1 通惠期货日报-PTA&MEG 2022年1月5日 2 1月4日（周二）PTA 主力合约延续强势上行，盘中在上方阻力附近略微受阻，最高触及5082元/吨，截至收盘报5046元/吨，上涨44元，涨幅0.88%，隔夜高开高走，大幅上涨至最高5206元/吨。当前价格站上所有均线，MA5金叉长期均线，短线走势较强，延续多头趋势，操作上建议多单为主，注意止损。 MEG主力合约昨日冲高回落，早盘高开后快速拉升，盘中最高触及5178元/吨，随后震荡略有回落， 收报5051元/吨，上涨120元，涨幅2.43%，录得长上影线小阳线。日线录得五连阳，隔夜延续反弹格局，当前上方阻力位于5250-5270附近，日内有望继续走高，关注阻力位破位情况，操作上建议多单为主，注意止损。 表1 PTA期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-28 4856 4974 4824 4944 4910 86 1.77 1201643 1117943 2021-12-29 4968 4998 4926 4958 4956 48 0.98 1083808 1138979 2021-12-30 4940 5006 4916 5000 4964 44 0.89 1204807 1166853 2021-12-31 5004 5036 4962 5018 5002 54 1.09 1263981 1146706 2022-01-04 5018 5082 4984 5046 5032 44 0.88 1048189 1185751 数据来源：wind资讯 通惠期货 表2 MEG期货主力合约运行情况 日期 开盘 最高 最低 收盘 结算 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 2021-12-28 4769 4858 4731 4819 4802 -7 -0.15 352685 220429 2021-12-29 4840 4886 4803 4865 4840 63 1.31 290498 224795 2021-12-30 4857 4934 4822 4905 4867 65 1.34 301739 226837 2021-12-31 4905 4965 4893 4935 4931 68 1.40 320223 223958 2022-01-04 4985 5178 4983 5051 5055 120 2.43 219454 229064 数据来源：wind资讯 通惠期货 图1、PTA主力合约持仓与成交 单位：万手 图2、MEG主力合约持仓与成交 单位：万手 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 05010015020025030035040008-0409-0410-0411-0412-0401-04PTA主力合约成交量万手PTA主力合约持仓量万手02040608010012014008-0409-0410-0411-0412-0401-04MEG主力合约持仓量万手MEG主力合约成交量万手【行情综述】 洠【基本面分析】 3 上游 国际油价周二延续强势上行，其中布伦特原油期货价格再次站上80美元关口，为去年11月以来的最高收盘价。主要因OPEC+联盟同意坚持在2月小幅增产的计划，该联盟认为奥密克戎病毒对需求的影响轻微且短暂，为市场带来乐观情绪，助推油价走高。与此同时也有一些潜在的利空因素或限制油价涨幅，如果与西方大国的谈判取得突破，伊朗石油回归市场，同时西方可能对俄罗斯实施制裁，以及来自美国和加拿大的供应等，这些因素都有可能对油价造成打击。国际能源署估计，加拿大、美国和巴西将在2022年达到其产量上限。目前美国北达科他州、德克萨斯州和宾夕法尼亚州的石油产商产量并不饱和，每当油价可能突破60至70美元关口时，它们都会产出创纪录的产量。此外，如果页岩油超量开采，油价可能会进一步回落。 图3、全球主要原油市场价格 单位：美元/桶 图4、石脑油现货价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图5、中国主港PX现货价 单位：美元/吨 图6、PX外盘价格 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 50556065707580859008-0409-0410-0411-0412-0401-04布伦特原油现货价美元/桶WTI原油现货价美元/桶400.00450.00500.00550.00600.00650.00700.00750.00800.00850.0008-0309-0310-0311-0312-0301-03现货价(中间价):石脑油:CFR日本美元/吨现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡美元/桶700.00750.00800.00850.00900.00950.001,000.0008-0309-0310-0311-0312-0301-03现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港美元/吨7007508008509009501,0001,05008-0409-0410-0411-0412-0401-04CCFEI价格指数:对二甲苯PX外盘美元/吨【基本面分析】 4 图7、PX国内开工率单位：% 图8、PX进口数量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图9、乙烯产量 单位：万吨 图10、国内主要地区动力煤价格 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 PTA 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 虹港石化 240 11月29日检修，计划2022年1月上旬重启 恒力大连 220(5#) 12月10日检修，重启时间待定 逸盛新材料 330 开工5成左右 亚东石化 70 1月2日重启，目前满负荷 福海创 450 1月3日开始检修3周 福建百宏 250 2021年12月1日检修3周，12月20日陆续重启 英力士(珠海) 110 12月19日开始检修2周左右 60.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0007-3008-3009-3010-3111-3012-31开工率:PX:国内% 506070809010011012013014021-0321-0521-0721-0921-11进口数量:对二甲苯(PX):当月值万吨15017019021023025027021-0321-0521-0721-0921-11产量:乙烯:当月值万吨5006007008009001,0001,1001,2001,3001,40008-0409-0410-0411-0412-0401-04平均价:动力煤:国内主要地区元/吨 5 产能：截至12月31日，PTA国内产量增加至105.63万吨，环比提升11.66%。 库存：截至12月30日，PTA国内库存下降至4.7天，环比下降0.3天。 开工率：截至1月4日，PTA国内开工率下降至76.12%，环比下滑4.97%。 总体来看，12月PTA装置变动较为频繁，1月总体检修装置偏少。随着前期检修装置重启，国内PTA供应量增加，现货充足。下游刚需补货为主，仓单持续注销，加之PX亏损幅度较大，油价表现偏强，成本端给予较强支撑。但PTA逐渐开启累库，上行压力即将显现。 MEG 装置变动： 生产企业 装置产能（万吨/年） 装置变化 福建联合 40 11月6日开始停车检修，预计检修时长40天 宁波富德 50 12月初停车检修，预计检修时长40天左右 中化泉州 50 12月初停车检修，预计检修时长一个月左右 中海壳牌 40 10月20日附近停车，检修50天 华鲁恒升 50 10.13附近临时停车，重启待定 新航能源 40 12月10日停车检修，5-6成附近，预计在20天左右后恢复 中化泉州 50 12月4日，停车检修45-50天 富德能源 50 计划12月3日检修45天 库存：截至12月30日，华东地区乙二醇库存下降至66.47万吨，环比下滑2.39%。 开工率：截至1月4日，国内MEG综合开工率提升至51.63%，环比增加1.32%。1月4日国内煤制乙二醇开工率维持在35.66%，环比持平。石油制乙二醇开工率下降至60.19%，环比下滑2.08%。 总体来看，1月国内乙二醇供应端存量装置富德、中化有重启计划， 煤制新杭能源装置检修、濮阳重启、华鲁恒升稳定出料，整体开工负荷稳中小幅提升为主。海外乙二醇增量明确，需求端难有亮眼表现，乙二醇供需矛盾逐步恶化，主港累库预期强烈。短线MEG上行空间或有限。 图11、PTA华东地区市场中间价 单位：元/吨 图12、PTA外盘现货中间价 单位：美元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 4,0004,2004,4004,6004,8005,0005,2005,4005,6005,80008-0409-0410-0411-0412-0401-04市场价(中间价):华东地区元/吨600.00620.00640.00660.00680.00700.00720.00740.00760.00780.00800.0008-0409-0410-0411-0412-0401-04CCFEI价格指数:PTA外盘美元/吨 6 图13、国内PTA库存单位：天 图14、PTA国内产量 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图15、PTA国内开工率 单位：% 图16、MEG华东地区市场价 单位：元/吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图17、MEG外盘价格 单位：美元/吨 图18、MEG华东地区库存 单位：万吨 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 34567808-2812-2804-2808-2812-28库存天数:PTA:国内天8085909510010511011504-3006-3008-3110-3112-31产量:PTA:国内万吨60.0065.0070.0075.0080.0085.0008-0409-0410-0411-0412-0401-04开工率:PTA:国内% 4,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,00008-0409-0410-0411-0412-0401-04市场价(中间价):华东地区元/吨6006507007508008509009501,00008-0409-0410-0411-0412-0401-04CCFEI价格指数:MEG外盘美元/吨4045505560657004-2906-2908-2910-2912-29库存:乙二醇:华东地区:合计万吨 7 图19、MEG进口数量 单位：万吨 图20、MEG综合开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 数据来源：wind资讯 通惠期货 图21、煤制和石油制乙二醇开工率 单位：% 数据来源：wind资讯 通惠期货 下