申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 数字经济规划发布 相关产业有望受益 ——通信 投资摘要： 每周一谈： 近日国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，推动我国数字经济健康发展。“十三五”时期，数字产业化和产业数字化发展取得积极成效，2020年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到7.8%。建成全球规模最大的光纤网络和4G网络，光纤用户占比超过94%，移动宽带用户普及率达到108%，IPv6活跃用户数达到4.6亿。 “十四五”期间，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。  加快5G网络规模化部署，千兆光网产业链有望持续受益。5G和F5G协同发展，千兆宽带用户数要从2020年的640万增至2025年的6000万，增长规模按近8.3倍，持续拉动5G主设备、智能网关、光纤光缆等产品的采购。  加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，推进绿色数字中心建设。云计算持续发展利好上游IDC和光模块，与此同时在碳达峰碳中和的背景下，国家支持数据中心采用精密空调、液冷等先进节能技术降低相关能耗，上游制冷温控行业有望持续受益。  着力强化数字经济安全体系，网络安全厂商有望迎来快速发展。网络和数据安全是重中之重，支持网络安全保护技术和产品研发应用，推广使用安全可靠的信息产品、服务和解决方案。加快发展网络安全产业体系，促进拟态防御、数据加密等网络安全技术应用。 市场回顾： 本周（2022.01.10-2022.01.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.63%、-1.35%、0.73%，申万通信指数涨幅为-1.39%，在申万28个一级行业排第14位。本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：盛洋科技、富通信息、瑞斯康达、纵横通信、天邑股份 股价跌幅前五名为：ST凯乐、立昂技术、东信和平、有方科技、中际旭创 投资策略：（1）5G网络覆盖持续提升，5G基站数突破百万，持续推荐5G设备商龙头：中兴通讯；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商放弃价格战转而通过提供更加优质和差异化的服务来提升用户黏性，建议关注：中国移动、中国电信、中国联通；（3）物联网行业发展进入快车道，重点推荐车载通信模组的投资机会，建议关注广和通、移远通信；（4）双碳背景下，绿色节能发展成为主旋律，重点推荐精密温控龙头：英维克。 风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，疫情进一步扩散。 评级 增持（维持） 2022年1月16日 曹旭特 分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 行业基本资料 股票家数 115 行业平均市盈率 38.9 市场平均市盈率 19.3 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1、《通信行业研究周报：十四五信息化规划发布引领产业高质量发展》2022-01-03 2、《通信行业研究周报：FTTR产业链将迎快速发展》2022-01-09 -18%0%18%2021-012021-042021-072021-102022-01通信沪深300 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 10 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈 ..................................................................................................................................................................................3 2. 市场回顾 ..................................................................................................................................................................................3 3. 重要公告 ..................................................................................................................................................................................5 4. 行业新闻 ..................................................................................................................................................................................6 图表目录 图1： 申万一级行业周涨幅 .........................................................................................................................................................3 图2： 申万一级行业年初至今涨跌幅 ..........................................................................................................................................4 图3： 本周涨幅前十 ...................................................................................................................................................................4 图4： 本周跌幅前十 ...................................................................................................................................................................4 表1： 通信行业一周重要公告 .....................................................................................................................................................5 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 10 证券研究报告 1. 每周一谈 近日国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，目的是把握数字化发展新机遇，推动我国数字经济健康发展。 “十三五”时期，数字产业化和产业数字化发展取得积极成效。2020年，我国数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到7.8%。  建成全球规模最大的光纤网络和4G网络，5G网络建设和应用加速推进。光纤用户占比超过94%，移动宽带用户普及率达到108%，IPv6活跃用户数达到4.6亿。  工业数字化转型加速，更多企业迈上“云端”。  数字政府建设成效显著，“一网通办”、“最多跑一次”等服务管理新模式广泛普及，数字营商环境持续优化，在线政务服务水平跃居全球领先行列。 “十四五”期间，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。  加快5G网络规模化部署，千兆光网产业链有望持续受益。5G和F5G协同发展，千兆宽带用户数要从2020年的640万增至2025年的6000万，增长规模按近8.3倍，持续拉动5G主设备、智能网关、光纤光缆等产品的采购。  加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，推进绿色数字中心建设。云计算持续发展利好上游IDC和光模块，与此同时在碳达峰碳中和的背景下，国家支持数据中心采用精密空调、液冷等先进节能技术降低相关能耗，上游制冷温控行业有望持续受益。  着力强化数字经济安全体系，网络安全厂商有望迎来快速发展。网络和数据安全是重中之重，支持网络安全保护技术和产品研发应用，推广使用安全可靠的信息产品、服务和解决方案。加快发展网络安全产业体系，促进拟态防御、数据加密等网络安全技术应用。 2. 市场回顾 本周（2022.01.10-2022.01.14），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-1.63%、-1.35%、0.73%，申万通信指数涨幅为-1.39%，在申万28个一级行业排第14位。 图1：申万一级行业周涨幅 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 10 证券研究报告 资料来源：wind，申港证券研究所 2022年初至今，上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为-3.26%、-4.76%、-6.12%，申万通信指数涨幅为-3.55%，在申万28个一级行业中排第18位。 图2：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 本周通信板块个股表现： 股价涨幅前五名为：盛洋科技、富通信息、瑞斯康达、纵横通信、天邑股份 股价跌幅前五名为：ST凯乐、立昂技术、东信和平、有方科技、中际旭创 图3：本周涨幅前十 图4：本周跌幅前十 通信行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 10 证券研究报告 资料来源：Wind，申港证券研究所 资料来源：Wind，申港证券研究所 3. 重要公告 表1：通信行业一周重要公告 公告类别 公司名称 公告日期 公告内容 减持 佳创视讯 2022.01.10 公司发布关于公司监事股份减持计划的预披露公告。持有本公司股份129,169股（占本公司总股本比例0.0313%）的公司监事李小龙先生计划在本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持本公司股份不超过32,292（占本公司总股本比例0.0078%） 重大合同 平治信息 2022.01.10 公司发布关于中标候选人公示的提示性公告。近日，广咨电子招投标交易平台发布了《2022年光口家庭智能网关入围采购项目中标、成交候选人公示》，杭州平治信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）子公司深圳市兆能讯通科技有限公司（以下简称“深圳兆能”）为上述项目的中选候选人之一。 股权转让 世纪鼎利 2022.01.11 公司发布关于出售上海一芯智能科技有限公司100%股权的公告。公司拟出售全资子公司上海一芯智能科技有限公司100%股权，交易对手方为成都广千捷耀企业管理有限公司，出售价格为人民币14,400万元。 回购 ST信通 2022.01.11 公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书。公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，本次回购拟用于公司后续实施股权激励。回购的资金总额不低于人民币4,000.00万元，不高于人民币6,000.00万元。回购期限自股东大会审议通过本次回购方案之日起不超过6个月（即2021年12月29日-2022年6月28日）。本次回购股份价格不超过人民币5.13元/股。 业绩预告 华测导航 2022.01.11 公司发布关于2021年年度业绩预告。公司2021年营业收入较去年同期增长约36%，归属于上市公司股东的净利润对比上年同期增长：43.70%-50.30%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润对比上年同期