股指期货日报：央行超预期下调MLF利率，春节行情仍可期

本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读正文之后的免责声明。 股指期货日报 2022年1月18日星期二 股指期货日报 投资咨询业务资格 证监许可 【2011】 1292号 发展研究中心股指组 陈俊州：020-88818017 chenjunzhou@gf.com.cn 投资咨询资格：Z0014862 股指：央行超预期下调MLF利率，春节行情仍可期 沪深股指早盘连续拉升，午后横盘整理，宁德时代涨超5%提振创业板指。截至收盘，上证指数涨0.58%报3541.67点，深证成指涨1.51%报14363.57点，创业板指涨1.63%报3170.41点，万得全A涨1.15%；盘面上，资金猛炒数字经济概念股，神州信息等30余股涨停。汽车、地产、券商、半导体、苹果板块造好。新冠肺炎检测、稀土板块调整。兰州银行上市首日满格涨44%。 期指方面，三大股指期货小幅上涨，其中IF2201上涨0.65%，IH2201上涨0.06%，IC2201上涨0.90%。IF、IH期货合约基差走阔，其中IF2201由贴水3.13点走阔至贴水3.68点，IH2201由贴水2.25点走阔至升水0.10点，而IC2201基差由升水7.26点收敛至贴水3.26点。IF、IH股指期货的持仓量和成交量均有所减少。从席位持仓情况来看，IF、IH、IC前二十席位分别增加了1789手、增加了950手、减少了380手。 【消息面】 昨日A股市场早盘走高。两市上涨家数仅3352家，涨停家数为113家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应极好。 2021年中国经济“成绩单”出炉，GDP达114.4万亿元，比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%；其中，第四季度增长4%。人均国内生产总值80976元，约合12551美元，突破1.2万美元。全年全国居民人均可支配收入35128元，扣除价格因素实际增长8.1%，与经济增长基本同步。年末全国人口141260万人，比上年末增加48万人，人口自然增长率为0.34‰。国家统计局局长宁吉喆表示，中国经济实现“十四五”良好开，目前我国通胀率、政府债务水平都是较低的，货币政策有空间，宏观调控政策工具多，有能力保持经济平稳运行。央行超预期下调逆回购和MLF利率10bp。央行1月17日开展7000亿元1年期MLF操作和1000亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.85%、2.10%，均较上期下降10个基点。当日有100亿元逆回购到期和5000亿元MLF到期。业内人士表示，目前经济存在下行压力，降息的迅速到来，体现了稳增长的政策诉求，体现了央行货币政策支持实体经济、呵护市场资金面的意图。对于本周即将公布的LPR报价，业内人士表示，一年期、五年LPR利率也会同步调低，调低幅度大概率也是10BP。消息面来看，春节前流动性偏松，各板块估值中枢下移，为春节行情蓄势，政策面宽松下金融、消费板块或迎来回暖，消息面偏中性。 【资金面】 大市成交1.12万亿元。北向资金净买入17.07亿元；净卖出方面，中国中免遭大幅净卖出7.62亿元，宁德时代净卖出7.51亿元，北方华创净卖出3.65亿元；从A股资金流向来看，沪深300、上证50、中证500的资金净主动买入额分别为-14.93亿，-36.52亿，65.25亿，资金面来看，整体偏中性。 【操作建议】 从消息面偏中性与资金面偏中性来看，2021年底中央经济工作会议后，央行超预期下调MLF利率，春节前流动性偏松，各板块估值中枢下移，为节行情蓄势，金融、地产等相关板块或将回暖，节前建议关注IF。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 1 股指期货日报 股指期货指标 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 数据来源：Wind 广发期货发展研究中心 图：股指期货行情数据 图：股指期货合约净持仓数据 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎 Page 2 股指期货日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！ 相关信息 广发期货发展研究中心 http://www.gfqh.cn 电话：020-38456888 地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场41楼 邮政编码：510620