市场有风险，投资需谨慎 第 1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 晨会报告 [table_reportdate] 晨会报告 2022年01月17日 晨会报告 国都证券研究所晨报20220117 [table_news] 【财经新闻】  《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》  新老基建联手发力 重点瞄准三大领域  良好开局筑牢基础 中国外贸加速转型升级 【行业动态与公司要闻】  “数”中有我 数字经济前途不可限量  国家发展改革委推出10大举措促消费 【国都策略视点】  策略观点：内外压力反应较为充分，成长反弹而地产系板块回调 昨日市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 3521.26 -0.96 沪深300 4726.73 -0.82 深圳成指 14150.57 0.09 中小板综指 13982.48 0.07 恒生 24383.32 -0.19 国企 8554.79 -0.55 恒生AH溢价 139.59 -1.05 标普500 4662.85 0.08 NASDAQ 14893.75 0.59 MSCI新兴市场 1257.46 -0.46 [table_aindustry] 昨日A股行业 排名 行业名称 成交量 (百万) 涨跌% 1 医药生物 9315.30 1.59 2 电气设备 4297.02 1.13 3 电子 3999.30 1.08 4 传媒 5366.25 0.30 5 汽车 3054.25 0.22 [table_Global] 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 84.27 3.15 纽约期金 1817.30 -0.26 伦敦期铜 9731.50 -2.32 伦敦期铝 2987.00 0.98 波罗的海干散货 1764.00 -5.82 [table_research] 研究员： 王树宝 电 话： 010-84183369 Email： wangshubao@guodu.com 执业证书编号： S0940511080001 联系人： 傅达理 电 话： 010-87413172 Email： fudali@guodu.com 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 2 页 研究创造价值 [table_content] 【财经新闻】  《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》 【新华社】1月16日出版的第2期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。 文章强调，近年来，数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。面向未来，我们要站在统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局的高度，统筹国内国际两个大局、发展安全两件大事，充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术和实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。 文章指出，党的十八大以来，党中央高度重视发展数字经济，将其上升为国家战略，从国家层面部署推动数字经济发展。这些年来，我国数字经济发展较快、成就显著。同时，我们要看到，同世界数字经济大国、强国相比，我国数字经济大而不强、快而不优。还要看到，我国数字经济在快速发展中也出现了一些不健康、不规范的苗头和趋势，这些问题不仅影响数字经济健康发展，而且违反法律法规、对国家经济金融安全构成威胁，必须坚决纠正和治理。 文章指出，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。数字经济健康发展，有利于推动构建新发展格局，有利于推动建设现代化经济体系，有利于推动构筑国家竞争新优势。 文章指出，要加强关键核心技术攻关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，推进重点领域数字产业发展，规范数字经济发展，完善数字经济治理体系，积极参与数字经济国际合作。 文章指出，数字经济事关国家发展大局。要结合我国发展需要和可能，做好我国数字经济发展顶层设计和体制机制建设。各级领导干部要提高数字经济思维能力和专业素质，增强发展数字经济本领，强化安全意识，推动数字经济更好服务和融入新发展格局。要提高全民全社会数字素养和技能，夯实我国数字经济发展社会基础。  新老基建联手发力 重点瞄准三大领域 【中国证券报】新年伊始，不少地方举行重大项目集中开工仪式，明确了今年重点投资领域及投资规模。中国证券报记者梳理发现，以轨道交通为代表的传统基建仍占据重要地位，同时新能源、新材料等领域也成为重点布局方向。 专家认为，基建投资开工提速在春节后会更明显，未来交通强国工程、民生项目、新基建将成为基建发力重点。随着1.46万亿元新增专项债限额提前下达，2022年基建投资将迎来“开门红”。 交通基建吹响集结号 在传统基建领域，交通强国工程成为今年重点建设方向。 近日，国家发改委批复新建西安至重庆高速铁路安康至重庆段可行性研究报告和新建天津至潍坊高速铁路可行性研究报告。两项目总投资达2382.62亿元。 与此同时，各地交运项目批量“上菜”。 1月14日，湖北省召开的2022年重大铁路项目及一季度“开门红”工作推进会提出，今年将力争完成铁路建设投资300亿元以上，实现郑万高铁襄阳至万州段、黄黄高铁及武汉东站上半年建成通车，建成地铁前川线一期、16号线调整工程。同日，内蒙古自治区召开的2022年全区交通运输工作会议明确，2022年计划完成投资330亿元，较去年增长10%以上。 1月12日，山东省召开全省交通项目建设动员视频会议明确提出，2022年，全省交通运输系统将适度超前推进交通基础设施建设，全年计划完成投资2700亿元以上，力争完成更多。此外，近日召开的2022年湖南省交通运输工作会议明确，2022年全年计划完成投资1000亿元。 民生证券首席宏观分析师周君芝称，“十四五”规划《纲要》对未来5年交通领域的发展重点做出清晰规划，未来基建投资增量将会出现在城际铁路、城市轨交以及冷链物流等领域。周君芝预计2022年城际铁路可能将有2200亿元的投资空间；城市轨交或将带动6995亿元的基建投资额；冷链物流或至少形成866亿元投资规模。 民生项目稳步推进 业内人士认为，在传统基建领域，未来保障房、旧改相关投资也有望适度加快。 住房和城乡建设部住房保障司负责人潘伟近日表示，“十四五”期间，将基本完成2000年底前建成的、约21.9万个城镇老旧小区的改造任务。 北京市近日公布，2022年将新开工300个老旧小区改造提升项目、完工100个小区改造工程；建设筹集保障性租赁住 晨会报告 市场有风险，投资需谨慎 第 3 页 研究创造价值 房15万套（间），竣工各类保障房8万套（间）。1月13日，河北省召开全省城镇老旧小区改造和城中村改造动员部署视频会议提出，2022年将改造老旧小区3698个，需完成148个城中村改造安置房建成交付任务。 “保障房建设、老旧小区改造有望成为‘老基建’发力的重点。”海通证券首席经济学家兼首席策略分析师荀玉根称，据测算，“十四五”时期，全国将新增保障性租赁住房约748.8万套，预计2022年保障性租赁住房建设接近200万套。同时，有数据显示，全国2000年底前建成的老旧小区约21.9万个，有望拉动投资约万亿元。预计2022年新开工改造老旧小区数量进一步增加。 今年有望迎新基建大年 在“老基建”发力的同时，新基建成为拉动投资增长，稳定宏观经济大盘的新动能。 一方面，在“双碳”目标的引领下，新能源领域基建批量来袭。此前，国家发改委、国家能源局明确了第一批约1亿千瓦大型风电光伏基地项目50个。有机构统计显示，今年以来各地发布的有关光伏和风电的拟建项目数量近1900个。 在特高压领域，国家电网近日召开的年度工作会议提出，2022年，国家电网计划电网投资金额达5012亿元。同时，氢能领域项目建设也进一步提速。1月11日，国家电投华南氢能产业基地项目举行签约仪式，该项目计划总投资约100亿元。 “‘双碳’背景下光伏和风电及配套的新型电力系统有望带动大量投资。”荀玉根表示，2022年至2030年光伏风电产业投资有望超过6万亿元，考虑到风光大基地二期在加速建设，预计2022年投资可能超万亿元。推动以新能源为主体的新型电力系统构建也是重要方向，“十四五”期间仅国家电网和南方电网合计投资就有望接近3万亿元。 另一方面，5G、工业互联网等新基建正快速推进。机构统计显示，今年已发布的与5G相关的项目达22个，其中5G基站建设项目6个，数据中心建设项目11个。 “在数字经济的带动下，2022年将成为新基建的发展大年，全年增速有望达到20%以上。”国泰君安首席宏观分析师董琦预计，“十四五”期间5G基站投资增速可达到5%至8%，数据中心领域将迎来景气反转，预计2022年增速有望达20%以上。  良好开局筑牢基础 中国外贸加速转型升级 【经济参考报】年内跨过5万亿、6万亿美元两大台阶，规模达到历史高点；对欧美日等经济体进出口增长17.5%；有进出口实绩企业56.7万家，增加3.6万家，内生动力进一步增长......2021年我国外贸交出了一份亮眼的成绩单，展现出强劲韧性。 受访专家和企业纷纷表示，“十四五”开局之年，中国外贸在多重考验中实现强势增长，产业链供应链稳定性进一步增强，为接下来迎接挑战应对不确定性打牢根基。叠加一系列针对性举措早安排早发力，将有效稳定外贸企业的预期和信心，为全年外贸提质升级赢得更大主动。 连跨两个台阶 规模达到历史高点 海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文在国新办发布会上表示，2021年，我国沉着应对百年变局和世纪疫情，以高水平开放促进深层次改革，推动高质量发展，经济发展和疫情防控保持全球领先地位，外贸进出口实现较快增长，规模再创新高、质量稳步提升。 据海关统计，2021年我国货物贸易进出口总值39.1万亿元人民币，比2020年增长21.4%。其中，出口21.73万亿元，增长21.2%；进口17.37万亿元，增长21.5%。与2019年相比，我国外贸进出口、出口、进口分别增长23.9%、26.1%、21.2%。以美元计，年内跨过5万亿、6万亿美元两大台阶，达到历史高点。 不仅规模创新高，质量提升也有新进展。从业态来看，2021年，我国跨境电商出口同比增长24.5%，市场采购出口增长32.1%，新业态新模式快速发展成为我国外贸发展的有生力量；进出口结构方面，2021年我国一般贸易进出口占比提升了1.6个百分点，出口产品中近六成是机电产品；区域布局方面，我国中西部地区进出口6.93万亿元，增长22.8%，比同期我国外贸整体增速高出了1.4个百分点；贸易伙伴中，对欧美日等经济体进出口增长17.5%，对拉丁美