国金研究FUTURES研究员：戴小红投资咨询证号（Z0000213）热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：40068211882021年12月27日星期一圣诞假期市场成交清淡，贵金属震荡为主宏观经济美国通胀持续升温，欧洲能源危机加剧。美国11月核心PCE物价指数同比涨4.7%，创近40年新高，显示供应链问题及原材料价格上涨的通胀正传导至消费端。欧洲进入冬季最寒冷的几个月，且俄罗斯限制天然气供应，欧洲电价及天然气价格持续飙升。辉瑞的新冠口服药物，使市场对疫情的担忧情绪有所缓解。国内方面，利率方面，11月1年期LPR报价下调，打破了自2019年9月以来，1年期LPR报价与1年期MLF招标利率始终保持同步调整、点差固定在90个基点的局面，标志着利率市场化再进一步，即在政策利率不变时，贷款利率能够随市场利率变化做出适时调整。上周我国央行公开市场净投放500亿元。贵金属基本面上周四，道指涨幅0.55%，报35950.56点，周涨1.65%；标普500指数涨幅0.62%，报4725.79点，周涨2.28%；纳指涨幅0.85%，报15653.37点，周涨3.19%。上周五COMEX黄金期货主力合约报1810.10点，周涨0.64%；COMEX白银期货主力合约报22.91点，周涨2.46%。上周五沪金2202结算价为372.84点，周涨0.64%，沪银2206结算价为4846点，周涨1.38%。 国金研究FUTURES策略建议操作建议：黄金2202在360-365一线轻仓入场的多单可以继续持有，止盈目标价位375-380；白银2206在4600-4650一线入场的多单可以继续持有，止盈目标价位5200-5300。风险点关注变异病毒扩散速度超预期，美国和其他重要经济体的加息节奏1、周度价格变化一览 国金研究FUTURES2、上期所主力合约与持仓图1：上期所黄金主力价格与持仓图2：上期所白银主力价格与持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货3、国内基差图3：国内黄金基差图4：国内白银基差数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货4、交易所库存图5：COMEX黄金库存图6：COMEX白银库存数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货 国金研究FUTURES图7：上期所黄金库存图8：上期所白银库存数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货5、CFTC持仓图9：黄金投机多头净持仓图10：白银投机多头净持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货6、黄金ETF持仓图11：SPDR-黄金ETF持仓图12：SLV-白银ETF持仓数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货 国金研究FUTURES7、重要宏观数据图15：美国失业率：季调（%）图16：美国新房销售:月数据来源：WIND国金期货数据来源：WIND国金期货8、本周重要宏观经济数据国金期货有限责任公司风险揭示及免责声明本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。本文部分图片、音频、视频来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料或实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容及最终操作作任何担保。同时提醒期货投资者，期市有风险，入市需谨慎！