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重要的是1月信贷今日概览

2022-01-14国盛证券缠绵。|纠缠。
重要的是1月信贷今日概览

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 朝闻国盛 2022年01月14日 朝闻国盛 重要的是1月信贷 今日概览  重磅研报 【固定收益】重要的是1月信贷!-20220113 作者 分析师 王琪 执业证书编号:S0680521030003 邮箱:wangqi3538@gszq.com 行业表现前五名 行业 1月 3月 1年 综合 7.2% 5.7% 19.5% 农林牧渔 6.6% 8.3% -7.0% 房地产 5.6% 2.1% -6.8% 纺织服饰 4.3% 5.7% 13.5% 社会服务 4.2% -8.0% -11.8% 行业表现后五名 行业 1月 3月 1年 电力设备 -13.2% -0.4% 30.1% 食品饮料 -11.9% -5.7% -17.9% 美容护理 -11.2% -14.6% -12.3% 有色金属 -9.4% -0.8% 28.7% 电子 -9.0% 3.6% -1.8% 晨报回顾 1、《朝闻国盛:增量放缓,分歧加大》2022-01-13 2、《朝闻国盛:开年增配大金融》2022-01-12 3、《朝闻国盛:A股增量资金有何变化?》2022-01-11 4、《朝闻国盛:当前与21年初有何不同?》2022-01-10 5、《朝闻国盛:2021外资年度复盘与展望》2022-01-07 2022年01月14日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明  重磅研报 【固定收益】重要的是1月信贷!-20220113 杨业伟 分析师 S0680520050001 yangyewei@gszq.com 低基数与政府债券共同推升12月社融。贷款疲弱,票据增量有限,企业融资需求收缩明显。相对来说12月的信用状况并不重要,重要的是1月开门红的成色。信贷开门红成色如果不足,政策存在进一步加码可能,降息降准均可期。货币宽松先行,信用扩张尚需等待情况下,资金将继续淤积在金融市场,驱动债券利率继续下行。 风险提示:政府债券发行节奏超预期,货币政策调整超预期。 2022年01月14日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 免责声明 国盛证券有限责任公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料,但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,可能会随时调整。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态,对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意,在法律许可的情况下,本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易,也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权,任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告,需注明出处为“国盛证券研究所”,且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明:我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法,结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价(或行业指数)相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以摩根士丹利中国指数为基准,美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所 北京 上海 地址:北京市西城区平安里西大街26号楼3层 邮编:100032 传真:010-57671718 邮箱:gsresearch@gszq.com 地址:上海市浦明路868号保利One56 1号楼10层 邮编:200120 电话:021-38124100 邮箱:gsresearch@gszq.com 南昌 深圳 地址:南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦 邮编:330038 传真:0791-86281485 邮箱:gsresearch@gszq.com 地址:深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼 邮编:518033 邮箱:gsresearch@gszq.com

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