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滨江服务（3316 HK）是一家位于杭州的物业管理服务提供商，其主要业务是提供物业管理服务，包括安保、清洁、园艺、维修、维护和辅助服务。公司的管理目标是2022年的在管面积和收入有40%至50%的增长，同时5S增值服务将是主要的增长点。公司管理的在管面积主要位于杭州，且在高端住宅物业中具有领先地位，平均每月物业管理费约为每平方米4.28元人民币。公司预计2021年来自第三方发展商的收入占比约为43.4%，管理目标在未来可提升至50%。此外，公司储备面积充足，且滨江集团的合同销售强劲，有利于支持盈利增长。5S增值服务可以成为增长动力，毛利率从20年中期的53%上升到21年中期的72%。公司股价目前交易价格为9.6倍22E pe，股息收益率约6%，估值合理。然而，由于物业管理行业的投资情绪疲弱，投资者仍然关注开发商的流动性问题，潜在的融资活动，投资者目前偏好国有企业多于非国有企业，股价短线可能受压，但我们看好公司的长期发展，长仓评级，目标价为23.5港元。
