电子行业周报：关注折叠屏、本土VR及硅含量提升

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 电子元器件 [Table_IndustryInfo] 电子行业周报 超配 2022年01月16日 一年该行业与上证综指走势比较 行业周报 关注折叠屏、本土VR及硅含量提升  荣耀发布折叠旗舰Magic V，2022年折叠手机有望快速放量 1月10日荣耀发布旗下首款折叠旗舰Magic V，售价9999元起。荣耀Magic V采用左右内折方案，内屏为京东方供应的7.9英寸柔性可折叠 AMOLED屏幕，外屏采用6.45英寸AMOLED屏幕，采用自研超薄悬浮水滴铰链，内含213个高精密器件，能支撑20万次精密开合。荣耀CEO赵明表示：折叠屏进入主力机时代的各个先决条件都已成熟，包括定价，2022年折叠屏手机将进入快速放量的一年。我们认为，折叠显示正成为3C创新的主旋律，继续推荐精研科技、长信科技、科森科技、京东方A。  字节跳动加速国内元宇宙生态建设，VR/AR有望延续强势行情 根据新言财经1月10日报道，上海迈塔沃思科技有限公司（名字取自“元宇宙”Metaverse中文音译）的法人代表变更为字节跳动广告技术负责人，控股股东为Pico，可见字节以Pico为基础搭建的元宇宙架构版图已初见形态。此外，根据36氪1月10日报道，腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技，黑鲨未来的业务重点将从游戏手机转向VR设备（腾讯提供内容，黑鲨提供VR硬件入口）。我们认为，伴随着国内互联网巨头的参与，本土VR/AR软硬件生态有望加速成熟，2022年VR/AR板块有望延续强势行情，继续推荐歌尔股份、长信科技、鸿利智汇、科森科技等。  电子系统硅含量创新高，台积电加大资本支出且2022指引乐观 根据IC Insights的数据，21年电子系统硅含量达到33.2%，创历史新高，预计未来硅含量将不低于40%，在此背景下，台积电21年实现收入568亿美元(YoY 24.9%)，其中4Q21为157亿美元(YoY 24.1%，QoQ 5.8%)，均创新高。台积电预计22年产能继续紧张，1Q22收入将再创新高至166~172亿美元，全年增长25%+。为了满足需求，台积电计划22年资本支出提高至400~440亿美元。在硅含量持续提升的背景下，我们看好产能利用率处于高位的本土晶圆代工厂华虹半导体、中芯国际，以及受益于产能扩张的设备材料企业北方华创、沪硅产业、中晶科技等。  重点投资组合 消费电子：歌尔股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密、视源股份、易德龙、科森科技、鸿利智汇、京东方A、海康威视、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子 设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技 被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技  风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。 相关研究报告： 《LCD行业月报：LCD价格跌幅收窄，供应链有望回归良性成长轨道》 ——2022-01-11 《电子行业周报：汽车电子、折叠屏、VR成为CES焦点》 ——2022-01-10 《半导体月报+Wolfspeed复盘：关注具备安全边际的细分龙头》 ——2022-01-05 《电子行业周报：3C盈利改善，晶圆代工景气延续》 ——2022-01-04 《半导体系列报告之二：碳化硅：能量转换链的材料变革》 ——2021-12-30 证券分析师：胡剑 电话： 02160893306 E-MAIL： hujian1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521080001 证券分析师：胡慧 电话： 021-60871321 E-MAIL： huhui2@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980521080002 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，其结论不受其它任何第三方的授意、影响，特此声明。 0.60.70.80.91.01.1J/21M/21M/21J/21S/21N/21上证综指电子元器件 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.63%、1.35%、1.98%。电子行业整体下跌1.27%，二级子行业中元件跌幅较小，下跌0.16%，其他电子跌幅较大，下跌2.77%。海外市场恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨4.82%、2.75%、2.71%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 表 1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 涨幅前十 跌幅前十 公司代码 公司名称 涨跌幅（%） 公司代码 公司名称 涨跌幅（%） 002584.SZ 西陇科学 42.41 301099.SZ 雅创电子 -12.01 002952.SZ 亚世光电 31.84 300390.SZ 天华超净 -10.49 300398.SZ 飞凯材料 29.25 688508.SH 芯朋微 -9.69 603703.SH 盛洋科技 21.41 300331.SZ 苏大维格 -9.63 603297.SH 永新光学 21.30 688798.SH 艾为电子 -9.60 688123.SH 聚辰股份 17.98 688299.SH 长阳科技 -9.15 603920.SH 世运电路 15.95 002885.SZ 京泉华 -8.97 002937.SZ 兴瑞科技 14.93 002636.SZ 金安国纪 -8.94 002134.SZ 天津普林 14.10 688368.SH 晶丰明源 -8.83 603633.SH 徕木股份 13.86 688234.SH 天岳先进-U -8.75 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 -8%-6%-4%-2%0%2%4%医药生物电力设备有色金属汽车综合采掘基础化工纺织服饰计算机社会服务农林牧渔银行电子通信商贸零售公用事业交通运输轻工制造机械设备传媒非银金融国防军工房地产食品饮料钢铁建筑装饰家用电器建筑材料-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%01/0701/0801/0901/1001/1101/1201/1301/14电子(申万)沪深300-3%-2%-1%0%消费电子光学光电子元件其他电子II半导体 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 表 2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 排名 公司代码 公司名称 净流入金额 （百万人民币） 沪（深）股通持股市值（百万人民币） 沪（深）股通持股占流通股比例（%） 1/7 1/14 变化(%) 1/7 1/14 变化(pct) 1 002475.SZ 立讯精密 90 25,880 25,796 -0.3% 12.8% 12.9% 0.0 2 603501.SH 韦尔股份 23 21,133 21,105 -0.1% 14.5% 14.5% 0.0 3 002241.SZ 歌尔股份 -60 16,190 15,104 -6.7% 13.2% 13.1% 0.0 4 002371.SZ 北方华创 257 8,118 8,246 1.6% 12.7% 13.1% 0.4 5 600745.SH 闻泰科技 342 8,027 8,071 0.5% 9.6% 10.0% 0.4 6 000725.SZ 京东方A -419 7,488 6,818 -9.0% 5.3% 5.0% -0.3 7 603986.SH 兆易创新 -479 6,710 6,245 -6.9% 8.1% 7.5% -0.6 8 300782.SZ 卓胜微 -41 5,535 5,079 -8.2% 8.7% 8.7% -0.1 9 300661.SZ 圣邦股份 -72 5,037 4,943 -1.9% 12.8% 12.6% -0.2 10 601138.SH 工业富联 -633 5,773 4,920 -14.8% 14.5% 12.9% -1.6 11 300408.SZ 三环集团 -99 4,678 4,516 -3.4% 10.1% 9.9% -0.2 12 002049.SZ 紫光国微 -57 3,389 3,441 1.5% 3.9% 3.8% -0.1 13 688036.SH 传音控股 -181 3,453 3,172 -8.1% 11.3% 10.6% -0.6 14 603290.SH 斯达半导 91 2,981 3,061 2.7% 16.1% 16.6% 0.5 15 000100.SZ TCL科技 -20 3,091 2,980 -3.6% 4.0% 4.0% 0.0 16 600183.SH 生益科技 -191 3,050 2,820 -7.6% 12.1% 11.4% -0.8 17 300433.SZ 蓝思科技 -228 3,158 2,725 -13.7% 7.8% 7.2% -0.6 18 002916.SZ 深南电路 -64 2,404 2,251 -6.4% 13.4% 13.1% -0.4 19 002463.SZ 沪电股份 -99 2,047 2,202 7.5% 10.7% 10.2% -0.5 20 002138.SZ 顺络电子 -120 2,272 2,137 -5.9% 9.9% 9.4% -0.5 资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理 表 3：过去一周电子板块港股通持仓变化 公司代码 公司名称 净流入金额 （百万港元） 港股通持股市值（百万港元） 港股通持股占流通股比例（%） 1/7 1/14 变化(%) 1/7 1/14 变化(pct) 0148.HK 建滔集团 2 450 475 5.5% 1.1% 1.1% 0.0 0285.HK 比亚迪电子 -289 5,327 5,199 -2.4% 9.0% 8.6% -0.5 0303.HK VTECH HOLDINGS 10 157 169 7.9% 1.0% 1.1% 0.1 0522.HK ASM PACIFIC 43 680 708 4.1% 2.0% 2.1% 0.1 0553.HK 南京熊猫电子股份 -1 220 218 -1.1% 19.4% 19.3% -0.1 0698.HK 通达集团 0 16 16 0.8% 0.7% 0.7% 0.0 0732.HK 信利国际 -4 534 538 0.7% 4.9% 4.9% 0.0 0856.HK 伟仕佳杰 5 73 77 6.7% 0.7% 0.8% 0.0 0981.HK 中芯国际 142 28,236 29,000 2.7% 19.7% 19.8% 0.1 1347.HK 华虹半导体 123 5,736 6,285 9.6% 11.3% 11.5% 0.2 1478.HK 丘钛科技 -9 1,050 1,055 0.5% 9.3% 9.3% -0.1 1810.HK 小米集团-W 686 53,170 54,969 3.4% 14.3% 14.5% 0.2 1888.HK 建滔积层板 -34 163 140 -14.1% 0.4% 0.3% -0.1 2018.HK 瑞声科技 20 2,029 2,055 1.3% 5.2% 5.2% 0.1