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12月CPI同比增速回落,食品价格下降,非食品价格上涨,核心CPI同比上涨1.2%。PPI同比上涨10.3%,环比下降1.2%,能源保供效果明显。预计2021年12月生猪存栏量同比增速或由负转正,对应2022年中旬左右猪肉价格同比转正,成为CPI拉动项。2022年CPI和PPI剪刀差有望继续收窄,利好大众消费板块。