互联网K12在线辅导行业分析2018：在线辅导竞争多元，素质教育课程兴起

在线辅导竞争多元，素质教育课程兴起Confidential and Protected by Copyright Laws本产品保密并受到版权法保护互联网K12在线辅导行业分析2018 2019/1/72数据驱动精益成长INSTRUCTIONS分析说明数据来源分析范畴◆分析范畴划定：本分析主要针对中国互联网教育K12在线辅导行业赛道进行分析，K12在线辅导主要指通过互联网技术提供学科内容或者围绕K12年级内科目内容的校外在线辅导服务，例如双师课堂或者一对一课堂等；K12泛指kindergarten到12年级，我国主要泛指从小学到高中学段；◆本分析涉及的关键字：互联网教育、移动教育、K12、在线辅导、一对一；◆本分析内容所分析的国家和区域：主要包括中国大陆，不包括港澳台地区。◆数据来源：易观根据市场厂商访谈、市场公开信息、易观自有监测数据以及易观研究模型估算获得；◆易观千帆：易观千帆只对独立APP中的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第3季度易观千帆基于对23.6亿累计装机覆盖及5.93亿活跃用户的行为监测结果采用自主研发的enfoTech技术，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。◆易观千帆“A3”算法升级说明：易观千帆“A3”算法引入了机器学习的方法，使易观千帆的数据更加准确地还原用户的真实行为、更加客观地评价产品的价值。整个算法的升级涉及到数据采集、清洗、计算的全过程：1、采集端：升级SDK以适应安卓7.0以上操作系统的开放API；通过机器学习算法，升级“非用户主观行为”的过滤算法，在更准确识别的同时，避免“误杀”；2、数据处理端：通过机器学习算法，实现用户碎片行为的补全算法、升级设备唯一性识别算法、增加异常设备行为过滤算法等；3、算法模型：引入外部数据源结合易观自有数据形成混合数据源，训练AI算法机器人，部分指标的算法也进行了调整。 2019/1/73数据驱动精益成长CONTENTS目录行业现状：监管收紧，资本持续助力，素质教育正在融入K12在线辅导01用户概况：用户基数大且刚需强烈，但K12在线辅导移动端表现有待提升02玩家竞争：综合玩家多元生态布局开启整体竞争，垂直玩家差异化运营拓展03趋势洞察：在线辅导城市下沉，变现拓展，以及个性化教育依然是主论调04 2019/1/74数据驱动精益成长© Analysys易观www.analysys.cnPART 1行业现状 2019/1/75数据驱动精益成长互联网教育产业规模整体保持增长，K12成为收入增长推动力➢根据Analysys易观监测数据显示，截止2018年第3季度，中国互联网教育市场整体交易规模达1066.4亿元人民币，环比上涨26.5%，同比增长49.3%。市场表现平稳，互联网教育产业规模整体保持稳定增长的利好趋向。从整个三季度市场表现来看，多家互联网教育巨头财报显示出K12业务的重要性，K12是本季度产业规模收入表现的主要推动力。245.0 280.0 329.0 258.0 278.0 369.0 473.2 481.6 458.4 561.1 714.2 768.6 681.9 843.2 1066.4 -0.4%14.7%17.2%-21.6%8.0%32.8%28.2%1.8%-4.8%22.4%27.3%7.6%-11.3%23.7%26.5%0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.02015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2015Q1-2018Q3中国互联网教育市场交易规模交易规模（亿元人民币）环比增长率© Analysys易观www.analysys.cn 2019/1/76数据驱动精益成长K12交易规模保持稳定增长，在线辅导商业变现模式最为清晰➢Analysys易观监测数据显示，预计2018年中国互联网K12教育市场交易规模达178.7亿元。虽然预计互联网K12教育市场有着上亿级用户需求，且交易规模将维持稳定的增长态势，但相对整体互联网教育市场而言，K12市场线上交易规模仍较低。互联网K12教育细分领域数字化成熟度数字化成熟度评估说明：互联网K12教育行业厂商玩法纷繁，存在厂商商业模式以及发展战略差异化，此次评估以K12几大典型产品类型的整体共性情况作为评估参考© Analysys易观www.analysys.cn用户界面数字化数字用户量级数字化技术业务交易流程数字化数字化组织管理/运营体系产业生态数字化在线辅导题库作业答疑➢K12三个典型细分行业的数字化成熟度略有差异，但都在数字用户方面有着较大的优势。但由于服务类型的不同，在线辅导在数字化技术和产业生态数字化有着优势。此外，在线辅导是K12中商业变现模式最为清晰的一个典型细分领域。5.708.1012.9020.6036.4052.871.1128.7 178.7 42.1%59.3%59.7%76.7%45.1%34.7%81.0%38.9%0.0040.0080.00120.00160.00200.000%40%80%120%160%200%2010-2018年互联网K12教育市场交易规模交易规模（亿元人民币）同比增长率© Analysys易观www.analysys.cn数据说明：截止本内容发布2018年还未结束，故2018年K12交易规模为预估数据。此外，由于厂商财报有新的披露K12业务数据量级，故17年K12教育市场交易规模有所调整。 2019/1/77数据驱动精益成长线下校外辅导政策监管收紧，也成为线上辅导课程内容风向标政策相关内容摘选政策影响解读中小学减负治理行动2月，教育部等四部委联合发布《切实减轻中小学课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知》，正式提出针对中小学的非学历文化教育类培训机构专项治理行动除安全隐患的整治以及各项规范治理外，通知里明确要求了坚决纠正校外培训机构开展学科类培训（主要指语文、数学等）出现的“超纲教学”“提前教学”“强化应试”等不良行为，将成为辅导课程内容的参考民办教育促进法修订案4月，教育部发布《中华人民共和国民办教育促进实施条例（修订草案）（征求意见稿）》，明确了教育培训机构的概念与类型，并将在线教育纳入规范体系内本次征求意见稿里进一步对教育培训机构类型作为细则规范，此外还新增一条规范在线教育，对在线实施学历教育、培训教育和利用互联网平台提供教育服务等三种形态分别作了规定规范校外培训机构8月，国务院办公厅发布《关于规范校外培训机构发展的意见》，明确了校外培训机构各项要求规范，并指出剪断校外培训与中小学招生利益关系等方面2月开始到8月《意见》的出台，是进一步强化校外辅导专项整治工作，详细从规范校外培训机构、减轻中小学生过重课外负担的关键环节入手，将逐步建立起长效机制专项治理整改情况11月，教育部引发校外培训机构专项治理整改工作进展情况的通报，截止10月15日，共摸排校外培训机构40万多所，存在问题机构27万余所，现已完成整改8万多所，完成整改率30.68%在之前9月发布的整改工作通知中对于各省市的整改工作给了明确的要求，并要求实时更新整改情况，监管抓严。就目前给出的整改情况来看，排查覆盖面广，将对于整个教培行业带来较大的变动➢就校外培训机构专项治理工作相关通知出台脉络来看，政策频出，整改治理细则不断完善，可预计之后将逐步形成起长效规范机制。易观分析认为，线下校外辅导监管收紧，对不规范或者小型培训机构影响将是巨大，政策更剑指规范教培市场，未来行业趋势或将向有能力、符合规范的头部教培机构集中。 2019/1/78数据驱动精益成长K12教育行业一向被资本看好，投资重点向成长期企业转移2.728.462.014.3621.3288.3262.7146.84118.47210919701118130290.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00201020112012201320142015201620172018F0204060801001202010-2018年互联网K12教育市场投融资情况融资金额（亿元人民币）融资笔数© Analysys易观www.analysys.cn➢K12教育市场长期受到资本青睐，即使在资本寒冬期，仍然不乏资金涌入。2015年来，互联网K12教育市场的融资笔数大幅下降，但平均单笔融资额呈显著上升趋势。结合轮次分布的变化来看，资本对K12教育市场的重点投资对象已经从种子期、初创期企业逐渐向成长期企业转移。说明在K12教育行业完成了初步探索后，行业格局开始确立，资本更偏好于商业模式经过市场验证、有独特竞争优势的企业。201020112012201320142015201620172018F0510152025303540452010-2018年互联网K12教育市场投融资轮次分布天使轮Pre A轮A轮B轮C轮D轮© Analysys易观www.analysys.cn 2019/1/79数据驱动精益成长32224c轮B轮A轮Pre A轮天使轮2018年K12行业中在线辅导融资笔数最多，赛道频出大额融资2017-2018年在线辅导领域融资金额TOP10厂商在2018年K12行业融资中，在线辅导领域的获投笔数占比高达65.52%。相较于题库和作业答疑，在线辅导更为完整的应用场景和清晰的变现模式是其获得资本偏好的主要原因。K12在线辅导的融资轮次分布较为平均，在行业竞争日趋激烈的背景下，仍不乏新厂商以智能教育系统、个性化教育作为切入点涌入市场。厂商融资轮次融资金融主要投资方投后估值掌门1对1D轮1.2亿美元华平投资元生资本12亿美元猿辅导E轮1.2亿美元华平投资、腾讯10亿美元学霸君C轮1亿美元招商局资本、远翼投资、晟道投资、皖新传媒等10亿美元轻轻家教D轮5500万美元锴明资本、好未来挚信资本、红杉资本等/杰睿教育A轮1.3亿人民币真格基金、千帆资本、融金富海/洋葱数学C轮1.2亿人民币君联资本、腾讯9.2亿元溢米辅导C轮1500万美元精锐教育、蓝湖资本、德晖资本1.5亿元三好网B轮数亿人民币立思辰华海资本、国中创投、清科资本、贤二资本等/EEOA翼鸥教育A+轮1亿人民币新东方、好未来、ATA教育/平行线教育A轮8000万人民币创新工场、天图投资、景林投资、安可资本4亿元在线辅导融资轮次分布K12教育融资笔数分布在融资金额方面，2017至2018年间，多家商业模式成熟的在线辅导厂商获得C到D轮融资，获投后估值超过10亿美元，成功跻身“独角兽”的队伍。题库6.90%作业答疑27.59%在线辅导65.52%数据说明：排名依据厂商在统计期间内的最新轮次融资金额，未公布具体融资金额的未计入表内。另外，表内信息根据公开资料整理，投后估值信息来源于IT桔子整理。 2019/1/710数据驱动精益成长K12在线辅导行业入局玩家以多元生态布局开启整体实力竞争新东方好未来掌门1对1VIPKID➢构建多元协同的生态圈已然是现在商业竞争常见模式。K12在线辅导行业虽也有较多小而美玩家，但很多入局较早，资源以及资本充足的玩家已然开启了多元生态的整体竞争。传统老牌教育巨头多面发展，涉足各个细分市场；垂直领域切入玩家也在逐步探索生态多元化提升实力。业务战略布局VIPKID为4-12岁少年儿童提供在线英语学习服务LINGOBUS在线少儿中文教育平台自由星球主打低幼亲子陪伴式英语教育跟大熊玩英语针对3-6岁儿童，提供英语启蒙方案SayABC为5-12岁儿童提供1对4小班课服务VIP蜂校中外双师同屏的在线青少英语课堂业务战略布局掌门1对1提供中小学在线辅导教育服务，覆盖K12全年级全科目掌门少儿掌门教育旗下少儿思维训练服务，为4-12岁少儿提供思维提升训练掌门陪练提供钢琴陪练服务，主打1对1定制钢琴陪练服务•掌门1对1主打覆盖K12全年级