电子行业周报：折叠屏手机逆势渗透，成熟制程价格继续下跌或将利好本土设备厂商

——电子行业周报（2024.03.25-2024.03.29） 市场行情回顾过去一周（03.25-03.29），SW电子指数下跌4.43%，板块整体跑输沪 深300指数4.22 pct，从六大子板块来看，光学光电子、其他电子Ⅱ、元件、消费电子、电子化学品Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.09%、-1.72%、-4.17%、-4.49%、-5.63%、-5.84%。核心观点 折叠屏手机：折叠屏手机逆势渗透，vivo新品价格继续下探有望激发市场热情。在智能手机市场整体需求低迷的背景下，折叠屏手机受益于形态创新，依旧保持逆势增长态势。根据CINNO Research数据显示 ，2023Q3， 中 国 市 场 折 叠 屏 手 机 销 量 达198万 部 ， 同 比 增 长175%，环比增长70%，且已连续第十二个季度同比正增长。从市场份额来看，2023年第三季度，华为位居国内市场份额首位，主要得益于Mate X3/ Pocket S良好的市场表现及Mate X5系列的上市；荣耀则位居第二；vivo排名国内第三，3月26日，vivo X Fold3系列折叠旗舰发布，售价6999元起，价格进一步下探。作为行业首款端侧大模型折叠屏手机，该手机支持AI视频剪辑，可一句话生成字幕、音乐、转场等，还支持语音会议内容实时生成。我们认为国内供应链的成熟是折叠机渗透率提升的关键，折叠机核心增量主要是折叠屏盖板和铰链：从盖板类型上看，2023Q3中国市场折叠手机盖板采用UTG方案销量占比67%，同比大幅上升23个百分点，且当季度上市的17款折叠新品中有14款均采用UTG方案，未来随着UTG国产方案的落地和成本下降，UTG渗透率还将进一步上升。我们认为UTG产品方案有望在后续国内主要折叠机厂商新机型上搭载，长信和凯盛有望受益。铰链环节，我们看好精研科技、东睦股份和统联精密等核心供应商推动国产化进一步提升。晶圆代工：成熟制程价格继续下跌，本土设备厂商或将受益。3月25 联系人:潘恒Tel:021-53686248E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:陈凯Tel:021-53686412E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆Tel:021-53686417E-mail:yangyunfan@shzq.comSAC编号:S0870123070033 日据科创板日报援引台湾经济日报消息，2024Q1部分晶圆代工厂成熟制程报价持续下调，幅度约为4%至6%，并且第二季度可能再降价，使得上半年累计降幅达一成左右。这与之前提到的30%的降幅形成了鲜明对比，显示出行业价格调整的趋势有所缓和。而从终端需求来看，以AI为例，当前企业越来越多地利用人工智能推动整个供应链需求增长，据Omdia预测，AI加速器领域的市场规模将在2024~2027年保持增长，2025年该领域市场规模将超过1500亿美元，2024年全球纯晶圆代工行业收入将增长16.4%。据TrendForce集邦咨询统计，中国大陆由于致力推动本土化生产等政策与补贴，本土晶圆代工厂扩产积极，预估中国大陆成熟制程产能占比将从2023年的29%，成长至2027年的33%，我们认为，从供给端看，未来成熟制程代工价格可能依然会面临持续的价格低估，但晶圆代工厂扩产对国内设备厂商则相对利好。◼投资建议 《低空经济备受瞩目，重视半导体零部件细分赛道国产替代机遇》——2024年03月25日 维持电子行业“增持”评级，我们认为2024年电子半导体产业会持续博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 《存储涨价行情持续发酵，持续看好先进封装板块》——2024年03月17日 《小晶振大市场，关注细分领域国产替代机会》——2024年03月15日 ◼风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾.....................................................................................41.1板块表现...........................................................................41.2个股表现...........................................................................52行业新闻....................................................................................63公司动态....................................................................................74公司公告....................................................................................85风险提示....................................................................................9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（03.25-03.29）...............4图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（03.25-03.29）........4图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（03.25-03.29）........5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（03.25-03.29）..........................................................................5表2:本周A股公司要闻核心要点.........................................8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（03.25-03.29），SW电子指数下跌4.43%，板块整体跑输沪深300指数4.22 pct、跑输创业板综指数1.23 pct。在31个子行业中，电子排名第29位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（03.25-03.29）SW电子二级行业中，光学光电子板块下跌1.09%，跌幅最小；跌幅最大的是半导体板块，下跌5.84%。光学光电子、其他电子Ⅱ、元件、消费电子、电子化学品Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.09%、-1.72%、-4.17%、-4.49%、-5.63%、-5.84%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（03.25-03.29）SW电子三级行业中，面板板块上涨0.78%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为分立器件、半导体材料以及模拟芯片设计板块，涨跌幅分别为-7.46%、-7.12%、-6.50%。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（03.25-03.29）涨幅前十的公司分别是华体科技（30.12%）、沃尔核材（22.62%）、科森科技（22.22%）、日久光电（17.36%）、厦门信达（17.11%）、爱克股份（16.89%）、硕贝德（13.94%）、峰岹科技（13.60%）、光弘科技（10.05%）、金溢科技（9.58%），跌幅前十的公司分别是长光华芯（-22.05%）、宏昌电子（-20.14%）、源杰科技（-20.08%）、和林微纳（-18.15%）、*ST碳 元 （-17.84%）、 新 亚 电 子 （-15.58%）、 凯 华 材 料 （-15.56%）、联动科技（-15.01%）、中晶科技（-14.94%）、力芯微（-14.86%）。 2行业新闻 2月日本制芯片设备销售额3174.18亿日元同比增长7.8% 3月25日，日本半导体制造装置协会（SEAJ）公布统计数据指出，2024年2月日本制芯片设备销售额为3174.18亿日元，同比增长7.8%，创2023年4月以来最大增幅，月销售额连续第4个月突破3000亿日元大关，创2023年4月以来新高。（资料来源：科创板日报） 预计2029年将有95%的笔记本电脑支持AI 3月26日，据财联社援引TechInsights研报指出，支持AI（AI-capable）的笔记本电脑指的是配备专门用于加速设备上AI计算的专用芯片组的笔记本电脑（即NPU）。这类电脑将在2029年占笔记本电脑总市场的95%，出货量预计将达到2.305亿。支持AI的笔记本电脑的采用预计不会对PC总潜在市场（TAM）产生重大影响，但2024年和2025年恰逢预计将出现强劲的更新周期。随着疫情时代购买的设备老化和对Windows 10的支持结束，笔记本电脑的销量预计将在2025年增长到2.431亿台的新高。（资料来源：财联社） 预计2024年全球智能手表销量将达到9100万台，同比增长5%3月27日，据财联社援引TechInsights可穿戴设备研究服务指出，预计2024年，全球智能手表的销量将达到9100万台，同比增长5%；2025年增长率将进一步上升至近8%，到2026年将保持在7%以上，然后在预测期结束时放缓。2023-2029年的全球智能手表市场复合年增长率为5%。（资料来源：财联社） 2024年中国大陆的云服务支出预计增长18% 3月28日，据Canalys数据显示，2023年第四季度，中国大陆云基础设施服务支出同比增长22%，达到97亿美元，占全球云支出的12%。2023年全年，中国云服务市场总体增长16%，高于2022年的10%。Canalys预计，2024年中国云基础设施服务支出的增速将进一步加快，达到18%。随着企业客户逐渐走出IT优化阶段，他们将重新启动对云服务的投资，而生成式AI的兴起也将进一步推动云消费的增长。与此同时，为了吸引更多注重成本的客户迁移上云，中国云厂商纷纷降价，加速市场“内卷”。为了在不断升级的价格战中脱颖而出，云厂商需着力提升服务标准、促进技术创新以及完善整体云服务生态。（资料来源：Canalys） 3公司动态 英特尔：与Arm签署新兴企业支持计划备忘录，合作开发Intel18A制程芯片 3月25日，据科创板日报消息，英特尔与Arm近日签署谅解备忘录，确认了在“新兴企业支持计划”上的合作。该计划最初于今年2月的Intel Foundry Direct Connect活动上公布。根据该计划，双方将联手支持初创企业基于Intel 18A制程工艺开发Arm架构SoC。（资料来源：科创板日报） 瑞萨电子：推出采用自研RISC-V CPU内核的通用32位MCU 3月26日，全球半导体解决方案供应商瑞萨电子宣布率先在业内推出基于内部自研CPU内核构建的通用32位RISC-V微控制器（MCU）——R9A02G021。尽管多家MCU供应商最近加入了投资联盟以推动RISC-V产品的开发，但瑞萨已独立设计并测试了一款全新RISC-V内核——该内核现已在商用产品中实现应用，并可在全球范围内销售。（资料来源：芯智讯） 台积电：三大客户订单加持，2024年3nm营收占比将超20% 3月26日消息，据台媒报道，台积电受益于苹果、英特尔及AMD等三大客户频频追