万华化学公布2022年1月份中国地区MDI挂牌价,自2022年1月份开始,中国地区聚合MDI市场挂牌价21500元/吨(同2021年12月份相比没有变动);纯MDI挂牌价22500元/吨(比2021年12月份价格下调1300元/吨)。年前需求有所减弱,MDI价格淡季回调。出口美国保持高增,MDI出口景气持续。新能源汽车有望拉动需求,聚醚扩建协同效应加强。我们调整公司2021-2023年归母净利润分别为251.0亿元、268.9亿元、287.8亿元(前值分别为258.3亿元、296.2亿元、318.8亿元),PE分别为12.7X/11.9X/11.1X,维持“买入”评级。
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