通信行业深度报告：电力信息系统将受益于电网智能化加速改造进程

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 通信行业 行业研究 | 深度报告 ⚫ 电力信息化是指应用通信、自动控制、计算机、网络、传感等信息技术，结合企业管理理念，驱动电力工业旧传统工业向知识、技术高度密集型工业转变，为电力企业生产稳定运行和提升管理水平提供支撑和引领变革的过程。电力信息系统包括感知层、网络层与应用/生产层。 ⚫ 感知层：（1）传感器：新型电力系统对数据的广度、深度和密度提出更高的要求，因此新型电力系统感知终端种类多样，且感知设备不断朝向低功耗、高可靠性、智能化等特征发展；（2）RFID：RFID可建立标签与电力资产设备之间的关联，实现供电局资产可视化管理。 ⚫ 网络层：（1）电力通信网络：电力通信网络庞大，且通信技术种类繁多；（2）电力线载波通信：电力线窄带通信足以维持简单的信息交换，例如，用电量计量、向执行器发送命令、检验系统等；（3）通信模块：在新型电力信息系统的建设中，终端电表将产生大量的通信模块需求。通信模块可以帮助新型电力系统实现差动保护、无人巡检、高级计量等功能。 ⚫ 应用/生产层：（1）综合管控数字平台是电网运营管理和调度的信息中枢。在数字电网的运转和维护过程中，软件平台将发挥核心调度和指挥功能，成为电网数字化的承载实体和中枢神经；（2）新能源运营管控云平台蓄势待发。数字化、智能化成为光伏企业转型的驱动驱动力，也是提升光伏供电能效的关键手段；（3）电力资源交易平台、虚拟电厂成为重要发展趋势。电商平台为电力交易提供了活跃的数字化场所，成为电力市场改革的关键支撑；分布式电力资源的交易和调度系统，可以协调平抑用电尖峰、盘活现有资源，成为新能源发展过程中的重要补充环节；（4）智能化用户终端的管控平台蓬勃发展。随着新能源电动车数量占比持续提升，充电桩也成为了重要的用电侧基础设施，确保充电桩的高效规模化管理和规范化的服务输出成为重点。 ⚫ “十四五”明确提出加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，智能电网因此进入“十四五”新阶段，配电网建设成为重点。电力通信在保障智能电网高效稳定的运行中起到重要作用，电力通信网络硬件、软件与服务供应商预计将受益于智能电网的发展。 ⚫ 建议关注电力通信产品供应商威胜信息(688100，买入)、东软载波(300183，未评级)、鼎信通讯(603421，未评级)、友讯达(300514，未评级)，电力通信产品芯片供应商力合微(688589，未评级)，电力信息系统应用/生产层厂商远光软件(002063，未评级)、国网信通(600131，未评级)、朗新科技(300682，未评级)、云涌科技(688060，未评级) 风险提示 ⚫ 宏观经济风险；疫情因素影响；市场波动风险；技术研发风险。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 通信行业 报告发布日期 2022年01月18日 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 香港证监会牌照：BRW771 张颖 021-63325888*6085 zhangying1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514090001 香港证监会牌照：BRW773 徐宝龙 021-63325888*7900 xubaolong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070004 杜云飞 duyunfei@orientsec.com.cn 周天恩 zhoutianen@orientsec.com.cn 电力信息系统将受益于电网智能化加速改造进程 看好（维持） 链间通信创造价值流动，跨链技术应用势在必行：——区块链系列报告五 2022-01-16 “新基建”战略下，区块链生态将实现软硬件自主可控：——区块链系列报告四 2022-01-08 数字藏品：NFT本土化、合规化的应用探索：——区块链系列报告三 2022-01-02 通信行业深度报告 —— 电力信息系统将受益于电网智能化加速改造进程 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、 电力信息系统 ................................................................................... 6 1.1、 智能电网：能源互联网的基础设施 .................................................................... 6 1.2、 智能电网进入“十四五”新阶段，配电网建设成为重点 ......................................... 7 1.3、 双碳目标下，新能源加速驱动能源互联网需求 ................................................... 7 二、 通信/感知层 ...................................................................................... 8 2.1、 感知层 ............................................................................................................... 9 传感器技术：迭代发展加速，电力行业部分产品已达国际领先水平 9 RFID技术：主要用于电力巡检管理与电力资产管理 10 2.2、 网络层 ............................................................................................................. 11 电力通信网络：系统庞大，技术种类繁杂 12 电力线载波通信：赋能电网基础环节自动化 14 通信模块：终端运用前景广泛 15 2.3、 新型电力系统感知/网络层参与厂商 ................................................................. 16 三、 应用/生产层 .................................................................................... 17 3.1 综合管控数字平台是电网运营管理和调度的信息中枢 ................................................. 17 3.2 新能源运营管控云平台蓄势待发 ................................................................................. 20 3.3 电力资源交易平台、虚拟电厂成为重要发展趋势 ........................................................ 21 3.4 智能化用户终端的管控平台蓬勃发展 .......................................................................... 24 四、 投资建议 ........................................................................................ 26 威胜信息：数字化+物联网，构建低碳友好高效的能源互联网 .......................................... 26 东软载波：业务聚焦智能电网，拓展能源互联网平台布局 ............................................... 27 鼎信通讯：专注于电力线载波通信技术和总线通信技术研发，深耕智能电网解决方案..... 29 友讯达：无线传感网络综合解决方案提供商 ..................................................................... 30 力合微：电力线载波芯片龙头 .......................................................................................... 32 远光软件：以集团管理业务为基石，智慧能源信息化全面发展 ........................................ 33 国网信通：以云网融合为基础，积极拓展电力市场数字化应用 ........................................ 35 朗新科技：B2B2C能源数字化平台级服务商 ................................................................... 37 云涌科技：电力信息安全软硬件一体化供应商 ................................................................. 39 风险提示 ...................................................................................................... 40 通信行业深度报告 —— 电力信息系统将受益于电网智能化加速改造进程 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：智能电网产业各环节 ........................................................................................................... 6 图2：国家电网针对智能电网提出“三型两网，世界一流”战略 ...................................................... 6 图3：能源互联网典型场景 ........................................................................................................... 6 图4：物联网架构示意图 .............................................................................................................. 9 图5：赛微电子MEMS产品 ......................................................................................................... 9 图6：银蕨电力新型电力系统传感器挂线图 .................................................................................. 9 图7：新型电力系统通过RFID实现可视化管理 ......