增加14.36%，其中12月均价20272.73元/吨，环比11月下降10.78%。1-12月，TDI均价14561.20元/吨，同比上升18.69%，较19年1-12月增加9.34%，12月均价15121.74元/吨，环比11月上升4.52%。 投资建议：21全年住宅新开工和销售持续承压，竣工同比显著增长，行业增速下行，宏观层面的压力或将加速行业洗牌，头部企业凭借强大的渠道力、产品力，占据线上线下流量入口，集中度提升的趋势愈发明显，坚定看好以内销为主的家居零售板块，坚定看好低估值内销家居板块，其中软体赛道增长更优，推荐【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】；定制板块优选龙头，推荐【欧派家居】、【志邦家居】、【索菲亚】。风险提示：装修需求低迷；交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动；应收账款计提风险。 -13%-10%-7%-4%-1%2%5%8%2021-012021-052021-09轻工制造沪深300 行业报告 | 行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 天风轻工大数据报告框架和特点 ............................................................................................... 4 2. 行业驱动力指标 ............................................................................................................................ 4 2.1. 2021年全国新房销售面积累计同比增长1.1% ...................................................................... 4 2.2. 二手房交易总体趋缓 ..................................................................................................................... 6 2.3. 1-12月住宅新开工下滑10.9%，竣工同比+10.80% ............................................................. 7 2.4. 精装修运行情况——11月精装修开盘量回升，同比增加10.8% ................................... 9 3. 行业运行指标——1-12月家具零售同比+14.5% .................................................................... 9 4. 交叉验证指标 .............................................................................................................................. 10 5. 原材料价格数据 .......................................................................................................................... 11 6. 风险提示 ....................................................................................................................................... 13 图表目录 图1：2021年全国住宅商品房销售面积15.65亿平方米，同比上升1.1%，较19年增加4.3% ................................................................................................................................................................................. 4 图2：1-12月全国30大中城市商品房成交面积1.84亿平方米，同比增加5.01%，较19年1-12月增加1.99% ............................................................................................................................................ 5 图3：1-12月一线城市商品房成交面积4392万方，累计同比上升13.89%，较19年1-12月增加30.20% .................................................................................................................................................... 5 图4：1-12月二线城市商品房成交面积9148万方，累计同比上升15.52%，较19年1-12月增加4.21% ....................................................................................................................................................... 5 图5：1-12月三线城市商品房成交面积4880万方，累计同比下降15.35%，较19年1-12月下降17.42% .................................................................................................................................................... 5 图6：2021年1-12月一、二线城市商品房累计成交面积同比上升，三线城市累计同比下滑 ............................................................................................................................................................................ 6 图7：1-12月9大城市二手房成交面积6831万平方米，累计同比减少6.07%，较19年1-12月减少11.43%。 ...............................................................................................................................................