棉纱周报2022-01-161/13棉纱周报|2022-01-16作者：棉花研究中心联系方式：0991-3075772手机号：18699322965邮箱：328114232@qq.com摘要：宏观方面，本周美国通胀数据高企，12月CPI同比涨7%，创40年新高；12月PPI同比增长9.7%续刷纪录，拜登提名的美联储副主席布雷纳德暗示有可能最早3月加息，强调降通胀是首要任务。在疫情短期不可控，供给冲击难以有效缓解，国内就业数据有所恢复的情况下，美联储提前加速收紧流动性，阻止通胀继续攀升势在必行，美联储加息预期提前整体符合市场预期。国内方面，根据国家统计局公布数据，我国12月CPI同比增速掉头向下，PPI实现三连降,CPI、PPI呈现出“双降”态势，为稳增长提供了较好条件。国内市场“降息”预期升温，国常会要求部署加快重要项目投资，提振国内消费，尽快将去年四季度发行的1.2万亿元人民币地方政府专项债券资金落到具体项目。本周国内文华商品指数本周五收盘报198.98，周内涨2.31。美元指数周五报收95.161，周内跌0.576，WTI原油期货周五报收84.27美元/桶，较上周涨5.31美元/桶。商品方面，本周郑棉、郑纱延续震荡偏强走势，现货端棉花、棉纱价格皆有所上涨，周内棉花现货价格较上周上涨86元/吨，CCI3128B市场报价22460元/吨；棉纱价格小幅上涨，C32S纱线现货价格28500元/吨，较上周涨250元/吨。替代品方面，周五人棉纱价格CYR30价格17750元/吨，较上周涨50元/吨；涤纱价格市场报价12730元/吨，较上周涨230元/吨。本周纯棉纱市场交投氛围减弱，纺企棉纱库存变化不大维持在24.7天附近，临近春节，小厂放假现象增多，纺企综合开机明显下降。价格方面，在成本端带动下，周内棉纱价格继续上涨，纱厂心态好转有一定的惜售情绪。替代品方面，纯涤纱、人棉纱交投不及上周，库存基本持稳，价格小幅增加，幅度不及棉纱。进口纱盘面报价继续上涨，贸易商补货困难，周内船货到港量不多，进口纱港口库存10.3万吨，较上周有所下降。综合来看，美国通胀数据高企，美联储继续释放偏鹰派信号，整体符合市场预期。国内12月CPI、PPI数据双双回落，市场降息预期升温，政策面存在利好预期。从基本面来看，周内纱厂、布厂放假现象增加，布厂备货进入尾声。棉纱价格随成本端继续上行，成本抬升使纺企有一定的惜售情绪，预计随着棉纱期价延续震荡偏强走势，具体仍需参考棉花价格走势以及年后订单情况。棉纱价格随成本端延续偏强走势，后续关注政策面及年后订单下达情况 棉纱周报2022-01-162/13■【纺织主要原料走势】表一：本周郑州商品交易所棉纱主力合约报价单位：元/吨日期合约最高价最低价收盘价成交量持仓量1月10日CY205286402842028630127830211月14日CY20528955285602874518563940涨跌CY205315140115578919注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手。本周五CY205合约收盘价格为28745元/吨，较上周五累计涨115；本周五持仓量3940手，周内增加919手。表二：本周纺织原料指数产品CCI3128BCF05PF011.4D直纺涤短1.2D黏胶短纤1月10日223742116573207280125001月14日22460213357500745012600涨跌86170180170100数据来源:棉花信息网、TTEB图一：CCI3128B价格指数，元/吨数据来源：中国棉花信息网图二：1.4D涤短价格，元/吨数据来源：TTEB图三：粘胶短纤价格，元/吨数据来源：TTEB本周五CCI3128指数22460元/吨，周内涨86元/吨；郑棉CF25周五收盘价21335元/吨，周内涨170，涤短期价大幅上涨，PF周五收盘价7500，周内涨180，半光1.4D主流在6500-7000元/吨。粘短价格上移，1.2D粘短12600元/吨，涨100元/吨。 棉纱周报2022-01-163/13■【纱线价格及运行情况】表三：本周国内纱线价格产品CYOEC10SCYC32CYJC40S国内其他纱线品种价格纯涤纱T32S涤棉纱TC65/3545S人棉纱CYR30S1月10日1648028250317701250018650177001月14日165302850031900127301880017750涨跌5025013023015050图四：国内纱线价格指数：单位：元/吨数据来源：TTEB周内各品种纱线价格指数上涨50-300元/吨。 棉纱周报2022-01-164/13图五：纺企棉花库存（原料）；天数据来源：TTEB图六：纺企棉纱库存（成品）；天数据来源：TTEB图七：纯棉纱厂负荷；%数据来源：TTEB本周物流停运现象增加，织厂延续备货行情接近尾声，纺企棉纱交投不及前期，纺企棉花库存小幅下降，库存较上周变化不大，负荷略有下降。具体来看，本周纺企棉纱库存24.7天，纺企棉花库存31.8天，纯棉纱厂负荷56.9%。 棉纱周报2022-01-165/13图八：人棉纱成品库存；天数据来源：TTEB图九：人棉纱负荷；%数据来源：TTEB图十：纯涤纱成品库存；天数据来源：TTEB图十一：纯涤纱负荷；%数据来源：TTEB替代品运行方面,涤纱交投较上周走弱，库存开始积累；人棉纱市场成交一般，库存较上周略有下降。具体来看，人棉纱成品库存18天较上周减少0.5天，人棉纱负荷56%，纯涤纱成品库存3.5天较上周增加0.5天，纯涤纱负荷55%。 棉纱周报2022-01-166/13■【国外纱线价格及运行情况】图十二：国外纱线现货价；元/吨数据来源：TTEB图十三：国外纱线外盘价格；美元/公斤数据来源：TTEB本周外盘纱价高企，使得贸易商补货困难。价格方面：山东市场进口棉纱价格上涨，贸易商印度C21S机织可漂报价27000-27300元/吨附近，现货库存偏紧，成交一般。河北市场进口棉纱价格持稳为主，贸易商乌纱C32S织布品质含税报价28300-28600元/吨附近，受冬奥会影响下游开机下滑，近期成交状况不佳。江浙市场进口棉纱价格稳中有涨，个别贸易商乌纱报价小幅上调100-200元/吨，乌纱C32S织布品质报价28600-28800元/吨附近。广东市场进口棉纱价格稳中有涨，贸易商印尼C32S针织包漂含税报价29400-29600元/吨附近；巴纱赛络纺C10S二线品牌含税报价23600-23800元/吨附近。本周外盘纱线价格持续上扬，整个外盘市场整体表现还是偏强，越南本周棉纱报价稳中有升，纱厂喷气C32S机织可漂报价4.1-4.15美元/千克，折合人民币30000-30400元/吨附近，2月和3月船期，即期信用证。印度棉纱价格稳中偏强，上涨后价格高位持稳。纱厂C21S机织可漂报价3.9-3.95美元/千克附近，折合人民币29600-30000元/吨，2月和3月船期，90天信用证；巴基斯坦本周纱价持稳为主，当下成交压力偏大。贸易商二线赛络纺C10S报价605-610美元/件，折合人民币24500-24700元/吨，2月船期，90天信用证。 棉纱周报2022-01-167/13图十四：国外纱线开机率；%数据来源：TTEB图十五：进口纱港口库存；天数据来源：TTEB图十六：进口纱下游负荷；%数据来源：TTEB国外纱线开机率方面，越南纱厂开机率76%；印度纱厂开机率86%；巴基斯坦过节期间纱厂开机率79%。本周部分地区交投氛围较好，船货到港量不多，贸易商现货库存继续下降，综合评估现货库存在10.3万吨。整体来看，处于往年偏高水平；下游放假增多，进口纱下游负荷40.4%，较上周明显下降。 棉纱周报2022-01-168/13■【坯布价格及库存情况】表四：本周国内坯布价格指数；单位元/米产品CGOE10牛仔布CGC32S全棉坯布CGJC40全棉精梳CGR30人棉坯布CGT/C45涤棉坯布1月10日8.578.758.84.14.81月14日8.578.758.84.14.8涨跌00000图十七：织厂棉纱库存；单位：天数据来源：棉纺织信息网图十八：全棉坯布库存；单位：天数据来源：棉纺织信息网图十九：全棉坯布负荷指数：单位：%数据来源：棉纺织信息网本周各品种坯布价格持稳。本周织厂棉纱库存11.6天；全棉坯布库存30.6天，国内坯布负荷维持在46.6%附近全棉坯布市场交投走弱，中小织厂于本周陆续放假，工厂整体负荷下降，年后将于正月初七至十五开工；大厂放假多在下月底。目前织厂原料库存目前处于往年平均水平，坯布库存偏高，织厂心态较前期有所改善。 棉纱周报2022-01-169/13■各地区织厂开机情况图二十：高阳织厂开机(河北市场)数据来源：TTEB图二十一：潍坊织厂开机（山东市场）数据来源：TTEB图二十二：南通织厂开机(江苏市场)数据来源：TTEB图二十三：兰溪织厂开机（浙江市场）数据来源：TTEB图二十四：张槎织厂开机(广东市场)数据来源：TTEB本周除广东地区走货有所好转，织厂开机小幅上涨，其余地区织厂整体开机明显下移。具体开机情况，河北高阳地区织厂开机率42%，山东潍坊地区织厂开机率39%，江苏南通地区织厂开机率32%，浙江兰溪地区开机率68%，广东张槎地区织厂开机率35%。 棉纱周报2022-01-1610/13图二十五：轻纺城成交数据；万米数据来源：TTEB轻纺城总成交量（周均，万米）轻纺城棉布成交量（周均，万米）轻纺城化纤布成交量（周均，万米）上周成交量85340638本周成交量73742545增减-1162-93根据中国轻纺城市场成交量统计，本周轻纺城坯布周均成交量737万米，较上周减少116万米；其中化纤布周均成交545万米，较上周减少93万米；全棉布周均成交42万米，较上周增加2万米。 棉纱周报2022-01-1611/13■【国内棉纱即期利润分析】图二十六：国内棉纱利润：单位：元/吨数据来源：棉纺织信息网■【价差结构与套利分析】图二十七：国内外棉纱价差图：单位：元/吨数据来源：棉纺织信息网截至1月14日,国内CYC32价格28500元/吨，CCI3128B价格22460元/吨，加工费用取6000元/吨，计算棉纱CYC32理论价格30706元/吨。即期利润-2260元。近期企业即期利润亏损，且有继续亏损迹象，继续关注下游需求端情况。截至1月14日,国内CYC32价格28500元/吨，印度喷气C32S价格27870元/吨，价差-370，越南喷气C32S价格28550元/吨,价差-50，暂无套利机会。 棉纱周报2022-01-1612/13■【仓单】图二十八：近三年棉纱仓单；单位：张（1张=20吨）数据来源：ZCE■【技术分析】图二十九：棉纱CY2205合约技术来源：周氏超赢数据来源：博易大师■【操作建议】周内棉花、棉纱期价继续上行，纺企心态有所好转，成本支撑下棉纱价格继续上行，目前CY05合约在27000-29500区间震荡为主，短期仍有向上的可能，建议产业客户关注棉纱期价上涨后的保值机会；建议投资者背靠区间支撑在27000附近多单入场，盈亏比3：1，仓位15%左右。（仅供参考）截至1月14日,郑纱仓单152张，有效预报0张；仓单及有效预报总量共3040吨。本周棉纱CY05盘面最高价28955元/吨，最低价28390元/吨，周五收盘价28745元/吨，周内+115，持仓3940，周内+919手。从周氏超赢技术面来看，CK指标给出红色看涨信号，F2指标红色，ZJLL指标处于0轴上方，综合来看指标偏强。注：CK（彩K）其中K线颜色有三种，红色代表上涨，绿色代表下跌，白色代表观望。F2指标：在0轴上方代表多头趋势，在0轴下方代表空头趋势。ZJLL1指标:0轴上方做多，反之则空。 棉纱周报2022-01-1613/13信息披露华融融达期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。华融融达期货棉花服务联系人：部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-30757