1 通惠期货日报-PTA&MEG 2022年1月10日 2 1月7日（周五）PTA 主力合约延续多头格局，再次大幅收涨3.75%，盘中最高刷新高点至5320元/吨，收报5314元/吨，上涨192元。隔夜夜盘低开后小幅回落。当前短期均线多头排列为价格提供支撑，多头趋势延续，日内或有回落，但下方支撑较强，暂无大幅下行风险，操作上建议逢回调低吸为主，注意止损。 MEG主力合约上周五高开高走，盘中刷新高点至5304元/吨，截至收盘报5278元/吨，上涨202元，涨幅近4%，隔夜小幅回落。上方5280附近阻力未能有效突破，短线或有回调需求，但下方空间也有限，维持谨慎看多，操作上建议逢回调低吸为主，注意止损。 表1 PTA期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-31 5004 5036 4962 5018 5002 54 1.09 1263981 1146706 2022-01-04 5018 5082 4984 5046 5032 44 0.88 1048189 1185751 2022-01-05 5070 5226 5064 5138 5150 106 2.11 1725638 1217955 2022-01-06 5158 5190 5056 5114 5122 -36 -0.70 1240928 1201750 2022-01-07 5170 5320 5154 5314 5240 192 3.75 1778419 1213267 数据来源：wind资讯 通惠期货 表2 MEG期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-31 4905 4965 4893 4935 4931 68 1.40 320223 223958 2022-01-04 4985 5178 4983 5051 5055 120 2.43 219454 229064 2022-01-05 5051 5132 5024 5055 5067 0 0.00 302965 232798 2022-01-06 5055 5147 5002 5145 5076 78 1.54 355884 230442 2022-01-07 5190 5304 5138 5278 5216 202 3.98 351342 244782 数据来源：wind资讯 通惠期货 图1、PTA主力合约持仓与成交 单位：万手 图2、MEG主力合约持仓与成交 单位：万手 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 05010015020025030035040008-0609-0610-0611-0612-0601-06PTA主力合约成交量万手PTA主力合约持仓量万手02040608010012014008-0609-0610-0611-0612-0601-06MEG主力合约持仓量万手MEG主力合约成交量万手【行情综述】 洠【基本面分析】 3 上游 国际油价上周五收跌，主要因美国非农就业报告显示，非农就业增加19.9万，远不及预期，但去年12月的失业率降到了4%以下，薪资跳涨，进一步证明劳动力市场偏紧，将支持美联储最早在3月份加息。另外，澳大利亚首次报告单日新增逾10万例新冠病例，以及巴西等国疫情加重令奥密克戎变异毒株可能抑制需求的担忧情绪再起，油价涨幅受限。 图3、全球主要原油市场价格 单位：美元/桶 图4、石脑油现货价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图5、中国主港PX现货价 单位：美元/吨 图6、PX外盘价格 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 50556065707580859008-0609-0610-0611-0612-0601-06布伦特原油现货价美元/桶WTI原油现货价美元/桶400.00450.00500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.0008-0609-0610-0611-0612-0601-06现货价(中间价):石脑油:CFR日本美元/吨现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡美元/桶700.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.0008-0609-0610-0611-0612-0601-06现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港美元/吨7007508008509009501,0001,05008-0609-0610-0611-0612-0601-06CCFEI价格指数:对二甲苯PX外盘美元/吨【基本面分析】 4 图7、PX国内开工率单位：% 图8、PX进口数量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图9、乙烯产量 单位：万吨 图10、国内主要地区动力煤价格 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 PTA 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 虹港石化 240 11月29日检修，计划2022年1月上旬重启 恒力大连 220(5#) 12月10日检修，重启时间待定 逸盛新材料 330 开工5成左右 亚东石化 70 1月2日重启，目前满负荷 福海创 450 1月3日开始检修3周 福建百宏 250 2021年12月1日检修3周，12月20日陆续重启 英力士(珠海) 110 12月19日开始检修2周，已经正常 宁波台化 120 2022年1月5日左右短停重启 60.0065.0070.0075.0080.0085.0008-0909-0910-0911-0912-0901-09开工率:PX:国内% 506070809010011012013014021-0321-0521-0721-0921-11进口数量:对二甲苯(PX):当月值万吨15017019021023025027021-0321-0521-0721-0921-11产量:乙烯:当月值万吨5006007008009001,0001,1001,2001,3001,40008-0509-0510-0511-0512-0501-05平均价:动力煤:国内主要地区元/吨 5 产能：截至1月7日，PTA国内产量下降至102.64万吨，环比下滑2.83%。 库存：截至1月6日，PTA国内库存维持在4.7天，环比持平。 开工率：截至1月9日，PTA国内开工率提升至77.07%，环比提高0.95%。 总体来看，国际油价短线上行受阻，维持高位震荡，成本端对PTA支撑仍存。月初国内装置检修增加，开工负荷小幅下滑，供应压力有所缓解。下游需求未见明显改善，终端订单依旧表现较差，多数工厂计划停机休假。受需求端拖累，PTA上行空间或受限。 MEG 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 福建联合 40 11月6日开始停车检修，预计检修时长40天 宁波富德 50 12月初停车检修，预计检修时长40天左右 中化泉州 50 12月初停车检修，预计检修时长一个月左右 中海壳牌 40 10月20日附近停车，检修50天 华鲁恒升 50 10.13附近临时停车，重启待定 新航能源 40 12月10日停车检修，5-6成附近，预计在20天左右后恢复 中化泉州 50 12月4日，停车检修45-50天 富德能源 50 计划12月3日检修45天 库存：截至1月6日，华东地区乙二醇库存提升至69.8万吨，环比提高5.01%。 开工率：截至1月7日，国内MEG综合开工率维持在51.33%，环比持平。1月7日国内煤制乙二醇开工率维持在40.49%，环比持平。石油制乙二醇开工率维持在60.68%，环比持平。 总体来看，国际油价处于相对高位，动力煤受印尼出口禁令影响有所反弹，在成本支撑下MEG近期偏强运行。供应方面，国内几套装置停车降负使得供应压力减轻，助推MEG价格上行。进口到港量虽然偏多，但国外受严寒气候影响，产量有调整计划。下游需求节前有持续下降预期，乙二醇持续上行概率偏低。 图11、PTA华东地区市场中间价 单位：元/吨 图12、PTA外盘现货中间价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 4,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,4005,6005,80008-0609-0610-0611-0612-0601-06市场价(中间价):华东地区元/吨600.00620.00640.00660.00680.00700.00720.00740.00760.00780.00800.0008-0609-0610-0611-0612-0601-06CCFEI价格指数:PTA外盘美元/吨 6 图13、国内PTA库存单位：天 图14、PTA国内产量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图15、PTA国内开工率 单位：% 图16、MEG华东地区市场价 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图17、MEG外盘价格 单位：美元/吨 图18、MEG华东地区库存 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 34567809-0401-0405-0409-0401-04库存天数:PTA:国内天8085909510010511011505-0707-0709-0711-0701-07产量:PTA:国内万吨60.0065.0070.0075.0080.0085.0008-0909-0910-0911-0912-0901-09开工率:PTA:国内% 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00008-0609-0610-0611-0612-0601-06市场价(中间价):华东地区元/吨6006507007508008509009501,00008-0609-0610-0611-0612-0601-06CCFEI价格指数:MEG外盘美元/吨404550556065707505-0607-0609-0611-0601-06库存:乙二醇:华东地区:合计万吨 7 图19、MEG进口数量 单位：万吨 图20、MEG综合开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图21、煤制和石油制乙二醇开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 下游 总体来看，近期下游聚酯端及江浙织机负荷不高，在原料价格提振的情况下，涤丝产销有所放量，库存去化情况良好。但内外销整体情况仍表现较为清淡，工厂订单仍以未交付旧单为主，新订单跟进有限，后续需求方面仍有持续下滑预期。 505560657075808521-0121-0321-0521-0721-0921-11进口数量:乙二醇(MEG):当月值万吨45.00